外资加码布局中国绿色主题：锂电池关键材料价格涨持续增长

锂、石墨、钴等锂离子电池关键材料的成本涨势还会持续到 2022 年，这将增加汽车制造商的成本。

据彭博社报道，电池金属正在经历一场前所未有的繁荣，在疫情加剧供应紧张之际，全球对绿色能源的追求使得锂、钴和镍等材料需求激增，这可能会提高电池成本，从而推迟电动汽车的普及。

彭博新能源分析师 Kwasi Ampofo 表示，电池材料的供应链限制将持续到 2022 年，锂、石墨和钴的价格可能会保持高位，到 2023 年才会回落，不过镍的价格将在明年下半年之前下跌。

据悉，锂价格指数今年涨了两倍多，创下历史新高，且锂的价格还将在一段时间内保持在相对较高的水平，短期内很难看到全球市场紧张状况缓解。另外，钴的价格翻了一番，镍价上涨了约 17%。

该报道指出，电池是电动汽车最昂贵的部件，它的很大一部分成本与今年上涨的大宗商品有关，电池制造商已开始感受到原材料成本不断上升的压力。

全球投资机构对“绿色主题”趋之若鹜，各界预计全球明年电动车销量将再攀升30%~40%，全年达800万~900万辆，且中、美两国将成为主力，中国电动车销量预计达400万辆。

由于中国股市聚集了大量相关上市公司，国际投资者也持续增配。不过，原材料价格上涨、技术革新等都为行业带来不确定性。究竟2022年外资将如何布局中国的绿色主题?

淡马锡旗下富敦投资管理(上海)有限公司资深股票分析师张伟对第一财经记者表示，若特斯拉德国工厂顺利投产、美国通过《建设美好未来》(BuildBackBetter)刺激法案，那2022年全年新能源车销量预计达到850万辆左右，未来尤其看好国产自主品牌的发展。在中游环节，投资电池龙头仍是初期阶段抵御技术不确定性的最好策略。而在四大主材方面，隔膜预计仍是明年最紧缺的环节。

随着全球经济不断发展，能源危机逐步加深、环保意识不断增强，作为新能源及环保低碳的动力电池产业得到迅猛发展，而锂离子电池凭借其优异的性能、成熟的技术成为众多动力电池的主流发展方向。锂离子电池主要由正极、负极、电解液、隔膜构成，依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作，具有反复充电的能力，随着材料种类、性能技术不断突破和生产成本的有效控制，锂离子电池质轻、续航里程长、适用范围广、能量密度高、输出功率高的优势将逐步得到体现，被作为主要的动力电池发展，是当今新能源车动力电池的主要类型。

目前国内外产业化应用的锂离子动力电池正极材料有磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂、三元(镍钴锰酸锂、镍钴铝酸锂)、镍酸锂材料;主要生产企业有湖南杉杉新材料有限公司、湖南瑞翔新材料股份有限公司、北大先行科技产业有限公司、北京当升材料科技股份有限公司、天津巴莫科技股份有限公司、宁波金和新材料股份有限公司、深圳市天骄科技有限公司等。

钴酸锂的容量可达到140mAh/g,质量轻、体积小、充放电电压平稳、电导率高、生产工艺简单;制备方法有高温固相法、溶胶-凝胶法、沉淀法、喷雾干燥法、水热合成法;但高的原材料价格、差的热稳定性及严重的污染问题限制其在电动车上的应用。

镍酸锂容量达到190～210mAh/g,环境污染小、自放电率低，合成方法有高温固相法、溶胶-凝胶法;但热稳定性差、容量衰减快。

锰酸锂资源丰富、成本较低、安全性好，有尖晶石和层状结构，比能量在80～120Wh/kg,循环寿命1 500次左右。尖晶石锰酸锂的三维隧道结构更有利用锂离子的嵌入与脱出，成本较低、性能稳定，生产工艺技术较成熟，易实现工业化生产，但容量衰减快、高温循环性能较差;层状锰酸锂容量高，能达到250mA•h/g，但循序性能差、高温下不稳定，容量衰减问题较严重，工业化生产较难实现。

磷酸铁锂是橄榄石型结构，比能量可达到100～120Wh/kg,循环寿命长达2 000次，有较好的热稳定性和安全性且原材料丰富，而且制造成本低、循环寿命长，在目前的电动汽车中应用较多。但其较低的比能量、比功率限制了在大型纯电动车的应用，目前正在向纳米化和高密度的磷酸铁锂能量型方向发展，以满足新能源汽车尤其是客车和专用车辆的需要。

锂电池材料不断上涨，产业上游承压，之前坚持明年不涨价的一线电池厂也出现动摇，开始通知客户重新议价，报价将调涨20%左右。还有厂商预估，2022年报价将全面上扬。

事实上，今年10月以来，锂电池厂商便陆续调价。10月13日，鹏辉能源传出涨价函，决定所有新订单将执行大宗联动定价，上调幅度视各产品材料占比及涨幅而定。10月25日，比亚迪电池价格上调联络函在市场公开，比亚迪表示，电池产品含税价格上调不低于20%，并自11月1日起所有新订单将执行新价格。此外，宁德时代宣布对海外动力电池客户提价5%，国内层面虽暂未开启涨价，但市场预期可能在明年执行新价格。

年全球电动车呈现出“越涨越买”的态势，足见“绿色革命”的猛烈势头。

各大机构认为，成本问题将被较长的汽车产业链和终端消费者消化。瑞信亚太区汽车行业研究联席主管王斌对记者称，主要芯片封装基地之一的马来西亚的疫情趋于和缓，预计芯片的供应会大幅复苏。尽管近期整车有涨价迹象，但价格相较前几年仍大幅下降。以理想汽车为例，去年年底只有20家店，今年年底已接近200家，增加10倍，大量新店的成立促成了销售扩张。瑞信预计，到2025年，新能源车预计会达到25%的渗透率，到2030年将达50%。

美国市场是新能源汽车发展的关键变量。美国众议院近日通过的《建设美好未来》提出投资5550亿美元支持清洁能源发展和处理气候变化问题，其中包括新能源汽车的税收抵免法案，后续将进入参议院投票表决环节。“由于今年美国新能源销售量不及预期，仅几十万辆，而各界对中国销量的预期则打得很满，因此明年美国将成为预期差的主要来源。”张伟称。

此外，特斯拉德国工厂何时投产也是关键。张伟提及，若工厂因生态或环保等问题延迟投产，对中国和欧洲的产量或都将造成影响，目前该事件仍存在变数。他预计，随着补贴的逐步减少，欧洲明年新能源车销量或达240万~250万辆，较今年增长14%~20%。再加上中国和美国分别30%~40%的增长，全球明年销量或达850万辆。