模拟芯片价格“血崩八成”？ 部分模拟芯片供需已经全球扭转？

丰富的产品种类及下游应用领域使模拟芯片穿越周期。模拟芯片是一种处理连续性模拟信号的集成电路芯片，广泛应用于消费电子、通讯、工控、医疗、汽车等各下游终端。全球龙头TI 的产品种类多达8 万种以上。基于终端应用范围宽广的特性，模拟芯片市场不易受单一产业景气变动影响，相对半导体行业其他细分领域周期性较弱。

模拟芯片设计更多依赖工程师经验，研发壁垒较高。模拟电路设计需要在速度、功耗、增益、精度、电源电压、噪声、面积等多种因素间进行折中，工程师需要根据自身经验和实际需求来做出相对优化的选择。设计人员的经验积累程度对所设计产品的技术水平和整体性能起到了至关重要的作用，模拟芯片工程师通常需要5-10 年的时间才能独立完成芯片设计。

模拟芯片市场稳中有升，汽车、通讯拉动未来增长。根据WSTS 数据，2016-2021 年，全球模拟芯片市场规模从478.48 亿美元成长到741.05 亿美元，年复合增速达9.14%。根据WSTS 预测，2022 年全球模拟芯片市场规模将达845.39 亿美元，同比+14.08%。其中，汽车和通讯将是专用模拟芯片增速最快的下游领域，预计2022 年将分别增长17%和14%。

全球市场“一超多强”，国产替代星辰大海。丰富产品种类伴随较长的生命周期，模拟芯片竞争格局相对分散。2021 年，TI 以19%的市占率排名第一，ADI 位居第二，市占率为12.7%，其他公司市占率均不超过10%。中国是模拟芯片最大市场，2020 年，中国大陆占全球模拟芯片市场的36%，但我国模拟芯片自给率仅为12%，国产替代空间广阔。

国内公司规模尚小，电源管理领域参与者众多。从收入规模上看，2021年，艾为电子、晶丰明源、圣邦股份收入分别为23.27 亿、23.02 亿和22.38 亿元，与海外龙头在收入体量上尚有一定差距。从产品种类上看，圣邦股份和思瑞浦在信号链和电源管理领域布局较为完善，芯朋微、英集芯、赛微微电、希荻微和力芯微等主要以电源管理产品为主。

一则关于全球模拟芯片龙头德州仪器(TI)的传闻，引起业内广泛关注。来自国内元器件分销行业的消息显示，德州仪器日前已通知客户，今年下半年供需失衡状况将缓解。此前，业内还传出德州仪器部分芯片价格最近两月已大跌八成。以德州仪器一颗电源管理芯片TPS61021ADSGR为例，其于2021年5月涨至最高价每颗45元后开始降价，国内元器件分销商一名市场人员告诉《中国经营报》记者，当前该芯片的价格已降至每颗“五六元”。而在一些采购网站上，记者看到该芯片现货价格最低跌至每颗1元。

对于市场传闻以及部分芯片价格下跌的情况，德州仪器中国方面回复记者称，相关报道中所提及的“TI就此类信息通知客户”的表述不属实，“公司不臆测市场对芯片的需求或者供应短缺何时会发生变化。欲了解公司产品最新的价格，可通过官网进行查询”。德州仪器方面还表示，有时候一些未经授权的贸易商会从市面上获得公司产品并进行转售，上述消息中所提及的价格信息可能来源于这些途径。

通过德州仪器中国官网，记者查询到上述电源管理芯片1000个起批的单价为0.387美元(约合人民币2.56元)，由于只显示当前的价格，所以无法得知该芯片近段时间的价格变化。不过也有业内人士提醒，开放的采购网站并不都是芯片原厂认可的销售渠道，这些开放市场的价格易受某些因素影响，导致价格大涨或暴跌。模拟芯片用来产生、放大和处理各种模拟信号，种类细且繁多，包括模数转换芯片(ADC)、放大器芯片、电源管理芯片等。作为模拟芯片“一哥”，德州仪器的举动具有行业风向标意义，针对部分芯片的此次操作是否意味着曾经最为紧缺的模拟芯片已开始大规模去库存，芯片行业的“涨价浪潮”将告一段落?对此，TrendForce集邦咨询分析师曾冠玮表示，因电子产品包括手机、笔记本电脑、电视、家电等需求平淡，因此低规格、交期短的模拟IC(集成电路)将达到供需平衡，导致价格波动;而工控、车用市场需求仍良好，齐套式、电压精度、温控、可靠性要求高的模拟IC供需仍然吃紧，产品定价不至于大幅松动。

部分产品价格下挫，用于处理自然界温度、声音、图像等模拟信号的模拟芯片，根据不同用途，大体可分为通用模拟芯片和专用模拟芯片，前者又包括电源管理、信号放大、数据转换等，后者则用于汽车、消费电子产业和工业等。

“模拟IC根据功能，可分为讯号转换、放大器、接口、电源管理等，应用相当广泛，目前在芯片产业中需求仍强劲。”曾冠玮表示。自2020年下半年全球“缺芯”爆发以来，模拟芯片出现严重缺货，价格也一度水涨船高。尤其是在模拟芯片中占比最大的电源管理芯片，更是严重供不应求，成为半导体市场抢手的品类，比如前述的TPS61021ADSGR，就是一款应用于电池供电类物联网设备、游戏控制、温控器等领域的电源管理芯片。

根据电子行业媒体芯世相的统计数据，此轮通用消费类模拟芯片价格下跌幅度较大，不少降至常态价，一款降压-升压转换器芯片TPS63070RNMR去年最高涨至每颗90元左右，此后价格整体趋于下降(去年底又有一次浮动涨价)，目前价格从两位数降到接近个位数。除了PMIC(电源管理芯片)，芯世相的统计还显示，通用运放LM358也出现了降价，目前已降至约每颗0.1元，接近以往每颗0.06元的常态价。除了消费类模拟芯片，今年年初经历过暴涨的汽车类PMIC TPS7B7702QPWPRQ1芯片，一个月前还是每颗七八百元的高价，现在每颗一两百元就可以拿到。但相对而言，专用模拟芯片仍保持在高价状态。另据电子元器件混合型分销商Quiksol的现货市场报告数据，5月份德州仪器的需求降低，OEM(原始设备制造商)过剩和市场库存不断增加，市场价格趋于稳定，消费芯片和驱动芯片现在不再短缺，但是德州仪器的汽车芯片和MCU(微控制单元)仍然短缺，比如TPS7A6650QDGNRQ1芯片，市场价格仍然在每颗100美元左右徘徊。

针对市场上模拟芯片价格“血崩八成”的情况，6月16日午间，德州仪器(TI)对第一财经作出独家回应。

“我们的价格并没有像您邮件中所述(下跌八成)那样发生改变，(芯片)最新的价格可通过TI.com.cn 进行查询。”德州仪器对记者表示，有时候一些未经德州仪器授权的贸易商也会从市面上获得产品并进行转售，价格信息可能也会来源于这些途径。

6月10日，第一财经曾在《芯片行业频现狼来了，模拟芯片价格“血崩八成”背后的真相中》报道中提到，目前，在合约市场分销商中，德州仪器整体订单价格依然坚挺，但需求和往年相比有所下降。而在现货市场上，TI 的一些电源管理IC确实出现了价格波动。以型号为TPS61021的通用消费类电源管理芯片为例，该芯片价格已从去年45元的最高点跌至目前的3元左右。

据媒体报道，近日国内元器件分销行业传出消息称，德州仪器已通知客户，今年下半年供需失衡状况将缓解。这意味着，以电源管理芯片(PMIC)为首的模拟芯片的价格涨势终结，甚至将面临价格下跌的压力。

市场一度有消息称，TI部分芯片价格在最近两个月“跌价”达八成。德州仪器(TI)最新回应显示，价格并未下跌八成，“有时候一些未经德州仪器授权的贸易商也会从市面上获得产品并进行转售，价格信息可能也会来源于这些途径。”

近期，21世纪资本研究院采访了多家A股模拟芯片厂商，有公司表示，确实存在价格下降压力。

实际上，从模拟芯片板块整体业绩来看，超过半数的厂商净利润增速在一季度就出现了放缓甚至下滑。

模拟芯片未来行情到底将如何演变?一众A股厂商将作何应对?

降价潮至?

相关报道显示，德州仪器对多家客户厂商放出消息，第三季度芯片产能将得到缓解。业界预计今年下半年部分模拟芯片(特别是通用模拟芯片)的供货情况将好转。目前其他国际模拟芯片大厂闻风而动，正在紧急调整市场策略。

作为全球最大的模拟芯片厂商，德州仪器的产能若能在下半年得到提升，届时不仅其自家芯片供货将得到缓解，也预示着整个模拟芯片行业的供货都会得到缓解，而芯片价格将会出现下跌的情况。更严重的是，这可能导致其他模拟芯片大厂因芯片价格高企而被客户取消订单。

从产能供给上看，在维持了近2年的芯片短缺之后，各大晶圆厂纷纷进入扩产周期，德州仪器也不例外。

就在5月，德州仪器宣布其位于德克萨斯州谢尔曼(Sherman)的全新12英寸半导体晶圆制造基地正式破土动工，项目投资总额约300亿美元，基地的首座工厂预计于2025年开始投产。而位于德州理查森的RFAB2工厂预计于2022年下半年开始投产。这也印证了德州仪器称产能供应将在下半年得到缓解的说法。

那么，在供需变化之后，模拟芯片的价格是否真的迎来暴跌?

据第一财经对合约市场分销商的采访，目前TI整体订单价格依然坚挺，但需求和往年相比有所下降。而在现货市场上，TI的一些电源管理IC确实出现了价格波动。以型号为TPS61021的通用消费类电源管理芯片为例，该芯片价格已从去年45元的最高点跌至目前的3元左右。

而在21世纪资本研究院对A股模拟芯片厂商的采访中，部分公司也坦言存在跌价压力。

“公司目前确实存在一些价格的压力，但总体还是平稳的，没有出现大幅度下降。2020年底至2021年初，模拟芯片出现价格大涨，且21年全年几乎都处在上涨阶段，22年个别产品仍有涨幅。到了21年底22年初，消费类产品价格走怠的情况也是属实的。”一家A股模拟芯片头部厂商董秘对21世纪资本研究院表示。

另外两家受访的模拟芯片厂商则表示，目前还没有收到价格调整的相关消息。

八公司业绩下滑

对于价格的下跌，市场已有所预期，主要原因还是在于模拟芯片的前期涨幅太大。

以电源管理芯片厂商富满微(300671.SZ)为例，去年下半年其就因价格涨幅大而被下游厂商公开举报。据称，富满电子的IC产品涨价一度从0.27元涨到1.4元。

模拟IC设计公司力芯微(688601.SH)在近期的投资者调研中也表示，“对于量和价的趋势，圆片产能全面缓解，在客户那边的价格肯定会下降，这是芯片行业正常情况下的状态。以往产能不紧张的时候，客户要求每半年或每季度调价，新产品刚上的时候毛利率40-50%，过一两个季度后，会要求降几个点，公司一般是从新品毛利率逐步降到30%多一点的时候就不降低了，并平衡旧品和新品导入之间关系。”