5G手机对射频芯片需求激增，全球半导体产业信心度不减 ？

6 月 16 日，据日经新闻报道，消息人士透露，由于库存膨胀和对全球通货膨胀的担忧，三星电子暂时停止新的采购订单，并要求多家供应商推迟或减少零部件的发货数周。

5G射频芯片并不受国人关注，2021年华为发布的P50 Pro在集成5G基带的情况下，却无法支持5G，业界人士才发现原来是因为华为的5G射频芯片库存即将用光，而5G射频芯片几乎被美国垄断，这才让业界认识到5G射频芯片的重要性。

那段时间也是美国芯片的高光时刻，从2020年Q4以来，全球芯片供应紧张，而美国和日本垄断了5G射频芯片的绝大部分市场份额，尤其是日本和美国占有5G射频芯片关键元件--滤波器的95%份额，因此美国芯片企业可以坐享丰厚利润。

5G射频芯片的重要性还体现在5G手机对射频芯片的需求激增，业界人士指出一部4G手机需要30-40个射频芯片，而5G手机则要超过100个射频芯片，原因是5G手机需要同时处理2G/3G/4G/5G的信号，同时5G的频段也远比此前的2G/3G/4G的多，例如全球的主流5G频段是3.5GHz，但是中国则先后增加了2.6GHz、4.9GHz、700MHz等频段，频段越多那么需要的射频芯片也越多。

于是生产5G射频芯片的美国芯片企业 skyworks、Qorvo等赚得盆满钵满，它们也期待着5G手机的普及为它们带来更高的收入，由此积极增加射频芯片的产量，然而这一切到了今年初发生了重大变化。

出于对库存高企和全球通胀的担忧，电子行业龙头三星电子将暂时停止新的采购订单，预计此举持续到7月底。多位业内专家表示，三星电子是行业龙头，停止采购对行业市场情绪影响很大，不排除后续带来行业的联动反应。

据报道，三星日前下令要求所有事业群暂停采购，包括面板、手机、存储器事业部，并报告库存状况。国内多家面板厂均确认，已接到相关口头通知。

三星是全球消费电子龙头，本次暂停采购涵盖电视、智能手机和家用电器等产品，涉及芯片、电子零件和最终品包装，同时三种组件被限购，包括显示器、集成电路和备件(PCBA、电源等)。

消息人士称，三星告诉供应商，公司需要密切审查其零部件和最终产品库存水平，以确保库存在可控范围内，此举将持续到7月底。

三星是全球第一大智能手机和电视制造商，也是全球领先的家用电器供应商之一。第一季度财报显示，三星营业收入约613.8亿美元，同比增长19%;运营利润约111.4亿美元，同比增长51%。

中国电子视像协会副秘书长董敏表示，这已经是三星今年第三次砍单。第一次是在一季度末，当时量不多。第二次是五月份，三星将面板订单砍了30%，幅度挺大。三星作为行业龙头，砍单说明其不看好全球整体市场，市场情绪为此也受到波及。此后其他整机厂商就开始控制库存，如另一龙头LG电子也大幅砍单。三星此次暂停采购后，LG电子及产业链其他企业的动向值得关注。

董敏分析，三星本次暂停采购主要原因是库存太高。三星在北美库存达8周以上，在欧洲库存有90周，而正常库存在四五周左右。库存高的原因，一个是此前厂家预期较高，备货多;但今年消费电子需求下降;另外最近几个月海运塞港问题逐渐缓解，之前滞留在途货物加速到岸，增加了库存压力。

中国信通院数据显示，今年前四月，中国市场手机累计出货量为8742.5万部，同比下降30.3%。奥维云网数据显示，今年前五月，中国彩电线下销售额同比下降24%;线上销售同比下降5.22%。

据了解，这项要求涵盖电视、智能手机和家用电器等几种产品的零部件，推迟的订单涉及芯片、电子零件和最终产品包装。

三星影像显示事业部先前在第二季大砍电视面板订单，同时下修今年出货目标，引发市场关注。如今业界再传出消息，三星通知集团所有事业群暂停采购，并要求盘点库存状况。

根据业界消息指出，三星昨日下令要求所有事业群暂停采购，包括面板、手机、内存事业群，并回报采购库存状况，因此昨天几乎所有面板厂都已接到三星暂停采购的通知。

在此之前，三星就已传出大砍第二季电视面板订单，至少减 200~300 万片，初估第三季、第四季市况都会「旺季不旺」。业内相关人士透露，目前三星面板库存水位高达 16 周，而北美和欧洲的通路库存水位也来到高点。以三星目前采购的量来看，6 月因目前暂停采购政策而无法出货的量可能至少 200 万片。

对此，业内分析人士指出，三星此举应是希望将面板库存降低至 10-12 周的正常水位，估计至少需要一个月以上的时间消化库存。由于面板厂 6 月生产计划皆已进行中，若三星暂停采购，以面板生产时程来看，恐怕来不及再以减产因应。

同时，三星越南工厂将削减智能手机产量。据悉，三星电子近期将越南智能手机生产工人的工作日从每周5天调整为3天。韩国媒体报道称，三星电子根据产品生产线的不同，有的调整为每周3天、每周4天等。目前，工作日数也在减少，公司鼓励越南工厂工人休假。同时，预计三星的第二大智能手机生产基地印度和巴西的生产利用率也会降低。

三星电子是全球最大的智能手机和电视制造商，也是主要的家电供应商之一。 三星的这一举动表明，在全球通货膨胀风险的背景下，电子企业对经济前景持悲观态度。

光刻机巨头ASML还在喋喋不休地强调芯片依然供应短缺，可是芯片企业的库存数据不会造假，调查数据显示2021年全球20家芯片企业的库存水平比2019年高出了33.6%，一方面是库存水平高企，另一方面却是需求在下降，芯片行业即将陷入崩溃。

芯片需求下滑最先出现在手机和汽车行业，2021年全球手机、汽车的销量都显著低于2019年的水平，这与芯片行业强调的芯片需求上涨形成鲜明对比。

到了今年Q1手机、汽车的衰退更加明显，全球手机出货量下滑超过一成，中国市场从2月到4月大跌三成，汽车的月销量也一度出现四成的跌幅，这些行业的衰退对芯片的需求量大幅度下降。

手机行业的衰退对上游芯片的需求萎缩严重，两大手机芯片企业迅速做出反应，联发科削减三成订单，高通削减一成多的订单，射频芯片企业skyworks、Qorvo为自身芯片库存高企叫苦，手机产业链库存严重的迹象日益明显。

在汽车、手机行业显著衰退的时候，2021年PC行业倒是迎来了难得的大力度反弹，但是这仅仅是昙花一现。今年一季度全球PC出货量下跌5%，PC企业对处理器的采购量缩减得更快，Intel的PC处理器销售额下滑13%。

面对着产业链的库存水平高企日益明显的时候，生产光刻机的ASML以及一些芯片企业还在预期芯片供应短缺将延续到明年，它们如此扬言主要还是基于利益的考虑，ASML希望全球芯片产能扩张延续下去，从而让它的光刻机继续大卖获取丰厚利润。

从2020年Q4以来的芯片供应短缺现象，引发了芯片涨价潮，部分芯片企业的利润甚至增长十倍以上，诸多芯片企业都赚得盆满钵满，然而这更多是芯片企业联合投机者的炒作，并非市场的实际需求。

如今全球芯片行业的库存水平进一步高涨，而汽车、手机、PC、电视等产品的销量进一步下滑，这些行业的企业无法再承受高企的芯片价格，纷纷削减产能，最终反过来影响着芯片行业，让芯片行业鼓吹的芯片供应短缺现了原形。

据CINNO Research统计数据显示，目前，半导体上游价格向下游转移受阻，IC在需求与价格方面出现较为明显分化。其中：CINNO Research数据显示，2022年第一季度，国内消费类IC设计公司平均存货周转天数增至201天，市场需求明显转弱;而国内模拟IC设计厂商平均存货周转天数增至135天，小于国内IC设计厂商平均存货周转天数。

2022年第一季度，中国IC设计厂商平均存货周转天数增至192天，较2021年第一季度增加约58天。对于国内客户占比较高的中芯国际(688981.SH)、华虹(01347)等厂商而言，国内IC设计厂商库存水位的上升对其未来营收增长点带来一定变数。

进入2022年以来，作为全球半导体产业重要推动力的消费市场，受到战争、疫情以及通胀等方面影响，终端市场需求不振，厂商备货动力下降，消费性产品库存水位普遍升高。2022年第一季度，在全球晶圆代工厂商营业收入中消费性产品占比整体出现下降。其中，智能手机在台积电营业收入中占比降至40%，同比减少约5个百分点;消费电子在联华电子(UMC.US)与中芯国际的营业收入中占比也分别降至26%与52%，同比分别减少约1个百分点与4个百分点。

目前半导体市场已发生结构性分化，汽车以及部分HPC、A loT芯片仍有显著的市场增长动力，但是电子消费类以及PC、NB等市场供需关系出现改变。

模拟芯片市场具有生命周期长、下游应用广以及抗周期的特性，同时，新能源汽车渗透率的提升为模拟芯片市场带来可持续的发展动能。

目前，虽然全球半导体产业面临着库存调整、产能结构性短缺、终端需求减弱等多方面挑战，但是新基建、双碳、物联网、新能源等市场动力尚佳。从晶圆制造角度来看，2022年全球晶圆代工市场依旧强势，随着产品组合持续优化，全球半导体产业信心度不减。