消费电子芯片供应大幅改善，芯片平均交货周期只有两个月左右

机构统计显示，6月份，全球芯片平均交货周期为27周，比5月份略微缩短0.1周，但仍然超过半年时间。而对比疫情前的2019年，芯片平均交货周期只有两个月左右，这个巨大差距说明当前芯片供应仍然偏紧。同时，也有机构数据显示，多家芯片企业最近遭遇砍单潮，以联发科为例，第四季度中低端5G芯片订单调整幅度高达30%-35%，说明存在过剩风险。那么，芯片供应到底是偏紧还是过剩?多位专家和业内人士解读，这要分类来看。群智咨询副总经理陈军说，从应用领域来看，芯片主要分为消费电子芯片和非消费电子芯片两类，前者现在的确存在过剩风险。

根据Susquehanna Financial Group的研究，从订购到交付之间的等待期缩短，反映出对手机和个人电脑等某些技术的需求放缓。分析师认为，但有些市场仍然过热，下订速度比芯片厂出货快。

分析师评价，交货期回到10到14周会是“健康”现象。目前，部分电源管理组件、微控制器和光电组件仍短缺，订单给微芯和英飞凌等公司造成压力。然而，其他芯片厂已经苦于需求下降，其中包括高度仰赖个人电脑市场的英伟达和英特尔。

分析师表示，半导制造商如今服务的对象也更为广泛，芯片去向包括汽车、电器和工业设备。

根据 Susquehanna Financial Group 的研究，8 月份的交货时间平均为 26.8 周，这比上个月短了一天。但部分市场仍然过热，订单进来的速度快于芯片制造商的填补速度。

芯片行业经常难以使供需相匹配，部分原因是这些组件需要几个月的时间才能制造出来。

过去，投资者将延长交货时间视为该行业正在积累过多库存的迹象——这是衰退的前兆。但疫情供应链中断造成了前所未有的短缺，芯片行业回到 10 到 14 周的交付才是“健康的”。

对一些PMIC、MCU和光电设备的交付时间仍在延长。微芯和英飞凌等公司仍在争先恐后地完成此类订单。而其他芯片制造商已经受到需求下降的影响。其中包括严重依赖PC的英伟达和英特尔。

此前由于新冠疫情导致芯片市场供需严重失衡，芯片交付周期一度在今年5月被拉长至27.1周。不过自今年6月以来，芯片交付周期开始小幅缩短，表明市场供需缺口开始缩窄。截至8月，已经是芯片交付周期的连续第三个月缩短。芯片市场的供需两端总会出现失衡，往往不是极度供应短缺就是极度供应过剩。这背后的原因之一，在于部分芯片组件的生产需要数月时间，因而上游生产商往往难以及时有效地应对下游的供需变化。

从市场结构来说，消费电子芯片供应已经大幅改善。当地时间周四，戴尔公司首次财务官威特(Tom Sweet)就表示，PC市场的供应链已基本恢复正常运营，由于供应改善且需求减弱，许多零配件成本正变得更便宜。而一些电源管理、微控制器和光电器件(主要用于汽车和工业设备)的交付周期仍在延长，美国微芯科技和英飞凌等公司仍在忙着完成这类订单。

Susquehanna分析师Chris Rolland表示，全球芯片平均交付时间的缩短反映了手机和个人电脑的芯片需求放缓。但是，部分市场仍然过热，订单的增长速度超过了芯片制造商的产能。他在一份研究报告中表示，“我们认为芯片囤积的趋势和库存的建立还没有在系统中发挥作用。”

戴尔科技公司首席财务官Tom Sweet在9月8日表示，个人电脑市场的供应链已基本恢复正常运营。随着供应的改善和需求的减弱，许多零部件的成本越来越低，不过戴尔正努力清理其库存，以便能利用更有利的零部件价格。

芯片行业往往难以实现供需平衡，部分原因是零部件的生产需要几个月的时间。如今，半导体制造商也在为更大范围的经济服务，生产的芯片也被用于汽车、工厂设备和家用电器。

过去，投资者一直认为芯片交货期延长是该行业积压了太多库存的迹象，也是该行业衰退的前兆。但新冠疫情造成的供应链中断导致出现了前所未有的芯片短缺。Rolland指出，全球芯片平均交付周期下降到10到14周的水平，才是行业“健康”的水平。

今年8月，全球芯片交货时间再度缩短，显示全球“缺芯”的情况进一步缓解。不过，芯片市场仍存在结构性的供应缺口，部分种类的半导体仍然供应不足。

芯片交付周期进一步缩短

据金融机构Susquehanna金融集团的研究显示，今年8月，全球芯片的交付期平均为26.8周，较7月的交付期缩短了一天。

Susquehanna分析师克里斯·罗兰(Chris Rolland)表示，交付等待时间缩短，反映出市场对某些科技产品(即手机和PC)的需求正在降温。罗兰预计，等到交付期缩短至10-14周时，芯片市场供需将步入“健康”状态。

不过，罗兰也提到，部分芯片市场仍然处于过热状态，订单交付周期仍在延长，换言之，订单的增加速度依旧快于芯片制造商的供货速度。

此前由于新冠疫情导致芯片市场供需严重失衡，芯片交付周期一度在今年5月被拉长至27.1周。不过自今年6月以来，芯片交付周期开始小幅缩短，表明市场供需缺口开始缩窄。截至8月，已经是芯片交付周期的连续第三个月缩短。

芯片市场的供需两端总会出现失衡，往往不是极度供应短缺就是极度供应过剩。这背后的原因之一，在于部分芯片组件的生产需要数月时间，因而上游生产商往往难以及时有效地应对下游的供需变化。

从市场结构来说，消费电子芯片供应已经大幅改善。当地时间周四，戴尔公司首次财务官威特(Tom Sweet)就表示，PC市场的供应链已基本恢复正常运营，由于供应改善且需求减弱，许多零配件成本正变得更便宜。

而一些电源管理、微控制器和光电器件(主要用于汽车和工业设备)的交付周期仍在延长，美国微芯科技和英飞凌等公司仍在忙着完成这类订单。

而其他芯片制造商已经受到需求下降的影响，这其中就包括严重依赖PC市场的英伟达和英特尔等公司。

今年迄今为止，美股费城半导体指数已经累计下跌33%。英伟达已经累计下跌52%，英特尔累计下跌38.99%。相比之下，微芯科技和英飞凌跌幅相对较小，分别为23.78%和21.66%。