数据解读：十年DRAM芯片厂商风云录

故事得从2007年年初开始说起，DRAM芯片价格不断下跌，据DRAMeXchange当年数据显示，2007年和2008年，全球DRAM厂商损失了100亿美元，台湾厂商损失了42亿美元。究其原因，是厂商此前对内存需求过于乐观，在2006年时大肆扩张12英寸产能。2007年新产能的投产（2007年Q1到2008年Q3全球12英寸DRAM晶圆厂增产56%，而57%的8英寸晶圆厂停产）导致了严重的供过于求，从而引起价格连跌。

这种供过于求的局面延续到了2008年，当然加上下半年的金融危机，让2008年成为了DRAM产业毁灭性的一年，据DRAMeXchange的数据显示，DRAM颗粒价格2008年下滑近75%。危急时刻，必然连接出现大事。这一年3月，南亚科正式宣布与美光联盟。10月12日，美光宣布获得奇梦达持有的华亚科股权。此外，台系厂和美光，尔必达等技术母厂更紧密的合作，进而形成以美光与尔必达为首的二大联盟，联合抗韩。

图1

IC Insights预测了2018年DRAM收入将破一千亿美元

这一年DRAM产业已由企业间的竞争渐转为国与国的战争。奇梦达获得州政府(Saxony)、银行与母公司(Infineon)的支持达4.55亿美元，韩国海力士亦获得债权银行近5.5亿美元金援，台湾政府方面在也筹备准备国发基金千亿纾困台湾DRAM产业。

2009年第一季度，奇梦达宣布破产，同时也停止与华亚科、华邦的代工产能及关闭美国厂。这一动作牵连不少相关厂商，据悉，当时与奇梦达合作的台湾合作伙伴南亚科、华亚科差点发生技术来源断炊惨况，最终转向与美光合作，获得授权后才把技术衔接上来。此外，由于DRAM价格上涨和PC销售的火爆，该年第四季度DRAM收入环比增长42%，同比增长113%。

2010年似乎是戏剧性的一年，从图1中可以看出该年整体收入暴增77%以上，这得益于2009年第四季度的DRAM增长的效应，而这种价格上升趋势在2010年开始放缓，甚至到了第四季度，DRAM价格下跌约40%，但Q4产能增长了16%。这吓人的第四季度里，除了韩国美国的DRAM厂，其他都在亏损。

2011年第一季度，DRAM价格继续下跌，但美国和韩国的DRAM仍继续盈利，此外，由于日本地震和消费者信心下降的原因，DRAM的资本支出也变得保守，但技术仍在演进，30nm制程已经成为了日韩美DRAM厂的主流。在第四季度泰国水灾对HDD出货造成影响，个人PC出货量环比下降10.4%。

2012年韩国DRAM厂稳稳的拿着近70%的市场份额，其中三星在移动DRAM市场赚得盆满钵满，且该部分又是所有内存产品中利润最高的。排名中，尔必达与美光紧随其后。台湾厂商方面，南亚科把重点转向DRAM，产能处于满负荷状态。

2013年，DRAM价格上涨，厂商表现良好。但SK海力士无锡工厂火灾，让其在第四季度的排名落后美光（也得益于尔必达该年被其收购），排在了第三位。DRAM平均售价的上涨，也推动着DRAM产业在该年度继续进步。

2014年第一季度，DRAM产业收入接近100亿美元，整个行业也正在走向寡头时代。SK海力士从无锡工厂火灾事件中全面复苏，也实现了 38nm到29nm技术的成功转型。而三星是业内最早向25nm转型的公司，这也让其收获颇丰，拥有行业内最高的运营利润率。美光则将战略重点迁移至移动和服务器内存，同时也在规划着20nm制程产品。

2015年第一季度，由于DRAM平均价格下降11%以及笔记本电脑和智能手机市场的季节性影响，全球DRAM市场收入环比下降7.5%。该年同样三星凭借着技术实力（最新的20nm工艺）领衔着行业发展，和SK海力士两家合起来的市场份额占到70%以上。制造商也开始将PC DRAM产能分配给服务器和移动市场，不过移动DRAM价格下降幅度较大。

2016年第一季度DRAM产业收入下滑16.6%，原因是市场供应过剩和平均售价下滑。第二季度变为了正增长，究其原因正如DRAMeXchange研究总监Avril Wu所说：“PC电脑和服务器出货量均为平均水平，但中国智能手机的出货量非常强劲，这也带动了前三大DRAM制造商把产品转向了 移动市场。”果不其然，在第三季度手机出货量增长导致了库存需求激增。智能手机的超级周期让头部DRAM厂商，如嗑药一般。

2017年第一季度全球DRAM收入创下新高，当然该年的四个季度都在不断创造新高。从技术层面来看，三星除了持续提升18nm制程产出外，为期近两年的DRAM涨价带动了厂商的高获利。此外SK海力士也在年底开始导入18nm生产，但转型不易。中国台湾厂商，南亚科在第四季度大幅成长26.9%，主要归功于20nm转换良率超乎寻常。

2018年DRAM在增长最快的细分产品中名列前茅，这得益于过去两年平均售价的强劲上涨。IC Insights预测了2018年DRAM市场将增长39%，这是2017年爆发式77%增长的后续行为。

从过去十年行情来看，DRAM有非常的不稳定性及其一定的周期性。在IC Insights对2019年的预测中，DRAM将增长乏力，总销售额可能会下降1%，此外不确定的经济和贸易情况也会对其产生影响。