初芯投资之道：三位一体 深度耕耘

6月25日,在青岛这座历史与现代交织的城市,2024青岛国际显示大会第三次落幕。这不仅是一场彰显半导体显示技术风向标的盛会,也是一个见证青岛显示产业发展的舞台,更为我们洞察其背后的驱动力量提供了窗口。

青岛这座曾以传统制造业为主导的城市,现如今正以“加速跑”的姿态发展半导体等新兴产业,并实现产业“跃级跳”。这一切的背后,产业资本在发挥重要力量。作为大会连续三年举办方的初芯集团,无疑就是这股推动力量中的一员。

自2019年,初芯便与青岛结缘,不仅在青岛设立专项基金投资半导体显示,更凭借创新的“3+N”投资模式助力政府、企业、行业等多方力量协同共赢。其角色也从最初的创投机构“参与者”转变为大会举办方“建设者”。实现角色自由转换的初芯集团,不仅彰显了自身实力与远见,更为我们带来了关于产业创新与投资的精彩故事。

投早投小  做好全生命周期陪伴

曾有业内人士提到,现在10个投资机构里面,9个投的都是半导体硬科技产业。

别看硬科技产业投资现在这么火热,在10年前甚至更早的2000年左右,由于国内产业链不完善,企业发展程度低,核心技术短板多,整个产业投资大环境很差。加之这些产业均属于技术密集型、资本密集型产业,出资门槛高,市场上更多是以龙头企业围绕自身供应链安全和技术储备进行供应链投资为主。

作为国内为数不多独立于龙头企业之外的产业投资机构,初芯集团自2008年起便开始入局,不断摸索出一条属于自己的“投资之路”,即以产业基金模式投资芯片和光电产业的上游材料和设备。这一模式与传统的VC/PE最大的区别在于,初芯不做投完之后就执着于退出的股东,而是从战略、资源等方面长期陪伴企业成长,将其培育成细分行业龙头。

在初芯看来,产业投资是长期的资本,耐心的资本,潜心耕耘的同时要以“静待花开”的心态陪伴企业稳步成长。

不得不说,初芯的投资模式是很有远见的。当下,在新质生产力成为投资行业最热词的背景下,大部分投资“老手”更加关注企业技术的领先性、独家性以及未来成长性,投早投小投硬,长期陪伴赋能。

这与初芯的投资理念不谋而合。在此之前,初芯投资已调整投资战略,更重视投早、投小。早期阶段的小微企业,尤其是技术背景的小微企业,多在公司战略制定与执行、内部治理、供应链管理等方面存在一些短板。作为专业的产业投资机构,初芯集团深入了解企业,十年如一日帮助被投企业做大量投后赋能工作,实现全生命周期陪伴。

立体投资 做好全球资源整合

产业投资除了要注重长期性,更重要的是能实现资源的协同。

一步一步走来,初芯集团围绕显示半导体产业链上下游布局,成果颇丰。围绕产业链布局,意味着投资机构要跳出单一行业视角,站在更宏观的位置谋划全局,整合资源。

作为深耕半导体显示产业领域的投资机构,初芯集团经过多年实践,创新性提出“产业+基金+园区”三位一体的立体投资模式。这一投资模式的推出,深刻改变了初芯集团在产业投资中扮演的角色。它不再局限于是单纯的资本提供者,而是更深入地参与到区域产业发展中,成为整合企业、政府等多方资源赋能企业发展的纽带。

初芯在北京、青岛、南京、成都、海口、嘉兴、阜阳等多地的布局充分诠释了这一模式。以青岛为例,除了开篇提到2019年在青岛设立初芯产业基金,重点投资光电与半导体产业外,去年初芯集团又设立青岛初芯光电产业投资基金,引导泛半导体领域优质产业项目落地。在三位一体投资模式下,初芯还兼顾地方招商引资和投资促进,实现地方政府招商引资、产业集群发展、强链补链的需求。

随着三位一体投资模式的成熟,2022年初芯集团进一步提出“3+N”超级投资服务平台,通过融合政产学研用多方资源,联动政府、行业和产业链上下游,为企业提供团队建设、技术指导、产学研合作及资本运作等一系列指导服务。

从投资机构到投资平台,初芯集团资源整合能力愈发强大。自2022年-2023年先后发起成立初芯创新研究院-斯坦福实验室、青岛市光电显示产业联盟后,今年初芯集团又启动青岛新型显示产业研究院-新质生产力中心,旨在整合国内外高端资源,推动科技成果转化。

值得一提的是,初芯集团不仅致力于整合国内资源,更放眼全球,以"一个国内资产+一个国际资产+一个上市公司"的全球投资运营模式,有效整合海外技术与国内项目,为中国硬科技企业注入国际化资源,补足发展中的短板。

可以看到,资本入驻只是产业投资的起点,被投企业能否崛起,更有赖于资源是否充足及高效整合。初芯独特的“3+N”模式及资源整合赋能路线,无疑为产业投资带来了一种新“打法”。

打造样板  创新模式落地全国

“3+N”模式的落地,助推全国半导体显示产业发展的同时,也使初芯集团从幕后走到台前。仅今年上半年,初芯集团便荣膺“融中2023年度中国最具成长投资机构”、“2023年度实体经济突出贡献单位”、“2023年度青岛市政府引导基金卓越贡献奖”等多个奖项。

由此,“3+N”投资模式的样板力量逐渐显现。如今,这一创新模式在全国范围内“开枝散叶”。据介绍,2023年以来,初芯集团积极探索新型城市高质量发展模式,结合各地自身条件,以顶层设计系统思维突出地方优势、布局未来产业,携手青岛、海口、芜湖等 8 大城市合作伙伴构建优势互补、布局优化的产业格局,并复制“3+N”模式助力当地发展,成为区域硬科技产业集群发展的重要牵引力量。

如果说早期初芯集团设立的产业基金是“一枝独秀”,那么现在在各地的布局可以称得上是“春色满园”了。

创新的投资理念和模式,最终通过投资结果反映出来。据悉,初芯集团先后在新型显示、泛半导体、智能制造等多个领域布局投资了10余个细分行业的头部项目,通过资本和政策,逐渐形成了产业集群效应。如以RISC-V为核心的新一代计算架构芯片与方案提供商奕斯伟计算;泛半导体领域的颀中科技、欣奕华、基本半导体、明泰微电子等。

除上述企业外,在初芯集团控股及参股企业中,诚志股份、颀中科技、澜起科技、蓝思科技、海伦哲、联创电子、可靠股份等15家企业已先后登陆主板和科创板上市。

从一支产业资本成为一个产业投资平台,从早期鲜为人知的投资机构到硬科技赛道的领跑者,初芯集团为我们诠释了坚持、创新与产业投资的故事。如今,新质生产力浪潮迭起,半导体芯片迎来全新的发展纪元,产业投资正逢其时。要突破“卡脖子”困境、技术国产化难题,更需要初芯集团这样的专业投资者提高资本效率和质量。