三星割肉液晶生产线，谁将成为“潜在接盘者”？

4月7日，围绕相关收购传闻，一位TCL内部人士告诉记者暂无法置评。但其同时确认，TCL今年不排除会进行LCD产线扩张。此次三星关闭中韩LCD面板生产产能，不排除会将产线出售的可能性，而中国面板厂商巨头京东方、TCL旗下华星光电等LCD企业，或将成为“潜在接盘者”。

电子产业一季度风向

新冠疫情对电子行业的影响，从三星电子最新的一季度业绩指引可一窥端倪。

4月7日，三星电子发布了截至2020年3月31日的第一季度初步财报。该季度三星电子营收为55万亿韩元(约合447亿美元)，同比增长5%，基本符合市场预期。

营业利润方面，该季度三星电子营业利润为6.4万亿韩元(约合52亿美元)，同比增长2.7%，低于市场平均预期29.7%。

三星电子的业绩指引，在一定程度上折射出新冠疫情的影响。作为兼具芯片、智能手机、显示面板等业务的科技巨头，三星电子在过去的三个月内饱受全球新冠疫情蔓延所带来的冲击。4月3日，三星位于韩国、美国及巴西等地的芯片工厂发现有员工感染病毒;3月下旬，由于疫情肆虐，三星关闭了美国、巴西、印度等地的零售店及电池工厂。

疫情还在继续，三星电子的此刻与未来在哪里?

芯片业务“填坑”

受新冠疫情影响，全球科技公司今年一季度的营收在不同程度上都受到了影响。但从整体业绩而言，三星今年一季度撑过来了。

具体到不同业务，则表现不一。尽管三星在初步业绩指引中并未透露净收入及各部门销售业绩，但可以预测的是，三星该季度智能手机及家电业务的业绩并不理想。

事实上，三星虽于2月份发布了新款旗舰智能手机Galaxy S20系列及折叠屏手机Galaxy Z Flip，但受疫情影响，今年一季度的手机市场整体相对低迷。根据Counterpoint发布的报告，受新冠疫情影响，今年2月份全球智能手机销量与去年相比下降了14%;供应方面，全球智能手机出货量下降幅度则更大，同比去年下降了18%。

除了市场低迷外，三星自身也深陷疫情泥潭中。随着疫情的全球爆发，三星在新款手机交付期内陆续临时关闭了全球多个地区的制造工厂和零售店。韩华投资证券预计，三星电子第一季度的智能手机出货量约为6220万部，较去年同期的7150万部减少13%。

不过，作为全球最大的存储芯片及显示器制造商，三星该季度在存储业务上的表现或许填补了移动业务的“坑”。

随着疫情在全球的蔓延，在家办公一时成为热潮，进而提升了服务器芯片的市场需求。

这一点，从存储芯片价格上涨可见端倪。根据InSpectrum Tech Inc.的数据，3月份32GB DRAM服务器模块的合同价格上涨了约12%;2020年前三个月，128GB MLC NAND闪存芯片的价格上涨了约5.6%。TrendForce则将服务器DRAM的价格增长预测提高到20%，同时预计企业SSD的价格将增长15%。

“三星服务器芯片业务需求的飙升，可能将抵消其他业绩的下滑。”一位不愿具名的业内分析人士表示，不过新冠疫情如果持续下去，存储芯片需求的增长趋势可能也将随着下游需求的萎缩而面临风险。

“割肉”液晶面板

除了存储及移动业务，三星该季度显示面板业务也备受关注。继今年1月LG Display宣布将于年底前关闭位于韩国的LCD面板工厂后，3月31日，三星宣布将于今年年底前停止在韩国和中国的所有LCD面板生产。

据了解，此次关停计划涉及韩国本土三座大尺寸LCD面板厂，以及此前并未传出关厂消息的苏州8.5代线。2019年，三星显示在韩国7代以上大尺寸LCD产能面积占全球约12.2%，加上在苏州的8.5代线，比例提高至15.7%。

这一举动的导火索仍是新冠肺炎疫情的影响。此前，三星显示尽管屡屡传出停产传闻，但退出计划依然模糊。如今，疫情影响下游终端市场不振，向上传导至面板需求萎靡，进而令三星显示终于下定决心，加速关闭LCD产能、转产OLED的进程。

抛开疫情对LCD面板的影响，三星退出LCD面板市场的竞争主要由于中国厂商的崛起，LCD面板利润进一步被挤压。随着三星和LG关闭LCD产线，全球大尺寸LCD面板市场将从中韩竞争转向中国一家独大。

围绕三星显示关停相关产线一事，IDC全球硬件集成资深分析师Kevin Chen在接受21世纪经济报道记者采访时指出，全球TFT-LCD显示面板的产业集中度将更加集中，“大者恒大的产业竞争格局将更加明朗，2020年中国大陆面板厂的TFT-LCD显示面板的产能占比将高达57%。”

鉴于三星在2016年和去年关闭L7-1及L8-1生产线部分产能时将设备卖给了希望快速进入LCD行业的厂商，21世纪经济报道记者了解到，此次三星关闭中韩LCD面板生产产能，不排除会将产线出售的可能性，而中国面板厂商巨头京东方、TCL旗下华星光电等LCD企业，或将成为“潜在接盘者”。

事实上，在此之前，华星光电与三星显示之间已有千丝万缕的关系。企查查数据显示，作为三星显示持股公司之一，苏州三星电子液晶显示科技有限公司的另两个股东分别为TCL华星光电技术有限公司和苏州工业园区国有资产控股发展有限公司;而深圳市华星光电半导体显示技术有限公司的四大股东之一，三星显示又赫然在列，持股5.02%。

因此，在部分业内人士看来，三星显示与华星光电达成业务出售“更具可能性”。事实上，TCL华星光电2019年年报中也提到，2020年“将通过内延发展和兼并重组，提高规模和效益”。

当然，在交易还未落锤之前，一切仍具有可能性。尽管京东方此前已表示，今年除了武汉产线之外，不会再新增LCD相关的产线投资。但一位京东方内部人士同样向记者指出，不再新增产线投资针对的是新建产线，至于成熟产线的既有产能收购，该人士则不置可否，表示仍需等待进一步的官方消息。

不过近来面板价格显然遭遇了“疫情波动”。去年年底至今年2月，疫情早期在中韩两国爆发时，由于担心面板供应短缺，下游企业开始“囤货”，导致LCD面板价格迎来回升趋势，但随着中韩尤其中国疫情得到控制，企业逐步复工复产，LCD面板的供需再次反转，LCD面板价格出现下跌。

就此，Kevin Chen告诉21世纪经济报道记者，“在韩国厂商相继退出，加上中国面板厂商占有大多数产能供应之际，若终端面板需求无大幅下调现象，预期2020年大尺寸TFT-LCD显示面板价格不会呈现2019年的剧烈跌幅。”

三星电子一季报预告好于预期，从龙头三星看全球电子市场，半导体业务受益于疫情对内存芯片需求的拉动，但消费者对智能手机及其他电子产品的需求则有所下降。国内今年一季度电子产业链的业绩也主要受到2月开工率不足的影响，反而到了3月，市场需求在加速回补，“3月份订单已经非常满”。需求端对产业的影响可能将在二季度逐渐显现。