2019年空客直升机的运营业绩情况分析

空客直升机是空客集团的全资子公司。空直凭借先进的技术、齐全的型号谱系、强大的销售服务网络和良好的军民互动模式在全球直升机市场独占鳌头。

2019年运营业绩

空直的直升机产品服务于全球150多个国家，几乎可以完成所有类型的垂直飞行任务。民用直升机从轻型单发H125到大型双发H225。军用直升机在最严酷的前线作战条件下经过考验，获得了全球160多个武装部队的信任。

2019年，空直营业收入达到60.07亿欧元，比2018年的59.34亿欧元增加1%，调整后息税前利润达到4.22亿欧元，比2018年的3.8亿欧元增加11%，这是继2016年利润负增长之后连续第三年增长。在60.07亿欧元的总收入中，以军民机划分，民机收入占45%，军机收入占55%，首次超过了民机销售收入，这主要由于民机市场萧条，公司加大了对军机市场的开拓，NH90、“虎”、H145M、H225M和UH-72A等型号为公司赢来了丰厚的订单。以产品和服务划分，产品收入占57%，服务收入占43%。近5年空直服务类收入大约保持在总收入的40%~50%之间，这种服务与产品平分秋色的局面得益于其在售后服务领域的大力投入。空直军民并重、产品与服务并行的发展战略大大提高了公司的市场竞争力、降低了运营风险。

2019年，空直订单量达到369架（净订单310架），比2018年的413架减少10.6%，这些订单来自全球52个国家161名用户，加上支持和服务收入，总价值超过70亿欧元。2019年的交付量为332架，比2018年的356架减少6.7%。早在2012~2014年，公司每年的交付量保持在470架以上，订单量在400架以上。从2015年开始，交付量和订单量均出现了明显下滑，这几年一直保持在400架左右，主要是受全球经济周期性下行的影响。

在民用市场，H125和H145依然是最畅销的机型，2019年的订货量分别为130架和91架。在军用市场，由于NH90、H225M等项目在国际竞争中获得成功，加强了公司在军机市场的地位。2019年，空直继续保持民机市场的领先地位，近几年，公司在全球民用、准军用市场的份额持续小幅增长，2018年和2019年均达到了54%。

民机产品市场分析

2019年空直的订单量为369架，其中轻型单发的订购量占总订单的45.5%，这个比例与往年相当，大约接近总订单的一半。目前空直的轻型单发直升机主要有两款——H125和H130，H125在全球累计交付4000多架，H130交付近700架。凭借性能优秀、任务能力强和单机价格低等优点，H125在单发市场一直保持领先地位。目前国内有140多架H125，居直升机机队之首。近几年空直不断提升H125的性能，最近又推出了尾桨增强技术、紧凑型仪表板、飞行员最大视野套件和远航首限指示等选装设备，以满足复杂的高空作业任务。公司计划今年再次提升H125的动力，有效载荷增加190千克，并且保持价格不变。

空直轻型双发的代表机型是H135和H145。H135是紧急医疗救护和公安执法领域的经典机型，占全球医疗救护机队的25%，公司已向全球客户交付了1300多架，总飞行时间超过500万小时。但是近几年，H135的交付量和订单量远远不如H145，针对这一局面，空直想方设法进行产品升级和销售布局。2016年，在H135上装备了自主研发的Helionix数字化航电系统，大大提高了灵活性和飞行安全性，降低了飞行员工作量。同年，在中国青岛建立H135总装线，充分体现了开拓中国市场的决心。尽管如此，作为在医疗救护市场的主推机型，与莱昂纳多AW109等竞争机型相比，H135有效载荷小、空间不足、续航时间短，在市场竞争中后劲不足。今年年初，空直宣布再次升级H135，有效载荷增加120千克，续航时间增加40分钟，升级版将于今年年底前取证。

2019年，H145的订购量占公司总订单的四分之一，这型机是空直在轻型市场的拳头产品。目前，H145全球交付量达到1400多架，累计飞行时间超过500万小时。空直还研发出配备HForce武器系统的军用型H145M,近两年市场反馈良好。在2019年美国直升机博览会上，空直推出了五片桨叶的新型H145，有效载荷增加150千克，整体性能显著提高，计划今年年底取证和首架交付。

作为“姐妹”机型，H135和H145在紧急医疗救护、公安执法等细分市场存在一定的竞争性。事实上，这两型机都是轻型市场的佼佼者，H135具有同级别产品中优异的运营成本，而H145拥有更宽敞的座舱，如何在同一市场竞争与生存，则取决于细分任务和客户需求。

中型双发H155/“海豚”系列机因为型号老旧、性价比不高，这几年销量寥寥可数。为了在中型双发市场占有一席之地，空直巨额投资、倾心打造出新一代中型双发多用途直升机H160，这是迄今为止世界上第一架全复合材料民用直升机，采用了空直68项专利技术。该机在性能水平、先进性、舒适性、可靠性、维护性、能源效率等方面优于传统的中型直升机，建立了中型直升机的新标准，目前已获取25架订单。空直还研发了H160的军用型H160M，法国陆军已把其选入联合轻型直升机计划，2026年实现首批交付。未来H160将引领中型直升机的发展趋势，同时为空直带来源源不断的订单。

超中型双发H175是空直为近海油气平台运输量身打造的一款先进的多用途直升机，但是“生不逢时”，受全球经济和油价影响，目前全球共交付了33架，近两年的订购量仅为个位数。2019年我国交通部下属的海上救捞局订购了2架搜救型H175。在油气市场持续低迷的情况下，搜索救援和公务运输领域或将为H175打开一扇窗。

空直的大型直升机主要是“超级美洲豹”家族成员，包括民用型H215、H225和军用型H215M、H225M。2019年，“超级美洲豹”系列机为空直赢得了29架的订货量，从2016年开始，“超级美洲豹”的销量基本保持在每年20架左右，2017年曾创出54架的成绩。截至2019年9月，空直已累计交付了1000架“超级美洲豹”，由全球59个国家和地区的近100个客户运营。2019年，我国国网通航有限公司购买了一架H215，主要用于电力网络的空中建设和维护，曾亮相于天津国际直升机博览会。

值得一提的是，尽管“超级美洲豹”是经典机型，但是其改进型H225却不尽人意，在经历了2012年紧急迫降和2016坠机事件后，用户对其信心不足，导致在民用市场受到冷遇。H225拥有技术先进、运载力大，续航能力强等众多优点，空直不想放弃这款全球最先进的大型直升机，因此把销售重点转向了准军事和军事领域。