加密货币的监管有怎样的动向

近年来，围绕数字货币和分布式账本技术（DLT）的监管环境一直处于不断变化的状态。一开始，数字资产只是一种小众存在，而比特币是技术专家和自由主义者们倡导的事物。但随着时间的推移，这种情况发生了变化，因为加密货币和区块链技术引起了更多人的兴趣，并成为了 2017 年和 2018 年初牛市泡沫的推动力量。

在 2019 年，立法者、行业代表和政府官员都在继续努力，推动业界建立更成熟的监管环境。这个领域有很多重大的进展，而本文将重点介绍其中前五大变化。

一、中国引领潮流

去年中国在这一领域一路领先。中国国家主席在十月登上了行业头条，彼时他强调了区块链技术的众多应用前景，并表示国家“有必要抓住这一创新的分布式账本所带来的机遇”。

第二天，中国人大通过了一项加密货币监管法案（定于 2020 年 1 月 1 日生效），旨在“规范加密货币的使用和管理，促进加密货币业务的发展，并确保网络空间和信息的安全”（全国人民代表大会宪法和法律委员会）。

然而到了 11 月，中国深圳市发出了一项警告或称“风险提醒”，强调某些与加密货币有关的非法活动正在卷土重来。

这一警告指出，“随着区块链技术的推广”，虚拟货币的炒作活动增加了，一些非法活动已显示出复苏的迹象。

不久之后，中国深圳市的政府机关一直在调查“虚拟货币交易场所”，总共发现 39 家“涉嫌非法虚拟货币活动”的企业。

中国在数字货币领域的打击措施不仅限于政府的行动，其中微博（被称为“中国版 Twitter”）已经封禁了头部交易所币安和 Tron 平台的微博账户。

在这些变化的背后，中国也在筹划发行一种中央银行数字货币（CBDC）。有人认为中国政府颁布新的加密货币监管法案，是为中国人民银行（PBOC）发行法定数字货币奠定基础。

据报道，12 月中国人民银行“预计”在深圳和苏州测试自己的 CBDC。这一计划旨在评估数字货币的能力，了解其在医疗保健和运输等现实用例中的表现如何。

所有这些行为的结果似乎表明，中国发行自主 CBDC 的计划正在取得进展，但同时国家也打击了数字货币活动。

因此，中国似乎希望从区块链技术和数字资产中受益，但同时要避免诸如投机和非法活动之类的关联问题。

多位分析师对此情况做出了评估。

Digital Capital Management 董事总经理 Tim Enneking 表示：“就像中国试图在政治层面保持社会主义，并在经济层面推行资本主义一样，他们当然也会试图吃掉加密货币 / 区块链领域的蛋糕。”

Zuber Lawler＆Del Duca LLP 的合伙人，对区块链和 DLT 感兴趣的技术人员 Josh Lawler 补充了以下观点：

“历史来看，中国一直非常关注资金流向国外的情况，并将把大多数加密货币交易活动视为其监管架构中的一个漏洞。”

展望未来，Lawler 认为数字货币发烧友应该注意中国“持续而谨慎的政策动向“，这些政策将推动用例实践，同时最大程度地减少投机和货币流出。

二、Libra 在审查压力之下苦苦挣扎

Facebook 在六月发布了其开发的加密货币 Libra，迅速占据了无数头条位置。该项目允许参与者使用一种原生数字货币向彼此汇款，因此受到了监管机构的严格审查。

众议院和参议院议员在 6 月对 David Marcus 进行了 质询，表达了他们对与 Libra 相关的许多潜在风险的担忧。

到了 9 月，德国和法国政府也对 Libra 项目表示了担忧。两国政府在联合声明中说：“我们认为，没有任何一个私人实体可以要求拥有国家主权所固有的货币权力。”

此外，众议院金融服务委员会的议员于当月晚些时候对马克·扎克伯格提出了质询，强调了 Facebook 面临的各种挑战。

Libra 到目前为止受到的严格审查显示了监管机构的力量。

尽管数字货币产业一再强调去中心化，但如果去中心化系统被主要经济体的政府禁止，这些系统运作起来就可能举步维艰。

IOTA 基金会财务关系主管 Dan Simerman 表示：“Libra 一案是一个完美的例子，证明并非所有数字货币都是一回事，并且围绕数字货币的组织和治理模型与支持它们的技术是同等重要的。”

他认为，政府应该担心在“去中心化”和“财务自由”的借口下进入这个领域的一些人有何居心，要知道比特币的本质是与 Libra 完全不同的。

Simerman 说：“为了使数字货币真正普及，组织需要与世界各国政府合作，而不是试图规避它们。”

三、美国证券交易委员会（SEC）继续拒绝比特币 ETF

美国证券交易委员会（SEC）继续拒绝允许比特币交易所交易基金（ETF）的申请。

10 月份，该政府机构拒绝了金融服务公司 Bitwise Asset Management 提出的一项申请，强调该申请未能满足围绕市场操纵和非法活动的监管要求。

这只是这一政府机构的又一次行动，该机构长期以来一直拒绝关于比特币 ETF 的申请。

SEC 首次否决其中一项基金申请是在 2017 年，此举引起了媒体的广泛关注。

分析师预测，政府机构不太可能很快批准某项申请，并指出 SEC 将要求相关交易所达成监管共享协议。

加密货币对冲基金管理 BitBull Capital 的首席执行官 Joe DiPasquale 说：“除非利益相关者能证明市场定价是有机的和真实的，否则监管者不太可能在不久的将来批准比特币 ETF，想要获得批准就需要 SEC 更多参与到涉及比特币定价的头部加密货币交易所的活动中。”

Enneking 说：“这种基金最早也要到今年年底才能获得批准，甚至到那时候也可能不行。”

他指出：“期货市场（Bakkt、CME 等）的最近发展实际上增加了 ETF 在美国获批的机会。”

Enneking 说：“令我惊讶的是，没有其他任何 OECD 国家批准了 ETF，从而与未来可能的美国 ETF 竞争并取得先发优势。”

“我希望这种局面在今年会有所改变。”

四、SEC 追查代币销售发行人

在 9 月，SEC 与 EOS 的创建者 Block.One 就后者未注册的代币销售行为达成和解，这一交易筹集了超过 40 亿美元。

根据 SEC 的指令，该公司在 2017 年 6 月至 2018 年 6 月之间进行首次代币发行（ICO）筹集了这笔资金，但并未将这次代币销售注册为证券发行活动。

此外，Block.One 并未尝试获得联邦证券法的豁免。

为了解决这个问题，该公司同意与监管机构达成和解，支付 2400 万美元的罚款，这还不到 ICO 期间筹集资金的 1％。

SEC 还起诉了 Telegram（该公司此前曾通过出售 TON 代币筹集了 17 亿美元），并获得了对进行上述 ICO 的两家外国实体的临时限制令。

Telegram 进行了反击，提出了一项申诉，要求法院驳回 SEC 的要求。

该政府机构还起诉了 Kik InteracTIve Inc. 以 1 亿美元的价格出售 Kin 代币的行为，声称该公司进行了未经注册的证券发行活动。

当时，SEC 声称 Kik InteracTIve 在其唯一产品（一种即时通讯应用）上亏损多年后，于 2017 年实施了上述发行活动以筹集资金并恢复财务状况。

通过此次代币销售活动，该公司能够从美国投资者筹集超过 5500 万美元的资金，但 SEC 声称出售的代币已经损失了巨额价值。

Kick InteracTIve 选择在法庭上与之抗争，提交了一项回应否认了 SEC 提出的指控，并要求驳回该政府机构的申诉。

由于数字货币行业仍是一个相对较新的行业，并且在不断变化，因此这些法律动向可能表明该领域的企业与政府机构合作比与之抗争要容易得多。

DiPasquale 说：“鉴于 SEC 对加密货币公司的宽容程度，与监管机构合作似乎比与之抗争更具生产力。”

他说：“即使 Block.one 公司筹集了超过 40 亿美元，其缴纳的罚款也相对较少（2400 万美元，不到 1％）。”

DiPasquale 还强调说：“但是，公司的反击也可以推动 SEC 加快监管进步，并为未来制定更清晰的指导方针。”

五、全球交易所退出各地市场

在 2019 年，一些交易所宣布了一些计划，准备停止在全球一些地区市场上的交易。据报道，6 月，币安的 DEX 计划在包括美国在内的 29 个国家 / 地区屏蔽其网站用户。

当月晚些时候，币安宣布将创建 Binance.US，专门为美国境内的用户提供加密货币交易。

次日币安表示，如果用户不遵守公司的使用条款，它将阻止用户存入资金或进行交易。

在发布第一个公告的那一天，币安首席执行官赵长鹏在 Twitter 上写道：“为取得长期收益可能需要经历一些短期的痛苦。”

十一月，Jeremy Allaire 和 Sean Neville 撰写了一篇博客文章，阐述了 Circle 准备剥离 Poloniex 的计划，以使其能够作为独立公司运营并增强其用户平台。

另一则公告显示，当月开始美国投资者将无法使用该平台进行交易。美国居民被允许在 12 月 15 日之前提取其资产。

当月晚些时候，美国交易所 Bittrex 宣布自身由于监管方面的不确定性而准备离开 31 个地区的市场，表示它将在 10 月 29 日退出这些地区。

交易所正在努力遵守现有法规（或者由于法规不确定性而停止在美国提供产品）这一简单事实，是揭示围绕数字货币和 DLT 的监管动向的一个很好的例子。

分析师认为，这些现象更进一步说明这些交易所愿意与监管机构合作。

DiPasquale 说：“随着 SEC 积极关注可为美国居民提供的数字资产和服务，加密货币交易所开始更加认真地对待监管政策。”

他补充说：“尽管他们退出多个司法管辖区的决定会影响用户，尤其是发展中国家的用户，但这一举措应该会激励世界各地的监管机构就数字资产的现状以及有关其交易、使用和税收的指导达成共识。”