净利润同比下滑42% 年销量目标仅完成7成：比亚迪的2019年有点难

4月21日晚，比亚迪发布的2019年年度报告显示，比亚迪2019年营业总收入约1277.39亿元，同比下降1.78%，归属上市公司股东净利润约16.12亿元，同比下降42.03%。比亚迪表示，净利润同比下滑主要受行业及政策变化及研发费用上升影响所致。

报告显示，比亚迪2019年管理、财务、研发费用分别同比增加10.12%、14.37%、12.83%，当期研发费用增加为研发人员薪酬增加所致。2019年，比亚迪研发人员同比增长15.11%至35788人。

2019年，比亚迪全年销量低于预期，完成65万辆年销量目标的70.98%。随着新能源汽车市场整体走弱，自去年7月以来， 比亚迪汽车合计销量、新能源汽车同比增长率均呈负增长。据中国汽车工业协会数据，受新能源补贴退坡影响，去年下半年新能源汽车销量呈现大幅下降态势。2019年全年，新能源汽车销量为120.6万辆，同比下降4%，为近10年来首次同比下降。

这使得比亚迪汽车相关业务营业收入同比减少16.76%至约632.66亿元，但毛利率同比增长2.1%，为21.88%。其手机业务营收呈增长态势，同比增长26.4%至约533.8亿元。

虽然受国内环境影响，中国地区营收同比下降5.68%至约1082.15亿元，但比亚迪全球其他地区营收有较大增长，亚太（除中国）地区、美国地区、其他地区营收分别为918.17亿元、401.83亿元及632.31亿元，同比涨幅分别为9.76%、71.95%和36.17%。

疫情之下，现金流成为了车企的抗风险保障。财报显示，比亚迪2019年经营活动产生的现金流量净额147.41亿，较去年同期增涨17.71%至22.18亿，持续三年保持净流入。货币资金余额126.50亿，现金相对充裕。

比亚迪称，经营性现金流改善，主要受益于集团现金流管理，以及货币资金周转速度的加快，后续亦将持续通过多种融资渠道调整负债结构，降低资金成本。

目前来看，比亚迪2020年重点放在开放战略。

在动力电池方面，据比亚迪副总裁何龙透露，多家车企正与比亚迪讨论“刀片电池”的合作方案。比亚迪半导体拟以增资扩股等方式引入战略投资者，据中金公司测算，该业务若拆分上市可对应300亿市值。比亚迪与丰田各持股50%的合资公司在今年正式成立，将共同开发轿车和SUV的纯电动车型以及动力电池。

比亚迪在报告中表示，2020年受疫情影响，前景更加不明朗。不过随着集团新能源汽车产品的迭代、创新技术的应用和新车型的发布，有望带来新能源汽车业务的新增长。