“区块链第一股”调查：区块链并未带来利润？

近日，对外号称中国第一家新三板区块链公司的太一云(430070.OC)正迎来艰难时刻。但从其经营业绩上来看，区块链并未给太一云带来利润支撑。

根据其最近披露的公告显示，2019年公司由于未及时进行技术革新，收入大幅下降，截至2019年12月31日，公司合并财务报表期末未分配利润为-6758.91万元，公司未弥补亏损已达实收股本总额的三分之一。

Wind显示，太一云2020年4月30日，股价曾达到29.9元/股高位，随后回落，截至5月11日收盘价格只有7.87元/股。5月12日、13日成交量为0。

《中国经营报》记者注意到，太一云在2017年公布主营业务变更为区块链技术相关的服务应用等后，净利润始终为负。

在正式宣布转型区块链的3年时间里，太一云为何持续亏损?这其中是否存在战略失误?这家号称中国早期新三板区块链挂牌公司能否一改颓势?

前五大客户占年销售收入超九成

2017年，太一云在年报中表示，变更主营业务为区块链业务。为了寻求新的利润增长点，公司于2016年进行战略调整，增加区块链相关技术的研发、服务与应用。

在业绩方面，2017年太一云由盈转亏，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1940.82万元，上年同期则为188.28万元，同比下滑1130.80%，差距明显。

2018年，太一云在区块链上继续狂奔，先是宣布迪拜分公司成立，表示将推动全球区块链产业的发展，并推出了可信身份链等。

然而这些努力未转化成明显业绩，2018年，太一云归属于挂牌公司股东的净利润为3288.03万元，同比下滑75.19%，经营活动产生的现金流量净额为-4118.41万元。

不过在2018年报中，太一云仍对区块链充满信心，表示公司在国内投资设立北京太一溯源科技有限公司(以下简称“太一溯源”)、北京太一智造科技有限公司(以下简称“太一智造”)等4家控股子、孙公司，在区块链领域开展相关业务，改善财务状况。

时间到了2019年，太一云注销迪拜分公司，表示其业务拓展不如预期，需要持续资金维持。2019年内归属于挂牌公司股东的净利润为1624.08万元，同比下降81.69%，经营活动产生的现金流量净额为-391万元。同时太一云仍坚持表示将迅速布局国外市场。既然发展战略中，太一云坚持看好国外，那么将如何避免出现2018年成立迪拜分公司，2019年注销此类决策?对此，太一云并未正面回复。

值得注意的是，上述经营财务状况成果的原因中有，太一云出售了多家控股公司，其中就有2018年方投资设立的太一溯源、太一智造。

记者梳理太一云年报发现，其主要客户销售金额占比在2017年后连年攀升，其中2017年、2018年占比分别为30.47%、46.84%。

到了2019年，前五大主要客户销售金额占比激增至95.64%。

有行业人士表示，前五大客户收入占比相对较大情形下，如若将来终止合作，收入存在大幅下降可能性。“单一合作占比越大越容易导致业绩‘过山车’。”

股东和大客户之间关系存疑

在扭转经营现状上，虽然一方面太一云表示出售部分控股子、孙公司降低运营成本，但是在解释业绩亏损原因时，其又表示，处置孙公司导致了投资收益减少——以较低的价格10000元出售了北京太一智源科技有限公司(以下简称“太一智源”)。

根据上市公司公告，2019年太一云将太一智源100%股权以10000元的价格转让给北京银悦科技有限公司(以下简称“北京银悦”)。

财报显示，北京银悦既是太一云2018年前五大客户亦是第一大供应商，其母公司(100%持股)北京银岸信息技术有限公司(以下简称“北京银岸”)是太一云2019年的第一大客户。

值得注意的是，上述太一云的大客户、供应商和太一云的股东之间，似乎关系并不简单。

根据天眼查，北京银岸在2018年企业年报中的联系电话，与环球汇富投资管理(北京)有限公司(以下简称“环球汇富”)相同。

而环球汇富则是太一云前三大股东，持股比例达18.25%。

根据太一云在2019年报中显示，北京银岸与太一云并不存在关联关系。那为何工商登记信息会出现联系方式一样呢?

记者询问太一云为何大客户与股东会出现工商登记重合情况，太一云董秘仅表示“可以参考公司于全国中小企业股份转让系统指定信息披露平台披露的相关公告”。

记者多次拨打上述雷同电话，发现已“暂停服务”。

记者同时发现，北京银岸、北京银悦于2019年重新更换了工商登记电话，但重新更换的工商登记电话，与一家名为元宝金信控股集团有限公司(以下简称“元宝金信”)2019年工商登记联系电话一致。而元宝金信持有环球汇富100%股份。

记者拨打上述2019年新更换号码，接电话的人士表示：此事(北京银岸与元宝金信号码重合)与记者无关。此外，记者注意到，太一云2018年另一主要供应商北斗链信息科技(广州)有限公司(以下简称“北斗链信息科技”)2018年报上的电话也与北京银悦、北京银岸、环球汇富彼时电话相同。

除了被列入经营异常，太一云也处于高管大量流失潮之中。

根据不完全统计，自2019年3月以来，近10名高管从太一云辞职。在新任职工代表边冬梅履历中，2018年6月至2019年4月曾就职于太一云2019年第一大客户北京银岸，担任部门总监职务。

对此，北京寻真律师事务所王德怡律师认为，关于构成关联关系，需要看在实际工作中，这位监事是否能够通过其他方式影响公司决策，能否计划、指挥和控制企业活动。

对于为何聘任来自大客户的部门总监一事，太一云并未给出回复。对于如何实现挽救公司下滑业绩，太一云在近期公告中表示将增加研发建设，但不容忽视的是，在2019年报中，太一云介绍在职员工基本情况时，从期初85人减少至28人。

曾有上市公司区块链负责人向记者表示，区块链处于发展早期，新兴技术投入巨大，区块链系统需要长期维护，客户会更青睐资金实力较强、运营情况稳定的区块链技术公司。

但根据国家企业信用信息公示系统，北斗链信息科技于2018年6月就由于通过登记的住所或者经营场所无法联系，被列入经营异常，截至目前未移出。太一云与北斗链信息科技处境相似，2019年11月，北京海淀区市场监督管理局将太一云挂牌主体太一云技术股份有限公司也列入了无法联系的经营异常名录，至今未移出。