去中心化的Dai稳定币是如何运作的

以太坊上的去中心化自治组织 MakerDAO的稳定币Dai，是目前最受欢迎的DeFi之一。目前，大约有2%左右的以太币在Maker的抵押债务头寸的智能合约里，价值约为3亿美元。

那么，它有何魔力能取得如此成绩？

MakerDAO 于 2017 年 12 月发布了名为 Dai 的去中心化稳定币。Dai 是以太坊 ERC-20 Token，和美元保持 1:1 锚定。也就是说，每个 Dai 价值 1 美元，无论市场上有多少 Dai。

Dai 可以像其它 ERC-20 Token 那样进行自由交易，任何拥有以太坊钱包的个人都可以拥有、接受和交换它，不需要任何中间人。任何人或者公司都无法控制它，这使它具有先前无法实现的功能。

Dai 可以立刻进行转账，可以跨境交易，而且无需费用（除了以太坊的手续费之外）。商户接受 Dai 可以享受区块链技术带来的巨大好处，而无需担心加密资产巨大的波动性。与此相类似，消费者也不需要担心花掉了一个正在持续升值的加密资产。

也许有人会问，USDT 不也是以美元计价的 Token 吗，为什么还需要 Dai 呢？

问题是 USDT 和其它中心化稳定币可能遭到黑客攻击，可能被关闭，你的资金可能被盗。相反，作为一种真正去中心化的稳定币，你只需要信任区块链就可以了。

那么，Dai 是如何运作的？

Dai 没有像 Tether 这样的中心化机构来支持它的币值，也没有用真正的美元来支持每个 Dai 价值 1 美元的银行。它完全是在以太坊网络上用智能合约来实现其存在的。

Dai 可以看作是博弈论的杰作，其对经济激励进行了仔细的权衡来实现一个目标：Dai 的价格持续接近 1 美元。

当 Dai 的价格超过 1 美元时，它设计的机制将采取措施来降低 Dai 的价格；当 Dai 的价格低于 1 美元时，机制则会来提高它的价格。参加这一机制的理性用户之所以这么做，是因为每当 Dai 的价格不为 1 美元时，他们就能赚钱，偏离 1 美元的越远，他们获得的将 Dai 的价格修定为 1 美元的经济激励就越强。

例如，你需要一笔贷款，而你又拥有 ETH，你相信 ETH 将升值，那么你就可以用 ETH 作抵押来生成 Dai，用 Dai 在交易平台购买更多的 ETH，用 ETH 来生成更多的 CDP（抵押债务头寸，也就是 Dai 的抵押贷款）, 杠杆交易就完全可以在区块链上进行，无需任何第三方或者中心化机构。

对 Dai 的需求增加，将使其价格上涨至 1 美元以上，当这发生时，你可以生成 Dai，立刻将其以超过 1 美元的价格售出 Dai，这样你就可以赚钱了。

当 Dai 的价格不足 1 美元时，那些 CDP 的拥有者则可以以更低的价格来偿还债务。例如，张三用价值 1000 美元的 ETH 开了一个 CDP，随后取出了 500 个 Dai。在关闭这个 CDP 时，需要偿还 500 个 Dai。如果 Dai 的价格降至 0.99 美元，那么就可以以 495 美元的价格来购买 500 个 Dai 来归贷款，从中赚取价值 5 美元的 ETH。

这种供需平衡确保了 Dai 总是能锚定 1 美元。

Dai 的成功体现在每个 Dai 保持 1 美元的价格。因为它能够持续保持 1 美元的锚定值，人们对它的信任就会增加，形成正循环。

来源；巴比特