5G网络部署的潜在加速将会是中国铁塔的催化剂

中国铁塔(00788)发布了截止6月30日的上半年财报。

期内，中国铁塔营业收入稳定增长，实现人民币379.80亿元(单位下同)，同比增长7.5%；净利润为25.48亿元，同比增长110.6%，盈利能力不断增强。

中国铁塔的经营业绩，也得到了部分券商的认可。

大摩发表研究报告表示，5G网络部署的潜在加速会是中国铁塔(00788)的催化剂，重申铁塔“增持”投资评级，目标价2.5港元。

该行指出，中国铁塔第二季的收入及EBITDA分别增长0.9%及2.4%，均低过该行预期。然而，由于运营商在5G资本开支周期前收紧了成本控制，因此第二季的表现疲弱是在市场的预期之内。

瑞信在报告中指出，中国铁塔上半年收入轻微高过预期，EBITDA轻微差过预期。公司总收入按年升7.5%，较2018年全年按年上升4.6%的幅度有所加速，铁塔业务收入由2018年按年上升2.3%加速至期内按年上升5.1%，跨行业站址应用与信息业务(TSSAI)及分布式天线系统(DAS)业务收入分别按年升125.4%及52.2%，提供进一步增长动力。

该行指，中国铁塔上半年收入、EBITDA及纯利相当於该行全年预期(该行预期高过市场预期)的48.3%、49.4%及41.8%。由于数据使用量增加以及5G部署的网络密集度增加，公司成为结构性增长的受益者，瑞信维持该股“跑赢大市”评级，目标价2.55元。

中国铁塔董事长佟吉禄在出席业绩说明会时也表示，中国铁塔目前已经接到运营商关于5G基站的建设需求6.5万个，今年建设主要是通过现有的铁塔改造来实现的，中国铁塔预计全年会接到10万个基站的建设需求，随着5G更大规模的布局，一定会有更多新建的出现，5G的收入贡献是一个逐渐增加的过程。