USDT不仅成为了数字货币波动的避险工具也奠定了结算币的龙头地位
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关于Libra的讨论还没结束,USDT又出来搞事情。
2019年4月25日,纽约州检方将 Tether 及其母公司 iFinex Inc 以及 Bitfinex 告上法庭。在长达 23 页的起诉书中,检方控告两者涉嫌多项重大违规,并进一步推测 Tether 涉嫌挪用 9 亿美元的 USDT 准备金帮 Bitfinex 补足亏空。检方同时认为,Bitfinex 和 Tether 在利用其市场地位对投资者进行持续性的欺诈。如果调查的结果属实,Bitfinex 和 Tether 不仅可能面临高额罚款,甚至有可能被判停止运营。
近期,纽约州检方将就此事举行听证会,而 Tether 及相关公司需要在7月22日前做出回复。根据公开日程,听证会将于7月29日召开,还有一个星期的时间。
在寻找稳定代币的投资者眼中,Tether 如神,是解决加密货币波动性这个短板的灵丹妙药;但是美国监管机构和一些批评者却认为它可能是‘妖’,并试图理清这种代币是否是个骗局;同时,一些研究人员则想揭开Tether 魔性的一面,他们怀疑这种代币有操纵比特币价格和市值的嫌疑。
USDT的四宗罪
不合规
USDT的发行公司Tether是由注册地为马恩岛和香港的公司Realcoin改名而来,由于USDT的银行账户所在地不在美国,因此USDT并不在美国金融监管体系之内,也不能支持美国居民直接使用美元银行账户进行操作,只能依赖于取得FinCEN许可的Bitfinex完成美元的出入金。作为一个不受政府监管的中心化稳定币,实际上就是不合规的稳定币。
不透明
USDT自诞生就伴随着一句承诺:严格遵守1:1的保证金制度,即每发行1枚USDT代币,其账户就要增加1美元的资金储备。USDT可随时兑换美元。这种锚定美元的发行机制奠定了USDT在数字货币领域的头牌地位。这句承诺形成了USDT最普遍的共识,USDT不仅成为了数字货币波动下的避险工具,也奠定了结算币的老大地位。
不过,在USDT的整个发展过程中,其发行公司Tether银行账户信息从未公开,也从未公布过可信审计报告来证明它拥有相应的美元储备。
在一片质疑声中,事情进展至Tether和Bitfinex挪用资金风波,之后,Tether的首席法律顾问Stuart Hoegner指出,截止4月30日,公司手头有现金和现金等价物(短期证券),总额约为21亿美元,约占目前USDT总额的74%(根据USDT资源管理器数据来看,目前市场上发放了28亿美元的代币)。
随意增发
USDT发行方Tether的美元储备金和储备银行至今还是一个疑问。对于投资者来说,这始终是USDT身上令人提心吊胆的“雷”,但质疑声从未影响Tether持续“印钞”。
7月14日8:00左右,Tether Treasury在1小时内两次增发共计50.5亿USDT,并两次销毁共计50亿USDT,且都是在波场链上。对此,Bitfinex兼Tether首席科技官Paolo Ardoino已经在推特上做出回应,他表示这是一次从Omni到TronTether切换时的数据标记出现了一个问题。
不过,这一举动还是值得无限玩味。
不稳定
作为最主流的稳定币,USDT一直以来被当做避险的首选。鉴于其存在信用风险和系统风险,使得其不亚于其他币种的价格风险。因此虽然 USDT 短时内不会归零,但如果出现巨大的挤兑风险,信用机制丧失,可能价格会出现明显的下跌。
2018年10月,USDT流通市值27亿美元。当时媒体报道USDT抵押资产不透明,流通市值大于实际资产储备。加上USDT的托管银行涉嫌资不抵债等一系列因素影响,被各路媒体的集体抨击。彭博社发文称,一旦发现任何关于Tether不法行为证据,或者出现大量用户挤兑,那么USDT就会出现问题。报道一经发布,USDT价格就出现闪崩,短时跌幅达到11%。
类似事件,还有今年5月份USDT价格下跌。
共识决定价值
尽管因USDT不受监管、随意增发、Tether 账户资金数量不足,银行账户信息不公开,从未公布过可信审计报告来证明它拥有相应的美元储备,一些核心的信息不愿对外披露等而备受质疑,但是经过几年发展,USDT已经成为占据市场份额最大、交易平台支持度最高的的稳定币。
显然,USDT 的流通和价值认可真正来源是“共识”,而非信任。在用 USDT 的投资者,是相信在各大交易平台放着的这些 USDT 可以通过币币交易换成比特币,并且可以通过 OTC 交易成为法定货币。从现在的比例来看,目前 USDT 使用最多的是中国交易平台,其次是中美之外的交易平台,最低比例的是美国交易平台。
技术图形走势看,USDT爆雷有其历史周期性,平均来看USDT的溢价一般需要2至3周时间回归正常水平。期间其余稳定币也会出现不同幅度的上涨,其中TUSD的涨幅最高。截至目前TUSD溢价最高发生在去年10月15号,溢价高达23%。上一次爆雷事件是稳定币之间的竞争,目前看TUSD仍处于正常区间范围波动,并未出现大幅溢价,其余稳定币也都处于正常范围,而且更为重要的是在历史上的USDT暴雷之前,USDT/USD溢价率先出现下跌走势,然后在利空消息当天直接大幅砸盘,K线形态上就出现了图中的超长下插针走势,侧面说明持有USDT的主力资金提前知道消息并提前慢慢出货。
而目前看USDT/USD近期也一直处于正常水平波动,并未像之前一样在日期临近之前就开始出现缓跌走势,说明目前USDT大概率不会出事情。反过来如果USDT再次出现暴雷事件,那么对BTC等主流币来说也将是利好事件,市场资金也将会手中的USDT换成BTC和其余主流币,短时推动币价大涨走高。
结语
根据CoinTelegraph报道,与其论证Bitfinex和Tether通过弥补8.5亿美元的亏损来欺骗客户,考虑他们在法律纠纷中失败对iFinex和更广泛的加密货币行业产生的影响将会很有趣。
Aviya Law律师兼区块链主管Aviya Arika认为,Tether将面临的处罚将是巨额罚款。这是一个严重的预测,虽然对iFinex来说,4200万美元的罚款可能不会给公司造成财务上的破坏,但它的声誉受到的损害可能会更加深远。另外有专家认为,Tether过去对于加密的重要性,认为加密货币市场将继续存在,并在没有Tether的情况下仍将茁壮成长。
总体来看,目前还没有足够的公开证据来判断Bitfinex和Tether是否欺骗了客户,不过在这场“官司”中,不管谁获得胜利,加密货币行业仍将继续存在。