区块链是如何对金融技术和实体行业进行变革的

我先来提个问题给大家猜猜看，人类语言中最早出现描述利息的这个词，是在五千多年前的古巴比伦的苏美尔语，非常凑巧这个词还有另外一个意思，你们可以猜猜看是什么。

我觉得比较难猜，另外这个意思是“羔羊”。

当然有一种可能，这只是巧合。另一种可能是，在古巴比伦，如果你租用别人的田，在上面放羊，是需要将一些新生的小羊羔交给地主的，因为你用了这块田做生产资料，地主也给这块田投入了一些资本，比如灌溉系统。类似的，在借贷活动中，你找债主借了白银或者小麦，拿去用作其他生产活动，还款的时候也得交一些增值的资产作为利息。

那么为什么是羊羔而不是小猪或者牛犊呢？因为当时的巴比伦真的是非常喜欢羊，也可能是那里更适合羊生长，所以羊是非常重要的价值载体，不像我们这是牛和猪。

举这个例子是想说，像借贷这种金融现象，其实是和当时社会的主要价值生产方式紧密挂钩的。简单的说，就是金融依托于实业。接下来，我们从历史上几个关键时期看一看，金融和实业是如何协同演化的。

我们先从古巴比伦讲起。在古巴比伦之前，我们说人类还没有进入文明时代，一个很重要的考量就是，之前没有文字和城市。这两项东西，正是非常关键的金融技术和制度，我们一会再展开详细说。

在文明时代之前，人类大部分生活在小部落里，很多都有血缘关系，生产方式以采集和狩猎为主，这里也会有协作，但因为是一个部落，主要又是公有制，所以在分配的时候比较柔性，更人情化一点，毕竟大家都是亲戚。

到了古巴比伦，因为农业的发展，单位面积的土地能养活更多人了，农耕成了新的生活方式。这些人聚集起来，形成城市，这里的人际关系就变了，很多是没有密切的血缘关系的，相比以前就算是陌生人社会了，当然和我们现在的城市还是没法比，当时的城市人口，几万人已经非常了不得了。

城市生活需要新的秩序，有统治者，负责祭祀和战争，也有被统治者，主要是农民，还有一些是手工业者，文职人员，商人。大家开始出现分工，有些人不需要去生产粮食了，他们就需要依赖统治者去做再分配，来供养他们。

这种再分配是非常关键的一个变化，这意味着主流价值的分配出现了重大变化，伴生性的，就是金融技术和制度的变化，比如借贷。

当时这个再分配是这么做的。统治者要求农民把一部分大麦上缴到寺庙，然后按月发给那些不从事生产的人，比如战士，官员，手工业者，每种角色都有自己的配额。

大麦是每年固定收成时间的，在那个时间段农民就必须上交，如果碰到天灾人祸，没有足够的大麦上缴，怎么办呢？两个选择，一是拖欠，二是借款。这两种都是借贷，前者是中央政府借款给农民，你应该交的没交，那你先欠着，过一年再还。后者则是农民得去找别的富人借款再交给中央政府。

留下来的石板和楔形文字上记录了很多这样的合约。有些特别简单的是，Pzue欠Urgairn40克白银和900升大麦 这种是最原始的，两方只有名字，也不知道具体身份，另外也没有利息和还款日期。

后续的合约就更先进了，比如这个 ：

Nabi的儿子Ilshu从太阳神（shamash）和Sintajir借入一又六分之谢克尔白银，他将在收货季节还本付息。利息根据本金和标准利率计算。见证人如下：。。。。Apin 建造Inan神庙那年的七月签订

这就是非常完整的借贷合约了，还有见证人。

回头总结这一段，我们能看到，人类从狩猎采集-部落变成农耕-城市之后，主流价值的创造和分配都发生了巨大的变化，每个人每天做的事情都完全不一样了，也就有了新的问题需要解决，有人没法按时上交大麦怎么办？用楔形文字和石板作为技术手段，慢慢优化贷款合约，可能还有一些政府规定的制度，综合起来就有了新的金融活动，而且是大规模的。从过去的石板里，我们能发现大量的记录都是关于借贷的。

好，我们接着看下一个关键时代，股份制公司兴起的时代。

一般我们说，英国和荷兰的东印度公司是最早的股份制公司，其实呢，股份制公司在历史上很多地方和时段都零星出现过，各有不同，但是关键属性是相似的。比如古希腊和罗马都有股份制公司，而且都是和殖民贸易活动相关，这也是幸好有地中海为早期的人类提供了非常好的商贸环境。

这些零星出现的股份制公司大部分是昙花一现，真正留下来的，还是要17世纪初期的英国和荷兰的东印度公司。

当时的社会背景是这样的，欧亚商路被阿拉伯人垄断，欧洲需要找到新的海上通商路线，远洋航行的风险非常高，周期也很长，如果能成功返回，收益也是惊人的。这种情况下，传统的借贷就不适用了，要想支持大规模的远洋探险，就必须有新的融资和组织形式。

早期的远洋探险大部分都是皇室支持的，原因是当时的皇室也缺钱，许多金融上的创新都是皇室想着法子融资，逼出来的，比如威尼斯的城市公债，还有热那亚的股份制公司等等。当时皇室缺钱了，也得去找国际资本市场借，利率还不低。欧洲国家之间激烈的竞争，又逼着政府必须加大投入，开源节流。支持远洋探险就是一条路子，如果能找到新的商路和市场，就是黄金白银，政府通过出资或者转让特许经营权，可以获得公司的股份来获利。

这类远洋探险的股份制公司，和历史上出现的一些不太一样，区别在于前者有更多不确定性，归零是常有的事情，更像是如今的风险投资和创业公司。而历史上的股份制公司更稳定，比如法国一家特别有名的磨坊公司，几百年里都能稳定的产生利润。

两者的本质区别是，前者是在开拓新市场和业务，后者则是非常成熟的商业。但是，正是这种希望开拓全新商业版图的努力，以及恰当的时机，把英国和荷兰这种海边小国，送上了世界霸主的位置。

着重说一下荷兰东印度公司的一些创新设计，航海的长周期要求股东长期投入资本，东印度公司的规则是锁定十年，为了弥补长期锁定的机会成本，股东是可以自由交易股份的。当时的荷兰首都阿姆斯特丹有非常发达的交易所，看涨看跌各种金融工具都发明出来，因此这个交易所有非常好的流动性。

这种流动性是非常有价值的，因为当时没有什么其他理财产品有这么好的流动性，你买了股票一定能卖出去，这就给投资者更多信心。另一方面，发达的交易所也充分发掘了人类投机的属性，和我们现在这个市场一样。

没有详细展开的还有很多，比如更早一些，11世纪-13世纪发源于意大利城邦的诸多金融工具，银行，债券，永续年金，这些都对英国荷兰有推动作用，而这些金融工具，也要归功于阿拉伯数学传入欧洲，由斐波那契写成珠算理论再推广，以及欧洲对概率论的研究。又一次，金融技术和组织因为主流价值生产方式的变化，重构了一次。

那么，下次变化会是怎样的呢？我猜这次金融技术和制度变革是区块链，那么主流价值生产和分配的变化是什么呢？

要回答这个问题，其实是要回答两个问题：

1 分析区块链技术的特点是什么？

2 预测什么样的经济活动是适合区块链的（现有的，和将来的）

区块链的本质特点是，通过互联网传输价值，把成本和速度都进化到了一个无法想象的层面。类似于互联网出现之后，我们传输信息的成本和速度也是和从前属于两个世界。

从很多方面来看，互联网都是一个特别好的例子。当时我们是从中心化转变成去中心化的网络，信息传输从单向转变成双向，一对多变成多对多。

现在，传统的金融虽然上网了，但是这个网络其实是一个个局域网，私有制，不开放。所以在局域网内比如微信支付，我们已经实现了价值传输的超快速度和超低成本，但是一旦涉及到横跨不同体系金融网络的传输，立刻打回原形。要么就是直接不能转，比如微信转支付宝，要么就是像跨国转账这种，靠上一代的SWIFT，一等好几天。

这种金融网络的割裂现象，只可能靠区块链去打破。原因是各个局域网的主体都更希望保住围墙，获得更多利润，有能力打破围墙的可能只有像少数几个像中国这类国家。另一方面，国家之间的围墙几乎不可能打破。

再往前一步，区块链之所以能够打破围墙，靠的是重新定义资产的拥有方式。以前，所有线上资产其实都是在局域网控制者手中的，我们拥有的只是他们手中的一串数据，证明我们拥有某个资产。现在区块链可以让我们真正自己掌握资产，也就是你手里的私钥。拥有它，你就能任意使用你的资产，在不同的网络中转移，围墙消失了。

到这里就很明显了，如果新的价值生产和分配方式：

1 要求价值传播频率高，成本低，

2 需要跨越多重金融围墙，

3 和互联网结合更紧密的，

它就是区块链要找的那枚钉子。

这三点并不是独立的维度，有可能互为因果。新技术要想取代原来的，要么是能在效率或者成本上比之前的强十倍（第一点），要么就是能实现之前不能实现的功能（2和3）。

如果未来的经济活动要求海量处理跨国界的交易，对速度和成本的要求都比现在要提高很多，现有的金融系统肯定满足不了，区块链就能发挥作用了。

但是这种交易是什么呢？现在很难预测，一个原因是金融技术和经济行为是两只脚交叉前进的，一方的变化会影响另一方，反之亦然。因此这种演化路径不是单变量的线性演化，而是多变量的涌现。

我们可以从现有的例子来看，比特币本身就是最好的一个例子，想想看：

分散在全球的矿工，没有准入门槛，一刻不停的为网络提供算力和安全，每十分钟就有新的比特币被分配给一个矿工。任何一个人都可以创立一个账户，不管在哪个国家，都可以转账给任意另外一个账户。

比特币完美诠释了区块链在跨金融围墙时的优势。

还有哪些经济活动，已经展现出了一些苗头，但是因为各方条件不成熟，差那么临门一脚或者几脚呢？

我们本来就处在一个全球化的时代，线上和线下的很多经济活动都是全球性的。区别是，线下的经济活动已经很成熟了，和现有的金融技术是适配的。而线上的经济活动还在萌芽阶段，很多价值分配的问题没解决，同时还有更多新的经济活动在孕育，也就诞生了新的问题。

比如社交网络中的数据价值归属问题，现在用户在社交网络中的数据是默认归平台所有，这种分配方式肯定是不长久的，因为个人数据的重要性在与日俱增，有一天反对力量会强大到改变这一态势，每个人都要求获得自己数据的所有权。社交和广告行业的运营模式会彻底重构，连带的影响更是难以估量。

也许你会觉得FB和腾讯太过强大，不可能被重构，也很难想象没有它们我们该如何生活。换个角度想，人类进入线上社交的时代其实只有20年不到，既然20年前我们能完全换一种社交方式，现在为什么不可以呢？

互联网从根本上创造了一个不分国界的线上世界，在这里创造和分配价值，本来就应该有配套的金融技术，不然就会在跨越国界时碰到各种限制，或者在价值传输和线上经济活动之间产生不必要的摩擦。

历史走到这一步，互联网之后是区块链，可能不是偶然。