如何在真实世界中获得数字资产的市场股份

2018年6月10日，就在特朗普和金正恩在新加坡举行峰会的两天前，韩国一家规模相对较小的加密货币交易所Coinrail遭到黑客攻击。比特币和山寨币的市场暴跌10%。

根据Coinmarketcap.com的数据，被追踪的加密货币数量已接近1700种。然而，有趣的是，帕累托原则在数字资产市场的价值分布上，是如何在一个巨大的因素作用下失灵的，还不得而知。我们只知道80%的网络价值仅由0.8%的加密货币资产所代表。

这是什么意思？

如果在真实世界的市场中获得股份是复杂的，那么对不熟悉密加密货币的人来说，涉足加密货币就像移动大山一样困难。从你的资金可能会被黑客抢走，到不了解数字货币资产以及它们与你的基本货币之间是如何关联的，都可能出错。首先，您可能会考虑将所有这些问题委托给第三方，第三方也可能提供适当的投资组合构建解决方案支持，但是代币拥有的相对隐私为其他资产类别不具备的问题提供了有效的依据。

因此你的资金有可能在你没有注意到的情况下从你在第三方保管人的帐户中被偷走，而且被抢劫的资金可以立即兑现，而不会受到世界任何当局的追捕。

尽管去年已经建立了许多去中心化的加密货币交易所中心，但我们仍然无法摆脱集中式加密货币交易所中心那令人上瘾的服务。在收购加密货币资产或决定建立多元化投资组合时，有两种选择：

1. 购买数字资产并将其保存在交易所，以最大限度地提高效率

2. 购买数字资产并将其发送到您控制的钱包中，有效地接受效率和安全性之间的权衡

第二种选择只有在涉及的投资组合由少数数字资产构成时才是可行的。

如果您想拥有的资产遵循不同的协议会怎样？

目前，当我们在一个集中式的交易所持有我们的数字资产时，我们正在将我们的资金所有权移交给一个集中式的第三方。作为交换，我们从交易所得到一张借据，承诺在我们提出要求时归还我们的资产。显然，所有这一切都基于这样一种希望，即交易被黑客攻击的可能性是极小的。否则，由于所有这些交易所都很容易被资本化，它们的借据就没有多少价值了。

可以理解的是，机构投资者对这些结构以及将客户资金投资于数字资产持怀疑态度，因为在过去4年里（自2014年加密货币技术开始成为主流并带来巨额回报以来），每年都有一次重大黑客登上头条新闻。

随着更多的资金投入到生态系统中，黑客策划更复杂攻击的动机也会增强。尽管过去发生过许多盗窃事件，而且技术进步前景光明，但网络威胁的可能性不仅没有减少，而且在我们看来，实际上随着利益和资本的增加而增加。

除了这一点和令人意外的监管声明之外，托管解决方案的不安全所带来的不确定性已严重挫伤了机构投资者的兴趣。在保护客户资产方面，机构投资者传统上保持着高度的避险情绪。为此，野村证券（Nomura）与莱杰（Ledger）等公司成立了一家合资企业，首次尝试解决这一问题。

预计更传统的金融机构将尝试提供一种可行的托管解决方案，这无疑是一项有利可图的业务，几乎没有什么负面影响，因为对该领域充满热情的现有大型客户一直在耐心等待。

给予大公司令人钦佩的善意来解决这个令人头疼的问题。如果这个问题得到解决，至少会使加密货币在通胀最大的全球经济价值储存中的潜在信念合法化，我们需要认识到，这些应被视为不完美的解决方案，因为它们仍然有资格为加密货币相关问题生成法定解决方案。用一个类比来解释它，让我们回忆一下Wikipedia是如何取代Encarta（由微软创建）的，Encarta在当时有一个聪明的想法，把百科知识刻录在光盘上。Encarta所犯的错误纯粹是基于对效率的考虑，而不是对实际知识的考虑。有趣的是，如果在像Wikipedia这样的分散式平台上进行评估，那么效率比实际知识更有价值，也更准确。换句话说，今天的传统玩家在加密货币中所做的就是向用户灌输他们各自版本的托管权，这将带来一个大品牌般的声誉。无论如何，今天Wikipedia取得了胜利，而Encarta却被遗忘了。

这也意味着代币化过程有很大的潜力来扩展和加速，以包括所有真实世界的资产类别。我们可以想象，这项技术将使传统上被视为非流动性资产的资产在市场上变得容易交换，并最终发现与现实世界经济的相关性，因为代币化过程涵盖了越来越多的资产。

如果是这样的话，现在是时候问问我们自己，我们是否还想将我们的标记的实际资产保留在第三方托管解决方案中。尽管实现无信任网络和令人垂涎的金融机构去中介化的巨大飞跃值得庆祝，但我们需要接受并承认加密货币资产及其优势所带来的问题。

2017年第四季度油价上涨后，投资者对该项目产生了浓厚的兴趣，与此同时，许多大型项目也在等待开发。为了实现一个繁荣和可持续的生态系统，最重要的是让我们自己相信，在加密货币社区的信任正在经受考验之际，除了波动性之外，还需要一个可靠的、不可信的托管基础设施。从历史上看，最大的市场波动往往紧随被认为值得信赖的第三方安全漏洞的宣布而来，这种说法也不无道理。有一件事是非常清楚的，那就是：如果不首先保护自己，市场就不会成长。