比特币本质上代表着一种数字黄金是完全错误的

无论是在Reddit、Media、Twitter还是更主流的媒体上，比特币支持者提出的最流行的观点之一是，比特币作为一种价值储存手段，本质上代表着一种“数字黄金”。这是完全错误的。

放弃所有关于比特币最初的哲学目标， 从点对点数字货币转变为价值存储的反驳， 最简单的方法就是解释为什么将它与黄金相比较是错误的。

价值与估值

对于新投资者来说，最难理解的概念似乎是“价值”这一概念。在社会中，我们的首要经济角色是消费者。甚至当我们还是孩子的时候，我们就管理着自己的小财富：我们购买（或者更经常地鼓励父母购买）玩具、糖果、电子游戏、发光鞋、蜘蛛侠背包等等。我们小时候的集体影响力足以支撑整个行业。这也是我们第一次接触到经济体系：我们了解到，在很多情况下，可以通过为商品和服务花费可变数量的钱来满足我们的欲望。

上图显示了不同市场（加密货币、股票和苹果）中操纵的影响。通常情况下， 当供应大而无法区分时， 市场就被认为是商品化的， 并将遵守自由市场的规则： 价格将相当于或接近供求平衡点。即使在商品化的市场中， 也可以形成卡特尔。这些卡特尔控制着很大一部分供应， 并故意将平衡点转移到增加利润的目的。比特币和大多数其他加密货币的情况就是如此。

价值是一种感觉

如果价值不等于估值，那么价值是什么？

在一个完全自由的市场中，两者是等价的，因此，即使受过教育的成年人也很难辨别两者，这并不奇怪。理解价值最简单的方法是使用最普遍的消费品作为例子：食物。我们可以通过分解营养价值和卡路里数来量化食物对我们饥饿的影响。

最后，我们在大脑中以电信号的形式体验世界，电信号被解释为感觉和情感。因此，任何对我们的生存没有直接贡献的东西，只有当它能让我们感觉更好时才有价值：要么通过抑制消极的感觉或情绪，要么触发积极的情绪。食物可以消除饥饿感，雨伞可以保护我们免受淋雨，长时间的按摩可以让我们的身体得到放松。这些都是比较明显的例子，但是像跑车这样稍微复杂一点的东西呢？

在上面的图表中，我们可以看到一个非常简单的描述，从我们购买跑车的时间中提取的价值。蓝色、橙色和灰色区域分别代表在六个月时间内体验到的兴奋、状态和功能的价值。如果我们有一个公式，可以让我们将情绪正常化，并对其进行衡量，以标准的方式量化它们，我们就可以衡量这些情绪的影响，并为任何我们想要的东西分配一个精确的“内在价值”数字。这种价值是与生俱来的，并不依赖于一个正常运转的经济;它只是需要一个活生生的存在来体验它。此外，所有的价值都是与内在价值相挂钩：我们指定商品或服务的价格是取决于能力生成的一个“情感利润”，因此促使我们积极评估商品或服务。一旦外在价值和内在价值之间的桥梁被打破，外在价值就失去了意义。

比特币不是黄金

比特币被称为“数字黄金”的说法已经存在好几年了，主要是为了回应那些目睹比特币网络不断扩大的困难以及随后费用不断上涨的怀疑者。不幸的是，它经不起推敲。

反对比特币价值储存线的一个常见观点是，比特币的波动性使其没有资格成为黄金，尤其是考虑到2017年12月底至2019年1月，比特币市值缩水近85%。这是一个合理的担忧，但黄金以前也经历过类似的周期：自2011年接近1900美元/盎司的高点以来，金价在2016年跌至近一半（1050美元/盎司），至今尚未完全回升，目前处于1280美元/盎司左右。虽然比例没有那么大，但黄金被普遍认为是当今主要的价值储藏手段之一。这是为什么呢？

答案在于财富的流动速度。随着时间推移而升值的物品往往会被囤积起来，而那些随着时间推移而贬值的物品往往会被迅速使用或花掉。然而，归根结底，消费速度（及其与生产速度的关系）是最重要的力量，因为消费是金钱和情感（因而也是内在的）价值之间的桥梁。然而，一个物体并不需要在这个消费过程中被摧毁。

对于黄金来说，这种消费速度可能比你想象的要高得多。据估计，黄金总供应量的47.7%是作为珠宝，而只有38.2%是作为私人或官方部门的投资，其余14.1%是在我们的技术用例中。换句话说：世界之所以重视黄金，是因为它的内在属性和它的金融价值一样，促使它成为一种很好的价值储存手段。

与贵金属不同，比特币难以消费，因此很少有人购买它。它不是一种速度很快的货币，使用起来也不便宜。由于其波动性，还不是一种特别安全的财富储存方式，而且也不是匿名化或私人化的。因此，只有极端贫穷或不稳定国家的人才能真正消费它，因为在其他任何地方都可以找到更好的替代品。然而，即便如此，像比特币和它的本土货币IOTA这样更好的替代品，也注定会扰乱这个舞台。因此，比特币留给我们的只有外在价值： 它使“投资者”能够将其出售给相信自己也能做同样把戏的“投资者”。这是Greater Fool 理论的实际应用，它使得比特币在目前是一种可怕的货币、可怕的价值储存和可怕的投资。