通信行业经营环境的变化已经成为了运营商必须改变经营思路的催化器

无论是工业和信息化部的数据，还是三大运营商的一季度的经营报告，都显示了通信行业面临的严峻形势。中国移动交出的通信服务收入和净利润双下降成绩单，尤其值得行业内外的研究认识关注。即便中国联通和中国电信的净利润同比还有增长，但是通信服务收入的低速甚至负增长更值得大家警惕。通信行业经营环境的变化已经成为运营商必须改变经营思路的催化器。

一、放缓移动通信业务发展

年初以来的经营数据显示，中国移动的移动电话用户净增量都低于友商；4G用户净增量与中国联通相差无几虽然不是最低的，但是也远低于中国电信的净增量。从月度净增数量来看，移动电话用户净增均低于中国联通，4G用户净增均低于中国电信。作为主导运营商，曾经中国移动对市场的掌控能力，既表现为拥有存量的绝对规模，也表现为占有净增量的绝对优势。无论是横向对比友商，还是纵向自身对比，中国移动在移动通信市场上的增量用户发展方面都出现了明显的减弱趋势。特别是在纵向对比下，中国移动的净增量出现了减半式增长。这或许已经证明从2019年一月份开始，中国移动在移动通信市场上的用户发展思路已经发生变化。

在移动电话用户早已超越人口总规模，4G电话用户渗透率已经超过75%，以及囿于人口自然增长率的限制，新身份证用户已经相当稀缺。此时还将主要资源和精力用于增量市场竞争是否值得，非常值得深思。一项财大气粗的中国移动本来完全具备靠海量资金和规模庞大的代理队伍堆砌获取增量用户的能力，此时为何一反常态值得友商深入分析。当然，是中国移动主动放弃对增量市场的主导权还是受限于各种客观条件被迫让出对增量市场的控制地位，我们尚不可知。

二、持续固网家宽业务发展力度

看重了智慧家庭的接口，从2013年至今，中国移动开始了超低价发展固网家宽操作，各种赠送，甚至“免费”成为固网家宽通信市场上的营销惯例。在业已取得固网家宽市场用户规模头把交椅后，中国移动仍然在努力延伸固网家宽的价值链并试图据此提升固网家宽业务综合收入。作为融合业务捆绑，固网宽带具备发展并稳定移动通信用户的作用，特别是在大规模话费捆绑效率已经越来越低的情况下。2019年“携号转网”全面实施监管政策要求又进一步彰显了固网家宽在稳定移动电话用户工作中的作用。作为拥有最大规模用户的运营商，“携号转网”一旦全面实施，中国移动用户中潜在的“携出”用户大概率将是最多的。

2019年一季度的固网家宽用户净增增量低于去年同期。通过纵向对比，我们可以清楚地看到，虽然固网家宽的净增总量不及去年，但是中国移动的增量份额却是提升的。横向对比中，中国移动的增量份额依然相当于中国联通增量份额的七倍多。通信行业的固网家宽用户总规模已经超过了全国的家庭总数，未来固网家宽的用户争夺将主要集中在行业内的存量用户。

三、现阶段弱移强固发展思路是否可行

工业和信息化部公布的一季度通信业运行情况报告中的数据显示，截止3月底，电信业务收入累计完成3323亿元，同比增长1.0%。其中三家基础电信企业实现固定通信业务收入1057亿元，同比增长11.2%，在电信业务收入中占31.8%，占比较去年同期提高2.9个百分点；实现移动通信业务收入2266亿元，同比下降3.1%，占电信业务收入的68.2%。总量上的11.2%与-3.1%的增速对比，或许就已经充分说明了移动通信业务对通服收入增长的动能支撑严重不足。作为移动通信业务中的支柱业务，语音早已经处于夕阳阶段并且持续减收。流量业务虽然仍有将近130%的增速，但是其贡献的业务收入却仅有2.2%。流量业务的增收甚至无法弥补语音的减收影响。在监管层强力推行的提速降费影响以及运营商对流量业务的失控经营因素下，流量业务薄利多销的缺席已经让移动通信业务收入处于全面的微增长甚至负增长通道中。

上述论证的结果显示，通信行业发展总体趋势已经从移动通信业务向固定通信业务发展转变。从中国移动的经营数据中经过详细分析，我们得出的结论也证实了固定通信业务将是未来一段时间中的发展重点。虽然从环比看中国移动的移动用户ARPU从去年第四季度的45.4元上升到50.3元，固网家宽用户ARPU从31.5元下滑到30.8元，但是同比看移动用户ARPU实际上是从55.7元下滑到50.4元的。虽然中国移动并未在一季度报告中公布其移动通信业务收入情况，但是我们可以根据去年的情况进行推算。2018年的经营结果显示，移动通信业务的增收不足导致了整体营收的增长受限。

对于拥有9.31亿移动用户的中国移动来说，即使用户ARPU每变动一元都要乘以9.31亿并体现在财报上。因此，中国移动面临较为艰巨的存量用户经营压力。在存量用户价值提升困难，增量用户价值趋于负向，以及基于固定通信延伸的新业务正在成为营收增长主力。当前及未来一段时间，中国移动的弱化移动用户新增，持续强化固网用户净增的做法有助于其顺利实现从4G向5G的过渡。所以我们认为，对中国移动来说，避免“大象”摔倒比确保“大象”快跑更有意义。