法币倾向于流出加密货币市场可能会带来价格波动

不少人应该还记得进入 4 月以后比特币价格第一次大幅度拉升发生在 4 月 2 日当天中午，许多人眼睁睁看着比特币在半小时内涨幅高达 15%，一路从 4200 美金直奔 5000 美金大关。Longhash 通过对稳定币的数据分析，指出此次价格拉升极有可能是因为场外资金短期放量入场。

稳定币是1:1锚定了法币的加密货币，是充当法币和加密货币交换的重要中介。如果稳定币的交易量突然激增，造成的后果之一是稳定币发生溢价，暗示着法币倾向于流入加密货币市场，可能会带来价格抬升；后果之二是稳定币发生折价，暗示着法币倾向于流出加密货币市场，而这可能会带来价格下跌。

根据 stablecoinindex 提供的稳定币数据分析，LongHash 绘制了过去一个月稳定币总交易量和比特币价格的对比图，如下所示：

图中的交易量包含了 Tether， Gemini-Dollar， BitUSD， Dai， Paxos， TrueUSD， USD-coin， SUSD 8 种稳定币。

Longhash 发现，4 月 2 日，4 月 3 日两天的连续价格拉升都伴随着稳定币交易量的大幅增长，4 月 2 日的交易量从 218 Billion 增加至 373 Billion， 4 月 3 日的交易量则进一步增加至 586 Billion，两天内交易量增加 168%，再结合稳定币的折溢价，如下图示：

由于 Tether 的市场份额占比有绝对的优势，这里主要查看 Tether 的溢价情况。同样的，4 月 2 日和 4 月 3 日两天 Tether 都出现过短期内价格猛增，结合交易量的图，我们得出结论，4 月 2 日，4 月 3 日两天的价格拉很有可能是场外资金入场导致的。

除了交易量和溢价指标，稳定币的市场份额也能反映出市场的需求量，或者稳定币的发行量。下图便展示了过去一个月主流稳定币的市场份额变化：

虽然市场上不断有新的稳定币出现，Tether 仍然在当前占据了 80% 的市场份额，持续保持着稳定币市场的统治地位。因此关于 Tether 的各种指标仍然能够反映稳定币对于其他加密货币的影响。Longhash 发现，从市场份额的角度看，Tether 进入 4 月之后增发了大致 5 亿枚 USDT，这可能会带来加密货币的持续回暖。