它，是中国芯片未来希望

周五，大盘一片绿油油让人毫无脾气，下跌原因也很简单，主要是外部局势影响，上周大盘可以精简为一头一尾2天交易，周一大涨100点，周五暴跌128点。

北上资金本周净卖出247.51亿元，相比上周流出A股的速度开始加快，净流出金额高居历史第5位。

其中，沪股通净卖出156.08亿元，深股通净卖出91.43亿元。本周五北上资金净流出A股163.57亿元，仅次于本月14日成为历史净卖出第2高。

本周7个行业的减持幅度都超过了3%，轻工制造行业减仓最为明显，本周北上资金持有该行业8.01亿股，环比-4.73%；减仓较多的行业还包括非银金融、综合、计算机等。

说回大盘，目前的位置很微妙，最关键还是要看外部形势走向，如果形势继续紧张，机构会考虑资金风险选择离场，所以大家是否发现，最近的黄金概念个股走势很强悍，大盘绿油油，但黄金概念股却红通通。

所以，如果个股继续出现大跌，最好保证资金的安全，等局势稳定再考虑补仓或者加仓。

由于目前局势不稳，今天华叔就不考虑聊个股了，我们聊聊龙头的故事。

之前我们聊过台积电的发家史，其实同是晶圆厂的中芯国际起家也有一段坎坷的历史。经历过20年的惨淡发展，消耗大量资金，曾受到国人嘲笑，从业人员坐了10年的冷板凳。

中芯国际创始人——张汝京，他跟台积电创始人张忠谋一样，同样来自中国台湾，但他的经历跟张忠谋截然不同。

他曾被陈水扁封杀，被台积电制裁，多次不堪压力被股东牺牲，不过，他没有倒下，依然在中国疯狂建厂，被称为建厂狂魔。

1948年，张汝京生于南京，不到1岁随父母去了中国台湾。在父亲优良基因的遗传下，聪明过人，学习成绩优异，考入了中国台湾大学。大学毕业后，到美国留学，拿到工程科学硕士学位、电子工程学博士学位。

1977年，29岁的张汝京加入德州仪器，成为一名工程师。命运让张忠谋和张汝京第一次交汇，但由于张忠谋此时已是德州仪器的三号人物(副总裁职务)，地位差距悬殊，二者并无交集。

可能他们俩都没想到，这20多年间，他们却结下不少恩怨情仇，他们为了小小的芯片，生死搏斗了几十年。

张汝京运气不错，加入诺贝尔物理学奖获得者、集成电路发明人杰克·基尔比的团队，从研发设计工程师干起，在半导体行业摸爬滚打30多年。

那些年，张汝京在美国、日本、新加坡、意大利等地参与建设了10多家大型芯片厂，被称为“建厂高手”。

而1985年，张忠谋持续德州仪器副总裁职务，回到中国台湾担任工业技术研究院院长。2年之后，张忠谋下海创业，创办了日后大名鼎鼎的台积电。(这里详情情况：这位中国老板跺跺脚，全球科技公司都会小地震)

张汝京在德州仪器如鱼得水，有一天，张汝京的父母都是家国情结极重的人，父亲张锡纶问他：你什么去大陆建厂？

老爷子虽然离开多年，但依然心系大陆。

一语惊醒梦中人，1997年，由于德州仪器业务调整原因，张汝京从德州仪器提前退休，回到中国台湾，创办了世大半导体。

张汝京和张忠谋的对决，才刚刚开始！

1997年，张汝京找到了愿意支持自己在大陆建厂的投资银行，也召集了一批精英创业团队，谁知刚忙活了两个多月，便遭遇中国台wan政府逼迫在大陆投资的台商撤资。

张汝京不愧为建厂专家，仅仅三年时间，世大半导体就成为仅次于台积电和台联电，台湾地区排名第三的半导体公司。

世大的产量，居然达到了台积电的三分之一，而台积电已经发展了30年。

这让张忠谋不禁倒吸了一口凉气，野蛮生长的世大，是台积电未来最大的敌人。

在商业战场中，消灭敌人的最快的办法，就是提出一个对方无法拒绝的价格，一口把对方吞下。

2000年，张忠谋出价50亿美金，按世大现有估值的8.5倍，提出收购。世大的第一大股东没有任何拒绝的理由，在张汝京不知情的情况下，将世大卖给了台积电。

张汝京原本让世大到大陆建厂的计划也被否决了，老爷子的梦也碎了，他觉得在世大没有待下去的必要，只得黯然离开。

他一手创办了世大，却又不得不被迫离开，但他并没有后悔，他还有个梦要圆。

第一回合：张忠谋胜，张汝京败。

钱不要了，公司不要了，股票不要了。2000年4月，张汝京携妻带子来到上海，并在大陆考察了很多城市，没有人相信他，以为他就是来圈地的。而且当时中国的芯片基础产业很差，也没有人愿意投资。

江上舟把张汝京带到浦东张江的一片农田，上海将来要把这里打造成半导体产业基地，张汝京喜极而泣，终于找到了大陆建厂的机会。

张汝京强大的人脉资源和人格魅力再一次发挥了巨大的能量 ，他极短时间内，就募集了14.8亿美元，带上追随他一起从世大出来的旧部，成立了中芯国际。

张汝京的执行能力超强，当年，位于张江科技园内的主厂房就搭建好。江上舟前来祝贺，张汝京也没搞什么仪式，只点了一串花20元买来的1000响鞭炮，以示庆祝。

仅仅3年时间，中芯国际就在美国和香港同时上市，在全球半导体厂商排名中，一跃进入全球三甲，创造了堪称芯片制造史上的“世界纪录”。

张汝京没有时间搞仪式，他在和时间赛跑。中芯国际刚成立时，一无所有，仅仅在一年之后，也就是2001年底，0.18mm技术就可以试产，2002年可以量产。

到了2003年，中芯国际就从台积电手里，抢走了IBM、高通、东芝、博通月均6万片的生意，三年累计销售额达到了30亿元。

可怕的中芯国际，可怕的张汝京，再一次引起了台积电的注意，张忠谋又要出手了。

先是陈水扁主政的台湾当局，对大陆的技术限制近乎疯狂，他们要求张汝京6个月内撤资。

但张汝京丝毫不为所动，他的中国台湾户籍被陈水扁取消，在中国台湾被封杀，还被处以15.5万美元的罚款。

放弃了台湾籍的张汝京，少了一份牵绊，更能放手在大陆干。

早在中芯国际大肆从台积电挖人那一刻，台积电就开始寻找和收藏中芯国际侵权的证据。

台积电里有一位刘女士，收到了中芯国际的邀请，准备离职前往大陆。在办理离职的过程中，她收到了中芯国际的邮件，要求她提供一款产品的工艺流程图。

这事被台积电发现，并报警，警方迅速出动，截获了刘女士给中芯国际发送的邮件。

2003年，就在中芯国际谋求香港上市之时，张忠谋突然出手，将中芯国际告上了美国的法庭，要求中芯国际赔偿10亿美元。

这一次，张忠谋是要把中芯国际往死里整，当年中芯国际一年的收入才3.8亿美元。

张汝京疲于应诉，与张忠谋达成了和解，赔偿金额调整为1.75亿美金，并签订了“丧权辱国”的《和解协议》。

《和解协议》约定，中芯国际要把所有技术托管到一个第三方账户，台积电可以随时审查这些技术，以确认没有使用台积电的技术。

这相当于，中芯国际的一举一动，都在台积电的监视之下。

和解之后，中芯国际在美国和香港同步上市，成了规模最大的一次IPO。获得资金之后，张汝京又开始疯狂建厂，在北京、天津、武汉、成都、深圳拿地建设，大规模扩张，使中芯在2006巨亏。

但此时，中芯国际的0.13微米技术已经上马，这让张忠谋大吃一惊。台积电打开第三方账户，连0.13微米的影子都没有见到，张忠谋又发动了一次进攻。

亏损导致中芯国际必须继续贷款融资，2006年7月，台积电又将中芯国际告到美国法庭，称中芯国际违反《和解协议》。这一年，张汝京邀请曾经支持他的江上舟，来到中芯国际出任董事。

此后的几年，张汝京和中芯国际的高管，一直应付与台积电的谈判和诉讼，疲于奔命。

直到2009年，美国的判决下来，中芯国际败诉。电话里听到律师的通告时，张汝京放声痛哭。

此时，他已经是一个62岁的老人了，他已经精疲力尽了！

他和江上舟前往香港与台积电谈判，达成了对中芯国际来说最有利的条件，赔偿金额有10亿美金减少回2亿美金，外加10%的股份送给台积电。

张忠谋也同意这个和解条款，但有一个前提条件，就是张汝京必须离开中芯国际。

历史的悲剧再一次重演，张汝京再一次离开了他一手带大的亲儿子。和解达成的第二天，张汝京就提交离职申请。

与此同时，江上舟成为了中芯国际的董事长，但江上舟已身患癌症，依然以他的威望平衡着中芯国际复杂的利益和局势。

两个回合，张忠谋彻底将张汝京打趴下了。姜还是老的辣，你大爷终究还是你大爷。

张汝京离开中芯国际的时候，签署了竞业协议，4年内不能从事半导体行业。对于一个普通的62岁老头来说，这相当于对他的终身事业宣判了死刑。

张汝京奋斗了大半生，从来没有清闲过，他也不习惯无所事事的日子。得知他还可以从事LED行业，2010年他又马不停蹄的开始建设LED工厂。

4年的时间，张汝京花了35亿元，先后投资了上海升瑞光电、上海嵘瑞芯光电及上海映瑞光电在内的四家LED厂。

但LED毕竟不是芯片产业，不是张汝京的终身的事业。竞业协议有效期一到，本可以颐养天年的张汝京，又开始了疯狂建厂。

2014年，受朋友邀请，张汝京又在上海成立了上海新昇半导体，主要生产300mm（12英寸）半导体大硅片，弥补国内大硅片材料的空白。

张汝京这个建厂狂魔，再一次发挥了巨大的能量。工厂于2015年7月正式动工，2017年下半年，上海新昇的300mm大硅片月产量就达到了3万片，供应的客户包括中芯国际。

2017年年底，上海新昇半导体步入正轨之后，发布公告：张汝京3年任期结束，不再担任总经理。

业界一片哗然，这是张汝京第三次离开自己创办的企业。实际上，这次是张汝京帮助国家半导体产业补漏，使命已经完成，他也就没有必要待在上海昇了，因为他还有一个更伟大的梦想。

芯片产业有三种商业模式，一种像华为海思、高通这样的芯片设计企业，另一种像中芯国际、台积电这样的芯片代工企业，还有一种是像三星、英特尔这样既有芯片设计能力，又有制造能力的企业，这种模式叫IDM。

张汝京想在中国创办一家IDM企业，得知他的新项目，青岛市政府抛来了橄榄枝。

2018年4月18日，张汝京带领团队落户青岛，芯恩集成电路有限公司正式成立。

70岁的张汝京，已是古稀之年，第4次踏上了征程。这一次，他会成功吗？

张汝京从2000的来到大陆之后，终其下半生，都是在为中国的芯片产业而奋斗。

利用他的专业能力，利用他在全球的人脉和资源，利用他的融资能力，20年之间，在中国打造了中芯国际、上海新昇、芯恩集成电路三家芯片公司。

将中国的芯片产业，从一无所有，到与最先进的技术距离越来越接近。替中国的芯片产业查缺补漏，立下了汗马功劳。

早已财富自由的张汝京，从来不再为钱而创业，他继续在与时间赛跑，他将毕生的精力，都奉献给中国的芯片产业。

最后，华叔补充一下华为麒麟芯片的事情，最近又传出，郭台铭表示，将全力支持国产芯片和国产自研操作系统的发展。

富士康作为全球第一代工厂，实力不容小觑，有了富士康的加入，虽然消息给华为来说好像相当有利，但有不确定性，还需要持续观望。但短期想解决华为的燃眉之急， 那是不可能的。

另外，比亚迪已经拿到了麒麟的芯片技术文档，开始着手开发。此次，麒麟芯片与比亚迪的合作，也将是将麒麟芯片用于汽车上，打造更多的麒麟芯片适用场景。

希望，通过大家的能力一起走出困局，让我们的芯片不再被国外掐脖子。

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1、中信证券：市场已回归平衡状态，任何突发冲击都将带来新的入场时机。尽管市场面临多重外部风险因素扰动，向上有扰动，但在国内政策基本面和流动性方面，向下也有支撑：预计政策依然维持宽松的基调，不会贸然收紧，基本面延续逐季复苏趋势；短期流动性料处于紧平衡，但中长期潜在入市资金依旧充裕。

因此，从7月中下旬开始，A股市场处于平衡状态中，任何突发冲击都是新的入场时机，投资者可以为下一轮上涨做提前布局。配置上，短期继续建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块，包括汽车、家电和社会服务等。

2、苹果秋季或将连办两场发布会：iPhone 12、Apple Watch、AirPower都来了。苹果计划在9月8日和10月27日分别举办两场发布活动。在第一场发布会上，将发布iPhone 12、新款AppleWatch、AirPower以及iPad。第二场将发布iPad Pro等产品，苹果眼镜也有望亮相。

3、华为发布新一代400GE数据中心交换机。华为在以 “400GE新引擎 新基建新动力”为主题的发布会上，面向全球发布华为CloudEngine 16800新一代400GE数据中心交换机，基于业界领先的新平台，新光接口和新智能，实现数据中心网络的智能超宽、智能联接和智能运维，使能新基建各领域间高效协同，加速产业数字化转型。

4、士兰微：大基金将成公司持股5%以上股东。公司拟通过发行股份方式购买大基金持有的集华投资19.51%的股权以及士兰集昕20.38%的股权，本次交易完成后，大基金将成为公司持股5%以上的股东。此外，公司拟向不超过35名特定投资者定增募集配套资金不超过13亿元，用于8英寸集成电路芯片生产线二期项目等。

5、海康威视半年报：上半年净利润46.24亿元，同比+9.66%。营收242.71亿元，同比+1.45%。公司2020年上半年毛利率为49.76%，同比+3.43%。

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最近外围局势相当不稳，将成为影响市场的主要因素，如果出现持有的个股出现大跌先暂时离场，等市场稳定后再重新介入。

尽管市场面临多重外部风险因素扰动，向上有扰动，但在国内政策基本面和流动性方面，向下也有支撑：预计政策依然维持宽松的基调，不会贸然收紧，基本面延续逐季复苏趋势；短期流动性料处于紧平衡，但中长期潜在入市资金依旧充裕。

因此，从7月中下旬开始，A股市场处于平衡状态中，任何突发冲击都是新的入场时机，投资者可以为下一轮上涨做提前布局。配置上，短期继续建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块，包括汽车、家电和社会服务等。

最后提醒，投资有风险，数据仅为跟踪记录。

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