思科第四财季营收122亿美元 净利同比增长19%

思科今天发布了2020财年第四财季及全年财报。报告显示，思科第四财季净利润为26亿美元，比去年同期的22亿美元增长19%；净营收为122亿美元，比去年同期的134亿美元下降9%。

思科第四财季营收和调整后每股收益均超出华尔街分析师此前预期，但对2021财年第一财季业绩的展望则不及预期，从而导致其盘后股价大幅下跌逾6%。

2020财年第四财季财报要点：

在截至2020年7月27日的这一财季，按照美国通用会计准则，思科净利润为26亿美元，比去年同期的22亿美元增长19%。按照美国通用会计准则，思科第四财季每股收益为62美分，这一业绩比去年同期增长22%。2019财年第四财季，思科每股收益为51美分。

思科第四财季净营收为122亿美元，比去年同期的134亿美元下降9%，但仍超出分析师预期。调查显示，22名分析师此前平均预期思科第四财季营收将达120.8亿美元。

不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），思科第四财季调整后净利润为34亿美元，比去年同期的36亿美元下降5%；调整后每股收益为80美分，比去年同期的83美分下降4%，但这一业绩仍旧超出分析师此前预期。调查显示，分析师此前平均预期思科第四财季每股收益将达74美分。

思科第四财季总毛利率、产品毛利率和服务毛利率分别为63.2%、61.2%和68.7%，相比之下去年同期分别为63.9%、62.9%和66.8%。不按照美国通用会计准则， 思科第四财季调整后总毛利率、产品毛利率呃服务毛利率分别为65.0%、63.2%和69.8%，相比之下去年同期分别为65.5%、64.7%和67.9%。按地域划分，思科第四财季美洲地区业务的毛利率为65.6%，EMEA（欧洲、中东和非洲）地区业务的毛利率为64.9%，APJC（亚太、日本和大中华区）地区业务的毛利率为63.2%。

思科第四财季总运营支出为44.7亿美元，与去年同期的48.84亿美元相比下降9%，在营收中所占比例为36.5%。其中，思科第四财季研发支出为15.65亿美元，相比之下去年同期为17.53亿美元；销售和营销支出为22.18亿美元，相比之下去年同期为24.87亿美元；总务和行政支出为4.94亿美元，相比之下去年同期为5.66亿美元；无形资产摊销支出为3300万美元，相比之下去年同期为3800万美元；重组及其他支出为1.27亿美元，相比之下去年同期为4000万美元。不按照美国通用会计准则， 思科第四财季调整后总运营支出为39亿美元，与去年同期相比下降12%，在营收中所占比例为32.0%。

思科第四财季运营利润为32亿美元，与去年同期相比下降12%，运营利润率为36.5%。不按照美国通用会计准则，思科第四财季调整后运营利润为40亿美元，与去年同期相比下降8%，调整后运营利润率为33.0%。

思科第四财季备付所得税率为20.3%，不按照美国通用会计准则的备付所得税率为16.7%。思科的递延营收为204亿美元，同比增长11%。其中，产品递延营收同比增长17%，服务递延营收同比增长7%。

2020财年第四财季，思科的运营现金流为38亿美元，与2019财年第四财季的39亿美元相比下降4%。截至第四财季末，思科持有的现金、现金等价物以及投资总值为294亿美元，相比之下截至2020财年第三财季末为286亿美元，截至2019财年第四财季末为334亿美元。

在这一财季，思科宣布并支付了每股普通股0.36美元的现金股息，总支出为15亿美元。

2020财年第四财季，思科产品（包括路由器和交换机等）销售额为88.32亿美元，相比之下去年同期为101.20亿美元，同比下降13%；服务销售额为33.22亿美元，相比之下去年同期为33.08亿美元，同比基本持平。

在产品部门中，按具体业务部门划分，思科第四财季基础设施平台业务营收为66.26亿美元，同比下降16%；应用业务营收为13.57亿美元，同比下降9%；安全业务营收为8.14亿美元，同比增长10%；其他产品业务营收为3500万美元，同比下降17%。

按地域划分，思科第四财季来自于美洲地区的营收为71.85亿美元，同比下降12%；来自于EMEA（欧洲、中东和非洲）地区的营收为31.06亿美元，同比下降6%；来自于APJC（亚太、日本和大中华区）地区的营收为18.63亿美元，同比下降7%。

全年业绩要点：

思科2020财年净营收（包含SPVSS业务）为493亿美元，比2019财年的519亿美元下降5%。除去SPVSS业务，思科2020财年净营收为493亿美元，比去年同期的517亿美元下降5%。

按照美国通用会计准则，思科2020财年净利润为112亿美元，相比之下2019财年为116亿美元，同比下降4%；每股收益为2.64美元，相比之下2019财年为2.61美元，同比增长1%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），思科2020财年净利润为137亿美元，与2019财年的138亿美元相比下降1%；每股收益为3.21美元，比2019财年的3.10美元增4%。

在整个2020财年，思科的运营现金流为154亿美元，与2019财年的158亿美元相比下降3%。

业绩展望：

思科预计，2021财年第一财季营收同比下降9%到11%；不按照美国通用会计准则的毛利润率为64%到65%，不按照美国通用会计准则的运营利润率为30%到31%，不按照美国通用会计准则的备付所得税率为19%，不按照美国通用会计准则的每股收益为0.69美元到0.71美元，其中值为0.70美元，不及分析师预期。调查显示，24名分析师平均预期思科第一财季每股收益将达0.76美元。

思科还预计，2021财年第一财季按照美国通用会计准则的每股收益将达0.41美元到0.47美元。

　股价反应：

当日，思科股价在纳斯达克的常规交易中上涨0.91美元，报收于48.10美元，涨幅为1.93%。在随后截至美国东部时间周三下午4点58分（北京时间周四凌晨4点58分）为止的盘后交易中，思科股价下跌3.10美元，至45.00美元，跌幅为6.44%。过去52周，思科的最高价为52.12美元，最低价为32.40美元。