iPhone 12发布，却让人出乎意料

今天凌晨，iPhone 12终于发布，华叔没起来看直播，毕竟大部分确凿的信息已在发布会前得知，只在早上回看了大部分发布会的内容。说实话，这次iPhone 12比我预期还低。

iPhone 12推出了四款机型，全系搭载OLED屏，终于支持5G网络，但整体缺乏惊喜，不及市场预期。例如之前说可能上120Hz高刷新的OLED屏幕，结果没有。

不过，苹果也有自己考虑，目前能支持高刷新的APP和游戏并不多。另外，120Hz功耗大，iPhone 12电池不增反降。即使怎么吹A14芯片功耗控制多牛逼，如果上120Hz后，续航肯定还是会血崩的。

看看iPhone 12售价不涨反降，苹果iPhone 11起售价699美元，iPhone 12也是699美元，甚至iPhone 12Pro和Pro Max国行还降价了，如果硬上120Hz屏幕，将导致成本提升，利润缩窄。

为了弥补5G带来的成本提升带了的利润损失，以免续航不足，苹果干脆一箭双雕，砍掉120Hz屏幕的方案。另外，还不附送充电器，自行购买，增加MagSafe无线充(磁吸无线充)，还能增加利润，完美！

不过，市场不会用苹果思维考虑，发布会开始小幅上扬，结束跳水，最大跌幅3.6%，最终收-2.65%，报121.10美元，还是拖累了众多供应商表现。

其实，这么多年苹果发布会当天，股价8成都是下跌。只有iPhone 5和iPhone 11股价上涨。原因是苹果发布会更像是一场炒作，发布会当天就是释放预期，甚至有很多质疑的声音，导致股价下跌概率很高。

即使iPhone 12被质疑声音响遍全球，市场对它销售预期依然乐观，预计第一批iPhone 12备货约6500~8000万部，产业链都在紧急备货中。

今年iPhone12延迟几周发售，因此，今年三季度iPhone供应链订单要后延，预计四季度和明年一季度供应链业绩将得以验证。预计四季度业绩预期乐观，并延后至明年一季度产生淡季不淡的情形。

研究机构伯恩斯坦（Bernstein）估计，有18.5%的iPhone用户（约1.8亿人）计划在未来12个月内更换手机。在过去的两年中，苹果iPhone的换机率一直维持在16%左右。

甚至有摩根士丹利的分析师给出更激进的预测，预计iPhone销量最高可达2.4亿部，将牵起前所未有的换机潮。iPhone 12将会急剧提升5G设备的市场份额，年底5G手机在美国销量将占比达20%。

华叔的想法没这么进取，但能预计iPhone 12销量会比iPhone 11好不少，结束过去两年的连续下滑。而中国市场有68%以上的iPhone至少使用2年时间，大部分消费者都对iPhone 12有换机意欲，带领一波换机潮问题不大，只是看量有多少的问题。

另外，全球智能手机市场连续3年下滑，疫情导致雪上加霜，今年二季度智能手机销量下滑20.4%，预计全年出货量下滑11.9%，在这个萎缩的市场，苹果自然不会错过机会。

从以上推断，iPhone供应链将比前几年会出现反转，iPhone的核心元器件包括摄像头、显示屏与触摸屏、处理器、存储芯片以及基带芯片。其中，摄像头占据15%的成本。

玉晶光一直是苹果镜头的主要供应商之一，而此次新镜片的良率却只能达到60%，显然不符合苹果的品控要求。2020年6月下旬，苹果紧急将镜头供应商更换成了大立光电。

但，这里可能再生变卦，明年起，苹果可能将一些中端镜头订单交给舜宇光学。在模组领域，苹果已引入立讯精密，瑞声科技等国产供应商。

2019年，苹果更新了前200家供应商名单，有淘汰者，自然也新增了部分企业，不乏国内新增的10多家供应商。即使受到压力，可能有15~30%的企业撤离中国，但苹果供应链很难离开中国。

除了代工厂外，苹果其他供应商也更加集中在中国，包括出售的芯片、玻璃、铝制外壳、电缆、电路板等的公司。2015年，苹果供应商有44.9%位于中国，这一比例到2019年增长至47.6%。

即使苹果可以在印度或越南生产设备，与苹果的整体需求相比，产量仍然相形见绌。世界上很少有地方拥有每天生产60万台手机的基础设施。目前，只有中国的代工厂能帮苹果每年生产数亿台设备。中国香港和国内苹果供应链企业包括——

除了以上直接供应链企业，还有间接供应链企业，为苹果供货的中小市值企业还有——

检测设备厂商华兴源创。

FPC测试厂商燕麦科技。

精密结构件厂商：精研科技、福蓉科技、科森科技、恒铭达等。

提供材料：新纶科技、世华科技、安利股份。

提供锂电池材料：杉杉股份。

无线充电磁材：横店东磁。

光学器件：蓝特光学。

零部件：大富科技。

监测设备：赛腾股份。

5G网络测试设备的世纪鼎利。

自动化检测设备：科瑞技术。

机器视觉设备：矩子科技。

涂料和油墨：松井股份。

iPhone 12预期和相关供应链大概就这样，但iPhone 12的MagSafe(磁吸无线充)、LiDAR 激光雷达扫描仪摄像头，这两个功能可能会被安卓厂商效仿，相关供应链或者跑出。

无线充这一块头部供应链无疑是领益智造、信维通信。另外，应该很快会推出第三方无线充的相关配件产品，这里也会带动一大波相关供应链企业。

LiDAR 激光雷达扫描仪摄像头这一块，能提供相应技术方案的会有：瑞声科技、水晶光电、欧菲光、杰普特(MOPA激光器国内龙头)。

好啦，今天iPhone 12杂谈就到这里，是否要买台iPhone 12体验一下？会不会被骂不爱国？

其他重点资讯——

1、圣邦股份：前三季度净利预增55~80%。预计前三季度净利润为1.86~2.16亿元。主要原因为公司积极拓展业务，产品销量增加，相应的营业收入同比增长所致。

2、欧菲光业绩预告：前三季度净利润预增288%-332%。前三季度净利润为7~7.8亿元。其中，第三季度净利润预计为1.98~2.78亿元，同比+24.1~74.24%。公司光学影像业务保持快速增长，光学镜头产能和出货持续提升。受益于部分大客户订单增加和平板电脑销量增长及安卓触控业务独立发展，触控业务结构持续优化，盈利能力显著改善。

3、完美世界：预计前三季度盈利17.8~18.2亿元，同比增长20.68~23.39%；其中第三季度预计盈利5.1亿元-5.5亿元，同比增12.04%-20.82%。报告期内，游戏方面，报告期内公司《诛仙》手游、《完美世界》手游、等精品移动游戏以及《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》、《诛仙》等经典端游产品表现良好，实现稳健业绩增长。

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