又缺钱了谋求补血？ 依图科技跟风开始接上市受辅导
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作者：肖兔
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摩尔定律终结，人工智能技术的发展或将开启一个新的时代，资本市场瞄准了一家家AI创业公司，早早押注选定的“明日之龙”。
2020年9月9日，被外界称为“AI四小龙”之一的依图科技（Yitu Limited）同国泰君安证券签署辅导协议，拟以公开发行中国存托凭证（CDR）的方式在A股上市，目前正在接受上市辅导。
成立于2013年的依图科技，是一家人工智能解决方案和基础设施供应商，主要的落地方向包括智能城市、智能医疗、智能商业等领域，并在算法之外自研AI芯片。
（来源：公司公告）
估值高企的AI“独角兽”还在烧钱
独角兽在投资圈被用来指10亿美元以上估值，创办时间相对较短却还未上市的公司，现在也常被投资人嘲讽为“做梦的企业”。
天眼查APP数据显示，依图科技2017年完成3.8亿元C轮融资，2018年完成3亿美元融资，多轮融资后估值远超150亿元。就在2020年6月，依图科技又进行了新一轮融资，具体金额未透露，但注册资本新增2.18%，投资方新增红杉资本和高瓴资本。
（图片来源：天眼查APP）
对于AI独角兽来说，在一级市场拼命寻求融资并不见得是一件好事。以一串串公式预估一个企业未来的价值，用一张张蓝图吹出一个行业未来的发展，这一切都显得那么飘忽不定。耗费投资人上亿美金后，拿得出手的产品却寥寥无几。当无法用产品证明自身的价值，只能疯狂去营销企业的高估值，那么当现实的巨浪席卷而来，海面的泡沫也终将消散。
撇去高估值的浮华表象，是AI公司仍未走出烧钱期的血淋淋的现实。一级市场新股东保持观望不愿进场，早期投资人退出意愿强烈，投资人更关心产品现阶段能带来多少收益，对于大部分AI企业来说，收益还处于遥远的未来。
在融资越来越难的背景下，尽早上市或许是减少资方亏损的最佳选择。
那么，上市真的就是救命稻草吗？
上市意味着要公布企业近3年的营收、利润、成本等数据，对于大部分在一级市场保持高估值的企业来说，信息的披露，往往会让公司现出原形，近年来二级市场严格的财务披露制度，使得许多企业的估值大幅缩水。
当“遮羞布”被扯下之时，许多AI公司就会强调企业的研发投入、研发占比、研发技术人员的学历，仿佛在研发上的投入占比越高，技术就能越强。这是由于大多数AI企业的创始人都是技术人员出身，领域内的专家思路仍是学术界的体系，保持着学者的骄傲与固执，却缺乏资本家对于市场风向的把控运维能力。
目前，大部分人工智能企业仍未实现收支平衡。2015年9月，依图科技和招行宣布合作，在招行1500多个网点接入依图科技的人脸识别系统，2016年12月，招行就在全国106个城市近千台ATM机上实现了“刷脸”取款的功能。然而，2019年，支付宝、微信两大支付巨头先后发布了轻量级刷脸支付产品蜻蜓、青蛙。在算法层面，AI企业恐难以切入线下刷脸支付市场。
然而资本是残忍的，技术无法转换为成果，产品无法在市场占领一席之地，无法给公司、社会带来收益，上市也不过是溺水前的最后一次喘息。即便能够成功上市回血，也只不过是拿到了进入这个名利场的入场券而已，未来要经受的考验和质疑还有很多。
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