净利暴增104倍/投200亿扩产！锂电领军企业连发20则公告！

8月9日晚，锂电领军企业欣旺达（300207）一口气连发20则公告，包括《2021年半年度报告》、《关于子公司对外投资的公告》、《关于控股子公司南京新能源增资暨股权变更的公告》、《关于欣旺达电动汽车电池有限公司增资暨关联交易的公告》等。
中报净利暴增104倍

《2021年半年度报告》显示，欣旺达2021年上半年实现营业收入156.82亿元，同比增长36.25%；归属于上市公司股东的净利润为6.17亿元，同比增长10391.43%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为2.22亿元，同比增长437.55%。
图源：欣旺达公告
具体来看，2021年上半年在全球手机市场整体出货量下滑的局面下，欣旺达的手机数码类锂离子电池模组业务仍然持续增长，实现收入93.95亿元，同比去年增长42.50%；笔记本电脑类锂电池业务实现收入21.87亿元，较2020年上半年增长了29.30%；智能硬件业务实现收入19.35亿元，同比去年下降了6.03%。
动力电池业务方面，2021年上半年，欣旺达发展势头良好，实现收入5.74亿元，同比增长344.27%。根据公告，今年上半年欣旺达新增15款车型进入公告目录，并且已相继获得东风柳汽菱智CM5EV、东风E70、广汽A9E、吉利PMA平台、吉利GHS2.0平台、上汽通用五菱宏光mini等多家车企车型项目的定点函。同时，除上述获得定点函车企外，已建立合作关系的车企还包括：雷诺、日产、易捷特、小鹏等。
储能业务方面，欣旺达2021年上半年总装机量超554MWh，拿下了非洲地区13.3MWh、山西大同30MWh等10MWh以上级别储能项目。
由以上数据不难看出欣旺达各项业务发展势头良好，但实则不然，中报净利暴增104倍的背后，也有几处值得思考。
首先来看2021年中报数据，归母净利润为6.17亿元，较上年同期增长104倍，但扣除非经常性损益之后，归母净利润减少至2.22亿元，也就是说，欣旺达的净利润直接被砍掉了3.95亿元。
扣非净利润和净利润之间的差距这么大，那原因又在哪？
OFweek维科网锂电注意到，在欣旺达的非主营收入中资产处置实现收益2.31亿元，该笔收益为欣旺达惠州土地使用权转让款。同时政府补助为1.21亿元，投资收益为0.55亿元。
接着来看毛利率，今年上半年欣旺达毛利率为16.64%，同比增长1.76%。其中手机数码类产品毛利率为19.08%，同比增长2.02%，排名第一；其次为精密结构类产品，毛利率为18.46%，同比增长0.80%。而笔记本电脑类、智能硬件类、汽车及动力电池类产品的毛利率均有所下降，这当中又属汽车及动力电池类产品的毛利率下滑最多，比上年同期下降4.55%，并且，目前该业务占营收的比重仅为3.66%。
 图源：欣旺达公告
可以说，欣旺达动力电池业务还处于成长期，尚未对整体营收形成较大助益。
投200亿扩产

《关于子公司对外投资的公告》显示，欣旺达审议通过了《关于子公司对外投资的议案》，同意欣旺达子公司欣旺达电动汽车电池有限公司（以下简称“欣旺达汽车电池”）与南昌经济技术开发区管理委员会（以下简称“南昌经开委”）在南昌经开委辖区内投资建设欣旺达南昌动力电池生产基地项目（暂定），并由双方共同出资成立南昌市欣旺达新能源有限公司。
该公司注册资金为4.848亿元，其中南昌经开委平台公司出资0.048亿元，持股0.99%，欣旺达汽车电池出资4.8亿元，持股99.01%。欣旺达汽车电池是该公司的控股股东。
同时，双方拟签署《项目投资协议》。本次项目计划总投入人民币约200亿元，分四期投入，项目内容包括动力电池电芯、电池模组、电池PACK、电池系统等。
其中，一期项目计划租赁金开双创科技工业产业园并投资建设4GWh电芯和4GWh电池系统生产线及相关产业；项目二期计划2022年实施。项目将新增10Gwh电芯和10Gwh电池系统生产线；项目三期计划2024年实施。项目将新增16Gwh电芯和16Gwh电池系统生产线；项目四期计划2026年实施。项目将新增20Gwh电芯和20Gwh电池系统生产线。四期总共建设50GWh的电芯和50GWh的电池系统产能。
有市场观点认为，本次投资事项有利于扩大欣旺达汽车电池业务规模，项目建成后新增50Gwh电池及系统产能，为公司营收提供更大弹性。同时公司核心营收手机数码类锂离子电池与笔记本电脑电池业务保持高速增长，未来业绩成长性可期。
OFweek维科网锂电注意到，7月28日晚间，欣旺达公告，全资子公司欣旺达汽车电池与吉利集团、浙江吉润共同投资设立合资公司山东吉利欣旺达动力电池有限公司，布局HEV（含48V）动力电池包。其中，浙江吉润持股41.5%，欣旺达汽车电池持股30%，吉利集团持股28.5%。
两子公司增资

《关于控股子公司南京新能源增资暨股权变更的公告》显示，现欣旺达汽车电池、南京润科分别以现金方式出资人民币10.2亿元、6.6亿元对南京欣旺达进行增资。
同时，欣旺达汽车电池、南京润科、华夏幸福三方签订《股权转让协议》，华夏幸福将所持南京欣旺达11.194%的股权转让予欣旺达汽车电池。转让完成后，华夏幸福不再持有南京欣旺达股权，欣旺达汽车电池持有68.2836%的股权，南京润科则持有31.7164%的股权。
《关于欣旺达电动汽车电池有限公司增资暨关联交易的公告》显示，欣旺达同意欣瑞宏盛、前海汉龙、欣瑞宏睿以及天津和谐，以货币方式合计出资7.5亿元认购欣旺达汽车电池新增注册资本7.5亿元。本次增资完成后，欣旺达汽车电池的注册资本将由36.4亿元人民币增至43.9亿元人民币。
本次交易中，欣瑞宏盛以3.6亿元出资认购8.200%的股权；欣瑞宏睿将以1.53亿元出资认购3.485%的股权；前海汉龙将以0.87亿元出资认购1.982%的股权；天津和谐将以1.5亿元出资认购3.417%的股权。截至公告日，上述交易各方已签署《增资协议》。
本次交易完成后，欣旺达下属子公司欣旺达惠州新能源有限公司持有欣旺达汽车电池的股权比例由100%变更为82.916%，欣旺达汽车电池仍属于公司合并报表范围内的控股子公司。

值得注意的是，欣瑞宏睿主要系欣旺达管理团队的持股平台，欣瑞宏盛主要系欣旺达动力电池业务相关员工的持股平台。

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