决定晶圆代工胜负的“灵魂公司”，让这家韩国巨头大赚262亿
时间：2021-09-18 17:50:03
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[导读]全球芯片荒背景下，光刻机作为组成芯片生产线的关键设备同样供不应求。为把握芯片缺货潮所带来的市场机遇，晶圆制造商争相投资扩产，中芯国际、三星、台积电等厂商都在囤积光刻机。而盘踞在这些厂商头上的光刻机巨头ASML则成了这场芯片危机中最大的赢家。十年前，三星电子出资3,630亿韩元（折...
全球芯片荒背景下，光刻机作为组成芯片生产线的关键设备同样供不应求。为把握芯片缺货潮所带来的市场机遇，晶圆制造商争相投资扩产，中芯国际、三星、台积电等厂商都在囤积光刻机。而盘踞在这些厂商头上的光刻机巨头ASML则成了这场芯片危机中最大的赢家。
十年前，三星电子出资3,630亿韩元（折合人民币约21亿元）购买了ASML的股份。到2020年，这家荷兰半导体设备制造商所持股份的价值激增了9倍。目前，该股份的价值约为4.5万亿韩元（折合人民币约262亿元），是投资额的12倍。
而2020年底，三星电子持有ASML的股票价值为3.35万亿韩元（约196亿人民币）。也就是2021年一个多季度的时间里，三星持有的这部分股票增长超过了1万亿韩元（人民币58亿），而且ASML的股价还在持续上涨中。
当初不看好的一笔投资
十年前，为了确保从该公司购买设备方面处于有利地位，三星购买了ASML 3％的股份。对于在晶圆代工中落后于台积电的三星电子来说，及时购买极紫外（EUV）设备至关重要。
与三星一同入股ASML的还有英特尔和台积电。他们是目前仅有的三家拥有ASMLEUV光刻机设备的公司。
当时，ASML要在18寸光刻机和EUV上两线作战，但实在是缺钱，于是拿出25%的股份向主要客户提出投资计划。那时ASML市值差不多就200亿美元。
据了解,这是当时还比较穷的ASML主动发起，而不是三大巨头主动投的。因为EUV技术难度巨大，项目失败风险惊人。
在股票锁定期到期后的2015年，台积电和英特尔先后卖掉所有ASML公司的股票，三星也卖掉了一半，只剩1.5%。
如今看来，三星还好没有将股票全部卖掉。
穷小子ASML逆袭史
三大巨头关键时刻的投资让ASML免去资金短缺之愁，才有了后来EUV光刻机设备的成功。如今，ASML是世界上唯一能够制造7nm及以下EUV（极紫外光刻）工艺的光刻机设备提供商。一台EUV（极紫外线）光刻机卖1.2亿欧元（折合人民币约9亿）都被争相抢购。
ASML是一家荷兰公司，诞生于上世纪，脱胎于飞利浦公司旗下的一个研究院。
成立之初，ASML面临的最大问题是资金短缺和技术落后，依赖飞利浦，靠贷款和政府补贴生存，但这并不妨碍它梦想成为市场霸主。
半导体产业属于资金密集型产业，光刻机作为推动摩尔定律最关键的设备，研发新产品时更需要庞大的资金投入。
彼时，市场被日本和美国公司占据，仅日本的“微影双雄”——尼康和佳能两大巨头已经占据了80%的市场份额。
在激烈的市场竞争中，ASML经历了许多惊心动魄的瞬间，发展前景存在很大的不确定性。
对ASML来说，1996年上市是一个很大的转折点，因为财务危机终于得以化解。此后ASML开始放手干，扩建产线，建设基础设施和研发，做好与“微影双雄”殊死 搏斗的准备。
ASML首先确定了模块化战略采购政策，编制清晰规范的外包合作协议，牢牢赶超、突破、把控光刻机最核心的技术，核心部件自制，其余部件采取模块化公开采购。
之后2012年，ASML斥资19.5亿欧元收购美国顶级光源企业Cymer，加速了ASML EUV光刻机的研发之路。并在最终打通了 EUV 产业链，推出 EUV 光刻机，对尼康和佳能做出了致命一击，奠定了自身光刻机龙头的地位。
决定晶圆代工胜负的“灵魂公司”
在风云变幻的商业竞争环境中，ASML击败竞争对手取得成功离不开大客户的支持，三星和台积电都是不可或缺的大客户。
“台积电实际上是在80年代末开始起家的，和飞利浦有着很久的历史渊源。台积电利用的是飞利浦公司开发的芯片生产技术，双方有交叉协议，所以在二十年前，飞利浦在台积电有股份，大约10%左右，但现在是没有股份的。”《光刻巨人：ASML的崛起之路》作者雷吉梅克曾在接受采访时表示台积电是ASML的贵人。
2004年，ASML和台积电共同研发出第一台浸润式微影光刻机，优秀的性能和稳定的技术，波长达132nm，全面碾压尼康的157nm，获得行业关注。
三星则是ASML在90年代期间一直想要拿下的客户，但是很长一段时间都没有成功。
1984年，三星的市场份额还是零，但到1993年，它已是第一大DRAM制造商，拥有全球10%以上的内存芯片市场。三星成了绝对的行业巨擘。当时三星对佳能和尼康很满意，无论是品质还是价格方面，因此不想替换自己的设备供应商。
直到三星在偶然间见识到阿麦斯设备的演示，才发现这个不起眼的公司生产的设备虽然贵了点，但是在后期的生产可以给自己带来更多收益。第一台PAS 5500于1995年2月到达三星。三星用它来开发一项0.26微米的工艺以生产16Mb DRAM。在随后的几年里，三星才对ASML有了信任。这对ASML能够稳定量产光刻机有了很大的帮助。
如今，台积电、三星正在“疯狂”抢夺ASML光刻机。除了为扩大产能外，更重要是为了保持先进制程上的领先。
4月9日，台积电已经从ASML下单订购了至少13台Twinscan NEX EUV光刻机。三星也决定不惜一切代价确保来自头部厂商的半导体设备供应，这其中就包括荷兰ASML的光刻机。
三星和台积电是全球晶圆代工仅剩的两大巨头，正在争相称霸。两家公司在晶圆制造方面的优势很相似，这场竞赛的成败关键在于谁能抢到更多先进设备。现在看来，世界头号光刻机厂商ASML将在这场晶圆代工之争中扮演关键角色。
鉴于这两家晶圆代工巨头和ASML都有着深厚的渊源，笔者认为这场晶圆代工之争暂时还胜负难分。
ASML表示，公司2018年-2020年的EUV设备出货量分别为18台、26台和31台。公司计划在2021年提高生产率将出货量提高到40台，但即使这个数量也不足以满足当前的所有需求。ASML的订单已经被预订到了2021年甚至2022年。
三星和台积电极有可能抢到ASML2021年将推出的40台EUV光刻机70％至80％的份额。截至2020年底，ASML已经为台积电提供了40台EUV光刻机，为三星提供了17-19台EUV光刻机。
SK海力士宣布，2021年到2025年将花费4.75万亿韩元（折合人民币约277亿）购买EUV设备。除去到运输和安装设备的成本，预计也就是18台EUV光刻机。
同样，英特尔也参与了这场EUV光刻机争夺战，宣布斥资200亿美元（折合人民币约1297亿）重返晶圆代工行业。毕竟这场全球半导体先进工艺研发的资本大战中，谁抢到了足够的高端设备，谁就占得更多的市场和先机。
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