中兴巨亏或被华为合并

21ic网友杂谈：中兴通讯近期不仅陷入美国“安全门”事件，进军美国市场受阻。目前第三季度财报又出现巨额亏损，股价大跌。当前内忧外患的处境似乎已使公司经营进入僵局状态。不少积弊已久的问题，瞬间爆发，仅仅靠管理层集体降薪并不能让公司在短期内实现扭亏为盈。中兴或许将被另一同业巨头华为公司合并，形成更大规模的经济优势来支撑技术创新，进一步强化和提升“中华”在全球行业内的领先地位。

【经济形势严峻中兴业绩骤然变脸】

2011年，中兴通讯实现营业收入862.54亿元，同比增长23.39%，增速位居行业首位，跃居全球第四大手机厂商。不到一年昔日的“明星股”就变成“地雷股”，今年第三季度亏损达19-20亿元，同比下降734.89%-768.30%，业绩变脸之快令市场吃惊。

上市15年来首份亏损年报

中兴先后在深圳和香港两地上市，上市以来展现出强劲的发展能力，目前已经是中国最大的通信设备上市公司。中兴通讯2011年收入增长率全球最高，双倍于业内平均增速。

好景不长，今年开始，业绩开始出现大幅下滑，先是上半年财报数据显示，中兴营业收入426.42亿元，同比增长15.21%，但净利润为2.45亿元，同比下降68.17%。近日更是发出让市场大跌眼镜的公告：2012年前三季中兴净利润预亏16.5亿元至17.5亿元。

券商一味唱多集体“错判”行情

一直以来，中兴通讯都是A股科技板块的领头羊，获得诸多机构的重仓配置，不少券商研究员也将之视为重要的标本。此次变身地雷股让160个机构一天之间市值蒸发近7亿元，也让券商研究员的水平和立场备受质疑。

尽管今年上半年业绩大幅下滑，众多券商在中报后仍积极唱多中兴通讯，研报给出了几乎清一色的年度盈利业绩预期，几乎无一研报预测到了其三季度业绩巨亏，这让基金等机构成了此次股价大跌的牺牲品。

【陷入美国“安全门”事件进军美国受阻】

经过10多年的全球征战，2011年，中兴通讯国际市场实现营收467.58亿元人民币，占整体营收54.21%，同比增长24%。董事长侯为贵的目标是希望在不久的将来海外市场收入占比能够达到80%。然而在全球经济放缓、行业发展趋缓、地方贸易保护主义抬头等背景下，中兴在海外市场的扩张受阻。

“得美国者得天下”

在电信设备圈内，有“得美国电信设备市场，得电信设备天下”的说法。目前欧洲市场不景气，加上一直以来美元汇率的波动相对较小，美国运营商的订单普遍数额不菲，这使得全球份额最大、利润最高的美国市场成为设备商必争之地。对全球第五大电信设备商中兴而言，打开美国市场，就能拉近与竞争对手的差距，才能实现进入行业前3的目标。

进军美国频频受阻

但事实却让人忧虑，近年来，中兴、华为等企业进军美国频频受阻。最近美国众议院情报委员会在长达一年的调查之后最终认定，华为与中兴公司的设备可能被用来针对美国民众进行间谍活动，给美国国家安全带来风险。美国众议院情报委员会建议，美国海外投资委员会应阻止涉及这两家公司的并购活动。美国政府应避免使用这两家公司的设备，美国企业也应寻找其他可替代的电信设备供应商。这份报告对正处于经营困难时刻的中兴来说，无疑是沉重打击。

【巨亏压力或促使中兴华为合并】

中兴通讯由于此前与华为在海外市场上展开低价竞争战略，压低了行业利润，这种恶性竞争的结局最终导致中国双输的局面，也是造成目前中兴巨亏的原因之一。

规模经济优势支撑技术创新

中兴和华为此前分别在各自技术领属领域独占鳌头，由于科技更新换代日新月异，现在通信巨头们很难单独应付互联网和通信网融合的空前技术挑战，同时激烈的价格竞争也让这些企业很难支撑“高投入研发-高利润回报”的传统模式。

目前华为业绩相对不错，如果合并处于巨亏的中兴将进一步强化企业在行业内的领先地位，由此形成的更大规模的经济优势可以支撑技术创新，获得超额利润，中兴也能实现扭亏为盈，再次崛起。

通信巨头合并不乏先例

此前通信业内法国阿尔卡特和美国朗讯合并，西门子和诺基亚合并均造就了通信设备制造巨无霸。随着巨头的合并，中国企业面临市场局面是：竞争对手少了，但是对手更加强大了。由于规模的原因，欧美通信巨头会更多地采用价格作为手段，欧美企业的竞争力变得更强。华为、中兴这样的后起之秀以中国的人力资源成本与欧美通信巨头竞争，可以学习前者寻求规模经济下的高利润率合并之道。

结语：目前陷入内外交困的中兴通讯如果迟迟不能实现扭亏为盈，那么很可能将被华为合并。通过合并可以建立更大规模的经济优势来支撑科技企业进行技术创新，避免国人之间在国际市场上的价格战，在与国际同行的竞争中赢取更大的市场份额，早日实现“中华”复兴。