电气设备：关注特高压和智能电网

　　电网投资增速稳定，电源投资同比下滑。2009年1-5月，国内电网投资971亿，电源投资901亿，与去年同期785亿和1005亿相比，分别增长23.69%和下降10.34%。

　　特高压和智能电网将是电网设备发展的两个主要方向。2009年特高压输电技术会议上，国家电网首次表示要建立“坚强智能电网”，并提出三步走的原则。2009-2010年为试点阶段，开展规划，制定技术和管理标准。2011-2015年全面建设阶段，加快热高压网和城乡电网建设，形成智能电网运行控制和互动服务体系。2016-2020年达到引领提升阶段。我们认为特高压和智能配电网建设是十二五电网投资建设的主要发展方向，但短期内给上市公司带来实质性的收益尚难以快速体现。目前国内新能源产业的发展态势而言，我们认为目前风电产业的发展最为成熟，到2010年左右，国内风电设备产业将达到相当规模，不过随之而来的产业竞争加剧和产品价格下跌可能使短期风电设备商面临巨大挑战。随着产业规模不断扩大和产业技术成熟，具有高进入壁垒的核电设备供应商将从中受益。

　　给予特变电工、华光股份、泰豪科技买入的投资评级。