智能电网：低碳板块之王

    正在召开的哥本哈根气候大会，其重要性堪比二战结束时的雅尔塔会议，“低碳经济”已经不再是新鲜词儿，节能减排风气渐盛，风、核、光伏电等新能源大行其道，智能电网已提上各国日程……在这样一个大时代和大背景下，资本市场的资金也早就暗度陈仓，长期埋伏，期待未来在低碳经济中掘金。由于国家对智能电网投资巨大，目前A股智能电网板块已有机构主力深度介入，其中长线的投资机将一直存在。

    未来黄金十年

    国家电网中国电力[2.06 -1.44%]科学研究院副总工程师胡学浩日前透露，智能电网发展两大重要文件——智能电网规划和智能电网框架结构有望近期发布。智能电网总的投资规模，到2020年预计接近4万亿元。

    目前公开资料显示，2009-2020年将是我国智能电网建设的主要时期，其中2009-2010年为试点阶段，制定发展规划，试点关键技术，包括特高压与数字化变电站；到2015年在关键技术和设备上实现重大突破和广泛应用，加快特高压电网和城乡配电网建设；到2020年全面建成统一的坚强智能电网，清洁能源装机比例将大大提高，分布式电源将实现“即插即用”。由此未来10年将是智能电网发展的黄金时期。

    产业链覆盖广

    智能电网建设是一个庞大的工程，未来几年上万亿元的投资将涉及行业的众多环节。东莞证券的一份研究报告指出，智能电网的投资构成上，不考虑大规模储能装置，配网自动化和用户侧系统将占40%，智能变电站占20%、智能调度占15%、柔性输电系统(含清洁能源接入侧设备)占10%，其他投资占15%。智能电网将成为新能源、新技术、新材料的综合应用平台，拉动相关产业需求。

    时间节点上，未来2-3年内，即2012年前，特高压、数字化变电站将是建设高峰期；2012-2015年智能调度将逐渐引入；2009-2013年用电信息采集和智能电表的需求将有较快增长。其中，特高压作为我国坚强智能电网的关键组成部分，指的是交流1000千伏、直流正负800千伏及以上的电压，其在传输容量、传输损耗以及传输的距离都较500千伏线路有绝对优势，按国网规划，到2020年规划投资预计超过7000亿元。

    数字化变电站作为建设统一坚强智能电网的基础，2010-2015年数字化变电站系统每年将有65亿元市场需求，比之前每年变电站自动化需求增长60%左右。智能调度方面，目前每年需求大约在4.5亿元，预计至2013年智能调度将替代传统调度自动化，其市场需求可达每年5亿元。而用户用电信息采集系统，预计将投资800亿元初步建成“智能用户侧”，智能电表的采购在未来4-5年的投资大约在400亿元。

    个股波段、长线皆可

    尽管目前市道宽幅震荡，低估板块稀少，但智能电网作为“十二五”规划中的重要内容，上万亿元的投资中，相关上市公司将有望从中获得实实在在的好处。

    在产业链条上，特高压业务方面，特变电工[25.59 -0.51%]、天威保变[34.89 0.43%]、许继电气[25.16 0.64%]、平高电气[17.04 -0.64%]都拥有绝对优势，如特变电工在特高压变压器与电抗器上占有35.8%的市场份额，在换流变上的市场份额高达45%，将明显受益特高压建设；天威保变在特高压变压器与电抗器上占有28.6%的市场份额，换流变市场份额达7%；平高电气在特高压开关市场优势明显，市场份额高达34%。国电南瑞[45.85 0.99%]、国电南自[19.53 0.83%]以及思源电气[27.19 1.08%]将成为数字化变电站、智能调度等的主要提供方，同时受益智能电网建设。另外科陆电子[20.64 0.10%]、长城开发[13.40 0.37%]等也都因生产智能电表等而“沾光”智能电网。

    值得关注的是，从目前的股价表现上，今年以来，长城开发、华东电脑[14.48 0.00%]、国电南瑞、科陆电子等智能电网概念股的累计涨幅都在100%以上，平高电气、思源电气和国电南自等今年涨幅低于60%，其中平高电气9月以来的累计涨幅只有7%，跑输大盘。预计在智能电网规划和框架即将发布的时间关口，智能电网板块有望在跨年度及明年的行情中继续成为市场的热点。