光伏要降温 风电迎来大挑战

世界能源正进入一个新的转型期，无论是去年的墨西哥湾BP漏油事件，还是最近的康菲环渤海湾污染事件，乃至受到全球热切关注的重金属对土地、水质污染等问 题都绕不开能源与环境保护的公共话题。特别是全球地缘政治格局的动荡演变，石油供需关系的发展态势，气候变化和环境保护的压力都紧迫需要全球共同确定和构 筑能源发展的新理念和新格局，创出新时期能源发展的新路子。如何平衡能源与资源在资本配置中的稀缺性和特殊性，如何协调国家资本和民间资本的关系，中国能 源结构变革如何跟上世界的脚步都是值得探讨的话题。日前，由南方都市报与招商证券、21世纪商业评论、21世纪经济报道联合举办“下一个10年中国与世 界”系列论坛之能源与资源专场，来自能源、投资以及研究机构领域的专家一同探讨了中国能源发展的挑战与市场的创新以及资源环境相对论的话题。

    中国能源结构“气化”进程面临三大挑战

    以哥本哈根气候变化大会为标志，发展低碳经济成为国际社会的共识。天然气作为一种清洁高效的化石能源，是向新能源过渡的桥梁，是低碳经济的重要支柱。

    原中海油服执行副总裁、中海油能源经济研究院首席能源研究员陈卫东指出，未来天然气的开发与利用将成为新趋势，而带给中国的挑战亦不容小觑。他指出，美元 汇率是引起油价波动的重要因素。而长期看，石油价格波动上升，未来1-2年基本稳定。陈卫东认为，中国未来二三十年都将面临能源问题的三大挑战，一是对能 源需求的绝对量不断增加，供给将成为主要的问题。其次是减排，中国的能源结构70%是煤炭，煤炭的二氧化碳和污染的排放是最高的，而天然气的排放只是煤的 一半、石油的70%.未来如何增加能源消费的同时减少排放，亦是一道严峻的考题。而最后，能源争夺是全球的问题，中国难以实现自力更生，因此与国际合作也 是未来不可回避的一个难题。

    陈卫东认为，天然气将在能源利用中占越来越重要的地位。而中国发展非常规油气必须依靠创新。“发展非常规油气和常规不同，靠举国资力，靠原来的模式是走不 下去的。所以我们今后十年面临的依然是贸易和走出去并重。”此外，他还强调对内对外制度与整治架构的突破也是未来发展能源的一项重要关卡。

    光伏行业过热是设备制造过热

    在能源结构调整进程中，新能源的开发与利用也被政府所重视，新型能源之一的太阳能近年来备受关注。但国外市场，光伏产业却进入持续不景气的阶段，对光伏行业过热的质疑声亦不绝于耳。

    中盛光电集团总裁佘海峰指出，市场将今年称之为中国光伏发电发展的元年，在七月份出台了支持政策以后，中国从过去全球排名前十位以外的市场变成了全球总安 装量达到第二、第三位的规模。佘海峰认为有可能存在风险。“欧洲的例子可以看出只要是大跃进的市场必然会急刹车，因为大跃进之后他们必然会发现还不成熟， 没有那么多所谓的成熟经验在里面。不管是从电网还是企业，还是从工程层面的质量来讲。发展一段时间之后会发现我们是不是出问题了要重新停下来。在中国出台 这样的政策是好事，我们得在这个时间段里兜住，如果出现了灾难性的变化就会有急刹车。”佘海峰指出，光伏首先是一个能源行业，其次是资本和金融行业。市场 目前所指的过热实际上是设备生产过热。发展新能源最重要的是建立高效能高质量的电站，把这个电站高质量的电力输送到电网，在能源结构中发挥更好的作用。此外，他指出，在国际合作上，光伏行业有一个特殊性，光伏企业大部分是从国外市场回到中国，应因势诱导建立真正中国太阳能发电的标准。

    投资新能源需留意抓住独特需求的企业

    新能源产业曾被市场普遍看好，招商证券电力及公共事业首席分析师彭全刚指出，新能源的投资机会已经被市场认可，但从筛选企业的角度看这个市场的竞争也尤为 激烈。当中有不少“红海”也有一些独特的企业。而一些可以抓住独特需求的企业会具有突出的价值，例如今年上半年，在内蒙古一些风电厂出现了很多问题，如果 能够出现很多解决这些问题的企业，投资机会会更大。

    彭全刚表示，能源的增量除了光伏发电、风电以外，其实还有传统的石油之外非常规油气发展的企业。不过对于这部分企业的前景，陈卫东指出，非常规天然气的开 发更像一个生产型的企业，并非是高投资、高回报的投资模式，这就是为什么美国的天然气革命不是大公司推动的，完全是小公司推动的。而美国成功的经验能否套 到中国来用？中国开发常规天然气的经验能不能拿到非常规来用？现在都还没有一个清晰的答案。

    陈卫东表示，至少中国三大公司还处于做技术准备的阶段。但是任何美好的东西都需一分为二看待。就如欧洲今年出现了对光伏一个大规模的刹车也是看到了其中的弊病。

    目前尚未到股市反转的时机

    对于宏观经济形势的判断，招商证券首席经济学家丁华安认为，今年经济增长在呈放缓和下滑的趋势，通胀压力依然存在。他指出，最新公布9月份的CPI是 6.1，一般来讲在6%之内，迟迟未见明显的趋势性的下降。因此可以认定通货膨胀的压力是依然存在的，还是在高位上运行。此外，在持续的宏观调控、货币紧 缩之下，中国的经济增长三、四季度会有一个放缓和下滑的趋势。那么在目前全球通胀问题有所放缓的背景下，国内通胀会持续下降吗？宏观调控政策何时会放松？

    丁华安认为，随后的几个月国内通胀会从6的水平下降到5或5.5的位置，预计12月的通胀水平约为5%.但即便如此，丁华安认为国内货币政策放松依然缺乏 足够的条件。“从目前我们观察的海外流入到中国的热钱数据，不支持在今年有另外一次提高存款准备金率的操作。与此同时，由于目前我们国家的流动性比较紧， 市场利率比较高，加之欧美的情况比较严重，所以我们认为加息的概率也变小了。”丁华安认为目前已经进入观察期，要看国际环境的变化。

    他表示，目前欧洲的危机很有可能从国家蔓延至整个欧洲的银行系统，希腊等国家的国债如果出现违约，那么对欧洲银行的救助就需要争取时间。让持有希腊债券较 多的银行迅速补充资本金，完善资产负债表，如果希腊等国家债务违约的多米诺骨牌倒下，欧洲经济体能够成功实施重组，那就比较接近市场的底部。这种雪崩式的 坍塌可能会令宏观调控有所放松。

    丁华安指出，四季度已经有一大部分的价值投资者进场，对市场认定的价值已经存在，但是由于这类投资者的钱进得不是很快而且力度还不够，因此目前还看不到持 续的反转的市场。他认为，如果上述假设情况实现，而且国内宏观条件得以配合，市场会出现回暖，但投资者可能要对时间持续性做好充分准备。

    嘉宾精彩问答

    彭全刚：未来发展的过程中，哪一类的企业能够真正地在液燃气领域里面做得很好？

    陈卫东：液燃气和常规的投资模式是不同的，美国探索出来的模式是成千上万的小企业去参与这样一个行业的竞争，通过这个竞争发现最好的组合模式，使他在统一 的价格水平上能够盈利。液燃气最重要的是要开放，不仅向国外的开放，也要向国内的企业开放。只有我们新的政策开发以后，才能看到谁能够参与，或者是谁向谁 投资。

    彭全刚：在今年年初时一些风电制造企业跌幅是比较大的，大家觉得风电的市场是不是已经饱和了？您觉得未来的市场是不是还有一定的发展空间？

    李琼慧（国家电网研究院、新能源研究所所长）：我们是做风电并网的，从未来的前景来看，欧盟提的是三个20%，在欧洲提的是未来的可再生能源，因为他们的 水电基本上很少，他们的比例要达到一次比例的20%，是非常震惊的。丹麦提到现在的比例是20%，2030年是50%，未来要全部实现，他们要实现完全能 源结构的转型。对新能源行业，我是非常看好的，虽然今年的情况比较特殊，去年年底时对于风电开发商的盈利水平是相当高的，对于五大集团来讲，很多企业都不 愿意说自己赚了很多，盈利水平已经超过了火电。风电的电价在风机造价水平下降以后，会有一个调整。去年年底很多业内做风电开发的一直担心这个事，实际上从 国家层面来讲，这个事还没有提到议事日程。我是非常看好风电的，今年的风电是非常特殊的情况，今年上半年连续发生了多起的风电事故。那么高的利润一定是建 立在市场不规范的情况下，不规范市场下有一些投机的行为。而目前的规范市场并不意味着市场没有盈利空间，而是在一个更加稳定、更加可持续的基础之上保持着 一个平稳的增长趋势，并不是说这个行业本身就不行了，而是要回归到一个正常的利润水平。所以就我个人来讲，我对风电行业还是一直非常看好的，今年是风电行 业的一个转型，也是一个转折之年。今年之后风电行业经过大的洗牌以后，留下来的肯定是有竞争力的企业。