电力设备与新能源行业：积极配置特高压板块

过去一周,电力设备板块上涨1.08%,沪深300指数下跌1.36%,板块表现抢眼。

板块内周涨幅居前的个股包括海得控制、金利华电、天威保变、海润光伏、风范股份等,跌幅居前的个股包括中环股份、思源电气、汉缆股份、金风科技、林洋电子等。我们推荐的配置组合国电南瑞周上涨7.37%,海润光伏周上涨13.97%,阳光电源周上涨1.91%,明显跑赢板块。

风电基地、大型光伏地面电站的电力输出是市场关心的热点,也是新能源发展的重要瓶颈。以东北地区为例,由于输出通道问题,很多风电项目都推迟了建设。光伏发电也存在同样的担忧,能源局对2014年大型地面电站最早的规划仅为4GW,近期正式文件上调了6GW,而分布式规划了8GW。

此外,国内大范围的雾霾天气也要求降低中东部地区的发电比重,跨区域送电的需求越来越强烈。针对特高压项目,政策层面也有了一些微妙的变化,近期媒体报道,8条线路(其中5条交流3条直流)通过了第三方评估,正式上报了国家能源局。2013年是特高压项目核准的小年,全年没有新开工直流项目,特高压项目也仅有浙北-福州一条线。

我们判断,在目前新能源发展和解决大气污染的多重因素驱动下,特高压项目的推进将超预期进展,建议积极配置相关标的,其中平高电气受益于交流项目的建设,许继电气最受益于直流项目,此外,建议积极关注大连电瓷。