电网投资加大别仅是电缆企业的“嘴边肉”（图）

2013年下半年，国务院确定将城市配网作为重点工作，自此全国范围内电网投资额度大幅增加，预测2014年将达到高潮。而电网投资尤其是特高压电网投资的加大，对于其上游电线电缆行业来说意义重大，这不但意味着市场需求的加大，同时也意味着市场对于产品的要求有所加大，对于生产不出符合特高压市场的电缆企业来说，这无异于是嘴边肉，而非嘴里肉。

2014年将是电网投资的大年。近日，国家电网召开了2014年工作会议指出，2013年完成固定资产投资3605亿元，同比增长9%;其中电网投资3379亿元，同比增长10.6%。2014年计划完成固定资产投资4035亿元，同比增长11.9%;其中电网投资3815亿元，投资规模比去年大幅增长了近20%。国家电网2014年投资的大幅增加着实让市场“震动了一下”，其中占总投资95%的电网投资规模更是增长近两成。

作为中国电力市场最大的公司，国家电网每年的投资计划都备受市场“瞩目”，因其不仅能加快中国电网升级，而且还能拉动整个设备市场的发展，增加电力设备制造企业的业绩。这一超出市场预期的投资规模也将为线缆行业带来利好。

国家电网在2014年伊始更是抛出一个大“红包”，让电力等相关行业再度看到了希望。3800多亿的投资将催生更多的产业亮点，智能电网、充电桩、电气设备、电器仪表等板块都将从中获益，相关概念股将逐渐启动，重点项目的招标工作也会陆续铺开，电力设备制造商将共同分享这一盛宴。

从电网投资结构上来看，国家电网明确提出着力解决电网“两头薄弱”的问题，即将重点倾斜于特高压投资与配电网投资。

在特高压领域，国家电网计划统筹推进西部、北部大型能源基地集约开发，充分发挥特高压大电网作用，向东中部负荷中心大规模输电;加快推进以电代煤、以电代油、电从远方来，提高电能在终端能源消费中的比重。以构建“三华”特高压同步电网为目标，力争2020年建成“五纵五横”特高压交流网架和27回特高压直流工程，具备4.5亿千瓦电力大范围配置能力，满足5.5亿千瓦清洁能源送出和消纳需要。2014年，国网着重加快特高压和重点工程建设。国家电网3800亿的投资，智能电网板块受益。

图1 国家电网历年投资额及增速

图2 今年国网计划投资增速反弹至高水平

在配电领域，自2013年7月31日，国务院总理李克强在国务院会议中提到城市配网将是新型城镇化的重要工作之一，国家电网专门成立了以舒印彪为组长的配网工作小组，并在7月下旬召开第一次配网工作会议，提议将配网自动化建设常态化，同时组织全国的配网专家撰写配网自动化标准和规划，2013年底已基本完成标准的制定，预计2014年3月前后将陆续发布。因此，2014年上半年将是配网自动化建设的起点，主要省市将制定各省的配网自动化规划，配网自动化建设的大幕将开启，配网自动化2013年的市场容量不到30亿元，未来几年将迎来爆发式增长，配网自动化也将带动电力设备板块的行情。配电网与智能化结合的标的，如国电南瑞、积成电子、许继电气、四方股份、东方电子等有望实现业绩持续增长，且投资风险相对较小。

除了政策利好以外，2013年业绩也表明，电力设备行业景气度有所回升。据数据统计显示，2013年三季度，119只电力设备个股中，营业收入同比上涨的有86家，占比达72%，净利润同比上升的有74家。65只发布了年报预告的电力设备个股中，业绩预喜的有44家，有25家业绩同比预增幅在50%以上，业绩预计翻番的有14家。

电网投资不仅仅体现在于特高压投资与配电网投资，而且超出市场预期的投资规模将为线缆行业带来利好。2014年随着电网建设的全面铺开，电线电缆作为电网建设的重要组成部分，依托与国家电网良好的业务合作关系，线缆生产企业将成为我国电网建设的主要受益者。国家电网表示，要“推动改建电网项目评估机制，全力突破特高压发展瓶颈”，力争特高压“六交四直”项目内年核准并开工，并力争溪洛渡-浙西直流工程上半年投运，浙北-福州交流工程年底投运。这一明确的态度和信号将为线缆行业注入一剂强心剂。而国家电网极其下属单位作为中国铜的最大消费体，占电线电缆消费的70%左右，“建特高压智能电网，将给中国及全球电缆企业带来机会，给电缆行业提供预期向好的发展空间”。

2014年，我国电网投资大年，电网建设迎来黄金时期，这将为整个电线电缆行业特别是行业内骨干企业带来新一轮的发展机遇。在电网投资相对稳定的前提下，电力相关行业在2014年将有更明显的进步。作为国内电网领域的绝对“霸主”，国家电网的一举一动都会对整个电力行业产生巨大而又深远的影响。

综上所述，今年电网投资的力度会空前之大，给国内电缆行业带来无限的生机，但是将有多少电缆企业吃到“肉”，又有多少电缆企业只能眼巴巴看着别人吃，还要打个大大的问号。只有加大技术研发和产品研发，才能让电网市场成为电缆企业的“嘴里肉”，而不仅仅是“嘴边肉”。(刘洋)