当前位置:首页 > 物联网 > 网络层
[导读]顺应改革大势,把握政策红利。三中全会以来,以“电价”为核心的电力市场化改革预期升温。作为一项复杂系统工程,改革不会一蹴而就,发电侧清洁能源电价形成机制和大用户直购电有望成为改革突破口,利好水电等清

顺应改革大势,把握政策红利。三中全会以来,以“电价”为核心的电力市场化改革预期升温。作为一项复杂系统工程,改革不会一蹴而就,发电侧清洁能源电价形成机制和大用户直购电有望成为改革突破口,利好水电等清洁能源以及具备成本优势的电企。优先股推出将丰富电力企业融资方式,降低资产负债率,改善资本结构,对电力企业构成利好。

装机增速高于需求增速,电力供需总体宽松。在宏观经济平稳运行的情况下,预计今明两年用电需求增速维持在7%左右,工业用电增速稳中有降,区域用电增速西进东退。新增装机方面,明年水电持续投产,核电将迎来投产集中期,风电、光伏等有望加速,预计新增装机达到9660万千瓦。整体而言,装机增速高于需求增速,电力供需总体宽松,火电利用小时存在一定下降风险。

火电盈利创新高,煤电联动预期仍在。三季度,全国火电行业平均毛利率22.3%,平均税前利润率达到15.6%,均创出2002年电改以来新高。我们认为,站在国家战略层面考虑,火电上网电价调整的出发点一定是保证火电合理利润前提下,腾挪出资金支持节能减排和能源结构调整。因而,测算了在保证火电行业12%ROE的条件下,且在今年四季度火电上网电价平均下调1.4分的基础上,后续煤电联动电价下调幅度不会超过1.1分。

水电进入黄金发展期,关注水电消纳和电价形成机制。节能减排和能源结构调整利好水电,水电进入黄金发展期。预计2014-2015年金沙江中下游、澜沧江中下游、雅砻江、大渡河等“十二五”重点开发水电基地大型水电项目仍将持续投产,同时云南、四川等地水电消纳问题成为潜在风险,关注配套特高压建设进度。水电电价形成机制改革的预期加强,电价核定方式有望从标杆电价、成本加成法逐渐过渡到市场定价的方式,消纳地水火同价将直接利好新投产大型水电。

考虑到火电煤电联动最后一只靴子尚未落地,政策尚存在不确定性,暂维持行业“同步大市”评级。、建议投资者把握以下几条主线进行个股配臵。布局前期超跌,估值安全边际高的龙头电企,首选华能国际、国电电力。把握水电行业政策利好,挖掘优质水电股,首选国投电力。挖掘未来有望受益重化工产业西移,中西部煤电发展、特高压外送的特色火电股,首选内蒙华电。建议关注大唐发电、广州发展的非电业务。

风险提示。用电需求放缓;电价下调超预期;煤价大幅上涨等。

本站声明: 本文章由作者或相关机构授权发布,目的在于传递更多信息,并不代表本站赞同其观点,本站亦不保证或承诺内容真实性等。需要转载请联系该专栏作者,如若文章内容侵犯您的权益,请及时联系本站删除。
换一批
延伸阅读

9月2日消息,不造车的华为或将催生出更大的独角兽公司,随着阿维塔和赛力斯的入局,华为引望愈发显得引人瞩目。

关键字: 阿维塔 塞力斯 华为

加利福尼亚州圣克拉拉县2024年8月30日 /美通社/ -- 数字化转型技术解决方案公司Trianz今天宣布,该公司与Amazon Web Services (AWS)签订了...

关键字: AWS AN BSP 数字化

伦敦2024年8月29日 /美通社/ -- 英国汽车技术公司SODA.Auto推出其旗舰产品SODA V,这是全球首款涵盖汽车工程师从创意到认证的所有需求的工具,可用于创建软件定义汽车。 SODA V工具的开发耗时1.5...

关键字: 汽车 人工智能 智能驱动 BSP

北京2024年8月28日 /美通社/ -- 越来越多用户希望企业业务能7×24不间断运行,同时企业却面临越来越多业务中断的风险,如企业系统复杂性的增加,频繁的功能更新和发布等。如何确保业务连续性,提升韧性,成...

关键字: 亚马逊 解密 控制平面 BSP

8月30日消息,据媒体报道,腾讯和网易近期正在缩减他们对日本游戏市场的投资。

关键字: 腾讯 编码器 CPU

8月28日消息,今天上午,2024中国国际大数据产业博览会开幕式在贵阳举行,华为董事、质量流程IT总裁陶景文发表了演讲。

关键字: 华为 12nm EDA 半导体

8月28日消息,在2024中国国际大数据产业博览会上,华为常务董事、华为云CEO张平安发表演讲称,数字世界的话语权最终是由生态的繁荣决定的。

关键字: 华为 12nm 手机 卫星通信

要点: 有效应对环境变化,经营业绩稳中有升 落实提质增效举措,毛利润率延续升势 战略布局成效显著,战新业务引领增长 以科技创新为引领,提升企业核心竞争力 坚持高质量发展策略,塑强核心竞争优势...

关键字: 通信 BSP 电信运营商 数字经济

北京2024年8月27日 /美通社/ -- 8月21日,由中央广播电视总台与中国电影电视技术学会联合牵头组建的NVI技术创新联盟在BIRTV2024超高清全产业链发展研讨会上宣布正式成立。 活动现场 NVI技术创新联...

关键字: VI 传输协议 音频 BSP

北京2024年8月27日 /美通社/ -- 在8月23日举办的2024年长三角生态绿色一体化发展示范区联合招商会上,软通动力信息技术(集团)股份有限公司(以下简称"软通动力")与长三角投资(上海)有限...

关键字: BSP 信息技术
关闭
关闭