新一轮国企改革明确“国退民进”电网为例外
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国企改革一直是各方最为关注的话题之一。最新公布的《改革决定》也用了较大篇幅指明国企改革的大方向,为未来十年“国退民进”奠定了顶层设计基础。
对此海通证券分析师姜超认为,新一轮国企改革远不是国企自身的改革,更重要的目的是为民企提供更广阔的空间,打破垄断,引入竞争,进而激发经济活力。
回顾06年至今,姜超指出,公用事业、服务业民间投资占比踯躅不前,这些行业的国企垄断地位无实质性改变。不过他认为,服务业开放空间巨大,11年国企投资占比超过2/3的行业,除第二产业中油气开采、烟草、电力及水以外,其余18个行业全部属于服务业。
姜超认为,《改革决定》中提到的“积极发展混合所有制”意味深长。在公益性行业和网络型自然垄断环节仍然是公有制占主导,其余绝大部分领域均鼓励积极发展混合所有制。允许员工持股(含管理层持股),这可以使企业所有者和经营层的目标趋于一致,大幅增强企业的活力。
完善国有资产管理体制,从“管企业”转变为“管资本”和组建若干国有资本运营公司是两大亮点。“管资本”或会借鉴新加坡的“淡马锡模式”。未来国有资本投资运营要实现合理流动,有所取舍,国资在国防军工等行业仍将保持重要地位。
姜超表示,国企分类管理明确“国退民进领域”。公益性行业加大国家投入,自然垄断行业将自然垄断环节和可引入竞争环节分开,一般性竞争领域完全放开。除“供水、供气、供电、公共交通”等公益性行业和“电网、油气管网、铁路路网、电信网络”等网络型垄断环节外,其它领域政府均鼓励打破垄断,引入竞争,实现“国退民进”。
随着国有企业改革不断深化,国有产权流动重组的需求日益旺盛,未来“国退民进”更得借助资本市场力量。姜超预计,股票IPO、借壳上市、信托、债券等都为其提供资金支持。
“国退民进”将对现有国企和大多行业产生深远影响。《改革决定》希望消除行政手段对企业的干预,并用市场化手段来激发管理层的动力,将提升国企的经营效率。
事实上,“国退民进”已经在多个行业如火如荼。其中,石油石化行业中,原油成品油进口向民企放开。医疗、教育行业,则提出公立主导基本服务,鼓励民营增加供给。金融中提出放开民营银行增加金融供给。而在电信、文化传媒中,则要求放开基础电信,盘活国资文化资源。
不过姜超也指出,铁路、电信的“国退民进”较为漫长。铁路刚刚迈出政企分开第一步,未来大方向“管住网,放开运”。而电力改革大方向则是“输配电分离,理顺电价形成机制”。