特斯拉旋风之猛锂电池需冷思考

特斯拉带动了市场对上游锂电行业的投资热潮，但我们做实业的，对本行业的生态一定要有更加冷静的思考。

尽管锂电行业准入门槛不算低，但憧憬着新能源汽车的爆发，新进者依然众多。特别是国内锂电池电解液的制造厂家，已经由两年前的十家左右，增长到现在的三十四家甚至更多，而且还有大量资金不断涌入。

香港假钞恐慌

两抽血机传闻来袭 谨慎心态有增无减新型城镇化规划发布 三主线把脉机会优先股推出倒计时 五行业望率先试水央行应以互联网思维监管互联网金融资产证券化竞速 42万亿国资蛋糕开切两融巨亏黑洞调查：河南首富巨亏5亿无序竞争拼的就是价格，价格下降成为趋势。整个行业的规则都有一些走样。所以2013年，锂电池电解液在量上有一定增长，但是价格下降可能超过20%。

除了激烈的竞争之外，动力电池要普及，就需要降低成本，对上游原材的供应商就会有降价要求。目前，上游的电解液、隔膜等材料都还有比较大的下降空间，行业毛利率、净利润率也会随之下滑。新宙邦(行情,问诊)的净利润率现在维持在15%~20%的较高水平，未来行业发展成熟了，整个行业的净利润率保持在10%左右是一个比较合理的水平。

电动车是机遇，也存在很大的不确定性。国家政策的确很支持电动车的发展，无论从国内电池车产业的发展势头，还是从我们客户的反映来看，电动车行业前景都很乐观。

但是行业中短期高度不确定。比如说在这个过程中电动车频繁出现安全事故，市场信心可能会受到较大打击，但如果政府持续的出一些扶持政策，市场又会对它寄予厚望。中期看，行业高速成长的时间会越来越近，但是这个高速成长的时间会持续多久呢?也许就几年，也许有几十年。

那么行业的增长点在哪里?我认为除了电动车外，当前行业仍然有两个看得见的成长逻辑：两个替代。

锂电池电解液行业主要分布在中、日、韩，欧美也有一些，大家都在不断扩产。等到大规模制造时期，中国是成本最优的，所以很多企业都向中国转移。当前，中国电解液产销量约占全球的50%，这其中仍有一定的替代空间。

另一个就是对铅酸电池的替代。与传统的铅酸电池相比，锂离子电池具有体积小、质量轻、工作电压高、比能量大、循环寿命长、无污染以及安全性能好等优点。当前电动自行车和通信基站等领域，基本上都是铅酸电池。铅酸电池在中国的市场大约有1000亿元，这就是锂电池行业的巨大替代机会。

企业要在激烈的环境中出类拔萃，首先必须具有规模优势、提高效率、保证供应能力。此外，要注意控制低端市场风险，对产品结构、客户结构有深入了解，调整到中高端市场，而不是盲目的冲量杀价。

摩尔定律在锂电池行业仍然适用，价格的下降关键依靠技术创新。新的电池要求越来越高，特别是动力电池对安全性、容量、寿命等都有很高要求，但是价格还必须低，这就要通过技术手段来达到。包括原先的六氟磷酸锂是不是最佳解决方案?也不一定。新的材料会不会替代它?答案是完全有可能。