半导体打造中国电子信息产业的核心竞争

产业振兴规划将进入报批状态，尽管规划的触发因素是经济危机导致的开工率的严重下降，但是，规划本身着眼未来。电子信息业具有非常长的产业链和技术深度，同时具有劳动密集、资金密集和技术密集特点，对于促进就业、转变经济增长方式有重要作用。电子信息产业实为战略性、基础性和先导性产业。

    振兴规划将秉承“十一五”规划精神，打造电子信息产业和的核心竞争力重点支持核心电子器件（包括集成电路、新型平板显示器件），软件和自主标准创新。出于经济刺激的考虑，具有乘数效应和产业辐射效应的重大工程项目没有启动的有望加速行动，这些项目更多集中在集成电路、平板显示以及新一代互联网领域。

    移动通信、数字电视和下一带互联网的需求释放未来3年有6000亿，考虑到移动通信需求释放有4000亿，总量并没有超出预期；需要注意的是重大投资项目和政府采购可能对于国产产品采取更支持的态度。上述领域的国内市场09年将有更旺盛的需求，这与外部需求疲弱形成反差，这也将导致本领域表现明显分化。

    集成电路领域的产业整合的加快，由于技术升级所需要资金巨大，将成为政府资金的重点关照对象。最值得关注的是：上海贝岭有望受益集成电路产业整合的公司；长电科技因为高密度封装技术有希望获得专项资金支持。

    新型平板显示领域：中国平板显示产业存在规模小、资金不足、配套缺乏的缺点，政策组合可能是：通过提高进口关税的结构调整达到鼓励中国制造包括本地配套；政府出资支持6-8代TFT生产线。直接受益厂商是京东方或广电电子，间接受益者是莱宝高科以及下游黑电厂商。

    积极推动具有自主知识产权的金融（ATM、POS机等）、财税（税控收款机）等应用系统设备的国内市场应用将使金融电子公司受益，重点关注广电运通。

    电子领域提供节能减排的核心器件，政策将对电力电子、半导体照明和光伏产业采取扶持态度，大力发展。重点关注中环股份（光伏和电力电子基础材料），其他受益的公司包括华微电子（功率半导体）、三安光电和士兰微（LED）。

    结合振兴规划，可以预期的产业政策以及各个公司目前的战略，预计受益较为明显的公司主要为：长电科技（专项资金）、中环股份（国内光伏产业支持）、广电运通（加大ATM机的国内应用）、上海贝岭（整合预期）。此外，TFT公司如京东方等也有可能获得资金支持。

    风险提示：目前大部分电子公司开工率仍受到全球经济危机的影响，开工状况普遍低于正常年景，尽管业界普遍预期下半年将好转，但仍可能低于正常年景。