多晶硅中国模式轮回：冲动已过 惩罚难免到来

在2009年之前，多晶硅产销市场有两个显著特征：第一，是以小单位的公斤计量;第二，有着超额的暴利。并且，受到国家产业政策和地方政府的支持。

　　2007年年末，多晶硅价格曾达到400美元/公斤的天价，到2008年年中，市场现货价格一度高达450美元/公斤。而与此相对应的是，当时投入的1500吨/年的生产线甚至更小的百吨生产线，即使因为规模尚不够经济，其综合成本也不会超过80美元/公斤。只要有货，马上被哄抢。

　　当多晶硅产销呈现超暴利时，这个市场投资者难免趋之若鹜。

　　在2007年前后，上马一条千吨级的生产线，投资将达20亿元，这实际不是一些小企业能够入场玩的游戏，但是当时甚至200-300吨/年的小项目都纷纷上马涌向这座“金矿”。绝大多数小企业实际上并未有一个长期发展的规划，只是希望能够赚上一票。而当地政府为了拉动GDP的增长，将其纳入产业支持目录，一路绿灯可以想见。

　　四川、河南、江苏、内蒙古、陕西、安徽等20多个省区有近50家公司，这两年正在大力上马这种高能耗、高投入、高回报的项目。如果将这些厂家的规划产能全面实现计算，那么将超过10万吨，远远超过市场本身的需求承受力。

　　在短短2年间，一个原本高投入、高回报、进入门槛高的朝阳行业转眼间变成产能过剩行业，这再次显示了在目前中国大工业时代各产业领域发展的一个共性——供不应求-大小项目一起上-产能过剩-淘汰落后产能。

　　地方利益和中央利益不同步协调的矛盾，再次体现出来;如果中央政府对于一个产业没有预先的总体规划和产业准入规范，则产能过剩的话题，将永远在中国上演。

　　多晶硅项目是一个高能耗的产业，没有达到3000-5000吨单生产线规模优势时，对环境的污染和规模不经济带来的高成本，不可避免。

　　冲动过后，必然有惩罚的到来。

　　谁也没有预计到2008年9月全球金融危机爆发，不仅仅是光伏业的最大市场德国、比利时的需求有所减缓，更重要的是一直以金融资本支撑的多晶硅项目投产计划纷纷搁浅。而另一方面，多晶硅的市场价格也由400美元/公斤，跌落至50-60美元/公斤。

　　暴利已经不再，而且回到2007年暴利的年代也不再有任何可能。

　　这种50-60美元/公斤的价格，相比国际七大多晶硅厂商30美元/公斤的生产成本，利润也足够丰厚。正如江苏中能硅业副总经理吕锦标所说，他们2006年进入这个行业的时候，当时价格是30-40美元/公斤，后来涨到300-400美元/公斤带来的利润是非常态，目前这种利润才是行业的常态。

　　当那些单条生产只有300吨至多1000吨的项目，生产成本仍然停留在80美元/公斤，更要命的是，这样的规模根本无法再降低成本，那么面临的只有停产造成的巨额亏损。

　　2009年9月底，“国发(2009)38号文”已经透露出明确的标准，原则上不再批准扩大产能的项目，不得下放审批权限，3000吨以下项目不再审批，新建多晶硅项目还原电耗小于60千瓦时/千克。

　　虽然这是个相对迟来的产业准入标准的政策，但是聊胜于无。按照目前这种市场格局，几乎不会再有新进入的玩家，大格局初定。接下来，将是一场规模、成本、质量的淘汰战。