内存封测3雄 Q3前不愁

内存封测3雄力成（6239）、华东（8110）、福懋科（8131）等相继公布3月营收，普遍较2月成长。由第1季营收来看，基本上与去年第4季持平，淡季不淡效应明显，第2季因国内DRAM厂力晶、南科、华亚科等DDR3比重拉升，法人预估营收应可较上季成长5％至10％，业者则表示订单已看到第3季。

以3月营收来看，龙头大厂力成合并营收达29.5亿元，月增率约5.4％，符合市场预期。力成去年第4季产能已全线满载，第1季因新机台到位时间延后到第2季后，新增产能有限，所以首季营收86.51亿元，季减率约1.1％，已优于过去首季普遍季减5％至10％的惯例，且对第2季及第3季接单不看淡。

华东3月营收5.92亿元表现最佳，月增率达28.1％，除了因DDR3接单比重上升，开始反应平均接单价格（ASP）上升因素外，尔必达调整瑞晶的封测订单，提拨部份比重下单到华东，及南科产能开出，均是让华东3月营收明显成长的主因。华东第1季营收16.03亿元，较去年第4季小增 0.4％，符合市场预期。

力成及华东均指出，第3季订单掌握度很高，且能见度相当明确，第3季前产能均将吃紧。而为了加速扩产，力成日前由子公司聚成科技以 11.78亿元取得前茂德研发大楼及厂房，华东则以4.15亿元买下彩晶高雄厂房。

福懋科同样受惠于南科、华亚科的DDR3比重拉升，3月营收回升到10.03亿元，月增率达12.8％，第1季营收达28.48亿元，季增率为4.6％，表现是内存封测三雄中最好的业者。

至于第2季市况展望部份，由于国内DRAM厂第1季已全产能投片，且随着新机台陆续到位，50奈米制程微缩启动，单片晶圆颗粒数增加7 成，配合DDR3产出比重持续拉升，将由第1季平均3成提升到第2季的6成，所以包括力成、华东、福懋科等对本季景气展望乐观，法人则预期营收将较上季成长5％至10％，毛利率也将因DDR3接单比重拉高而有改善空间。