模拟IC库存攀高 IC设计旺季保守看

尽管安恩科技(IML)18日在台挂牌当天股价大涨100元，以243元作收，跃居台系模拟IC设计股价亚军及台系IC设计业股价第3名地位，然并未如预期让台系模拟IC设计业者雨露均沾，由于面对欧洲债信危机变量未解除，加上全球模拟IC市场库存偏高，台系模拟IC设计业者库存天数不断攀高，让业界担忧未来旺季效应恐存在不小变量。

台系模拟IC设计业者表示，目前欧洲债信危机对业绩影响，主要是一些客户有稍微调节下单量，而这样的动作与下游主机板(MB)及笔记型计算机(NB)客户缩减5、6月出货量目标有关，但由于订单下滑程度没有太多，对于公司第2季财测目标影响程度不大，甚至因为一些订单调节空出产能，反而让消费性电子产品客户捡到便宜，不用因缺货而影响旺季业绩走势。

不过，NB模拟IC业者指出，客户订单量一定会跟著出货量作调整，虽然短期上游晶圆代工产能仍缺问题，没有风吹草动情形，但下游OEM厂不断有利空消息传来，难免让业者军心浮动，就算对5月业绩影响不大，但对于6月营运表现的可能冲击，恐怕仍需再观察一阵子。面板模拟IC供应商亦强调，若TFT面板降价风再起，上游零组件厂恐怕难有好日子可过。

此外，由于国际IDM厂与台系IC设计业者受到第 1季晶圆产能紧缺影响，加上客户不断作出预建2010年下半旺季库存动作，造成目前模拟IC交期多在10~14周，库存水平大概在1个半月到2个半月之间，尽管此水平相较于过去景气高峰期仍有一段距离，不过，就每年第2季平均库存水平来看，确实明显偏高。

IC设计业者表示，由于厂商都知道库存有点偏高，因此，近期对于客户、通路商及产业链库存水平都非常注意，尤其在第1季抢市占动作较慢的国际模拟IC供应商，纷将筹码重押在下半年，面对国际IDM厂产能持续开出，若欧洲债信危机持续影响当地市场及供应链，终端市场需求恐受冲击，加上IDM厂产能开出后就没有回头的可能性，届时全球模拟 IC市场库存过高，进而影响旺季效应问题，便会浮上台面。