分析：电信重组是场大阴谋？

方案遭炮轰传言未兑现 电信股股价起伏不定

尽管众多消息都证实此前曝光的重组方案已进入“实操”环节，但仍旧没有一个权威的消息证明传言的真实性，大家对重组到底在奥运前启动还是在奥运会启动也莫衷一是。

相反，有关运营商高层人事调整的方案版本越来越多，方案所涉及的运营商员工情绪也出现了波动，香港中资电信股的股价忽上忽下。

人们禁不住要质疑，所谓“重组”是不是国际资本炒作电信股股价的又一个把戏?

　　传言频频真假难辨

自今年1月3日，新一轮电信重组即将启动的传言散播开来之后，媒体、产业界以及资本市场的注意力迅速集中到这一焦点问题。

消息散播开以后，先后有国资委、发改委以及信产部等相关人士从侧面辟谣，当事运营商也声称并未从官方渠道收到相关消息，但由于传闻中的重组方案内容与近两年来各方讨论的方案相近，加之“方案具体到运营商高层人事变动，能够为各利益方所接受”，外界便将这一传言当作决策部门的传言。

此后，有更多的消息在业界流传开来，大多与方案公布时间、运营商高层人事变动有关。

2月19日，又有消息人士透露，国务院已经在当天的办公会议上讨论并通过“五合三”的重组方案，预计在22日前正式对外公布。

但同时业内又开始流传新的人事调整方案，而且与之前的方案相去甚远：张春江将不会执掌收购联通C网的中国电信，而是进入中国移动担任中国移动总裁。

2月25日，另一个人事调整方案出现：新中国移动由张春江任总经理，由王建宙任党组书记;中国电信由王晓初担任董事长，由中国联通现任总裁尚冰担任总裁;新中国联通由常小兵担任董事长，信产部电信管理局局长苏金生担任总裁。

到记者发稿时为止，仍没有来自官方的重组方案或运营商人事变动的消息公布。

运营商内部人心浮动

与以往不同的是，本次重组传言散播开来之后，监管部门至今尚无正面回应，方案的真假便无从验证。

在令人窒息的沉默中，五家运营商员工的心态都发生了变化，不少员工开始为重组后的去向焦虑不已。有运营商员工将自己的qq签名档改为“要来就早点来吧”。

根据传闻中的这份的重组方案，中国联通两网将分拆，一张与网通合并，另一张出售给电信。这意味着，联通员工必须在“去”和“留”之间作出抉择。

联通北方某省公司一基层员工对记者表示，重组对自己和同事的心理冲击很大，最近一直在权衡：重组后的电信缺乏移动运营人才，如果随C网去电信，发展空间较大，但害怕职位不如以前高;如果选择留在G网，网通联通融合以后可能会裁员，也有较大的风险。

对中国铁通员工来说，并入中国移动无疑好消息，但不少员工也担心，如果重组真正启动后只进行资产和股权的买卖，重组无疑意味着失业。

相比之下，中国网通和中国电信员工的心态显得更加平稳。网通南方某省员工称，自己所在的部门同事并未感受到多大的压力，“该做什么还是在做什么”。中国电信一员工则表示，“10年来，分分合合，我们老电信经历了多少改革?邮电分拆、移动固话分拆、南北分拆、股份制改革…毫无疑问，我们的重组经验是最充足的”。

此外，有运营商人士分析重组风险，认为在各大运营商所占比例最大的劳务工、非技术岗位如营业厅等可能会成为裁员的“重灾区”。

万方咨询总监付亮分析认为，电信重组应该借鉴IT业的做法，“尽量晚宣布，尽快解决，尽早重新安排工作”。他认为，本次传言越是久拖不决，处于传言“风暴眼”的运营商就会蒙受越大的损失。

　　重组方案饱受非议

尽管众多业内人士认为本次传闻的重组方案能够平衡各种利益关系，是最为稳妥的重组方案，但许多电信专家都对这一方案提出了质疑。

昨日在接受记者采访时，北邮教授阚凯力直言这一方案是“庸医杀人”，阚凯力质疑称，联通的C网和G网除了无线设备外，无论在网络、机房、设备、人员等方面，都是作为一个整体存在的，无法分割，这个方案完全不具备可操作性。即使把联通的两个网拆分了，再分别与电信和网通整合，“整合困难与改革成本可想而知，双方部门与员工之间的关系恐怕十年都理不顺”。“最重要的是”，阚凯力说，“如此重组不能够达到任何目的”。这次重组的首要目的是改变中国移动的一家独大。但这个方案对中国移动的一家独大毫发无损，中国移动已经接近四亿用户了，我国还有几个四亿用户可以给电信和网通发展?

北邮教授舒华英也表示，该重组方案没用从信息化需求长远来考虑，没有解决南北拆分后不互通的后遗症，并不能形成有效的竞争。

但发改委体该所专家史炜分析称，目前流传的重组方案其实是一种“砌墙”方案，追求控制和平衡，“就是墙不平了，我想办法把墙抹平”。虽然不是最优方案，但相对是很“中国式”的方案，“尽管也会出现市场失衡，但不会出现电信业巨大的混乱”。

史炜认为，该方案的最大弊端就是效率的下降、市场自由 度的下降甚至是公平的下降，“如果运营商不能改变内部体制，不能真正地整合融合业务，电信重组还是达不到它应有的目的。”

　　专家提醒防券商炒作

事实上，在历次电信重组传言的背后，都可以看到国际资本的影子。

进入2008年来，全球资本市场处于次级债危机进一步扩大、全球股市暴跌惨淡情景之中。但电信重组传闻传出后的1月10日，电信板块却是逆市大涨，中国联通更是大幅上涨7.10%，并带动A股的3G板块全面上涨3.98%。

一位证券界人士评论说，“电信重组已经成为一些机构拉升通讯板块股价的手段之一。”“联通、电信、网通等股票在香港市场都是大盘股，砸上数亿元未必能拉起1%的涨幅，但在业内放出重组消息，则可以轻松抬高股价”。

围绕重组方案公布时间这一主题，高盛、摩根士丹利和美林证券等投行在近来发布的分析报告中对方案宣布时间预计一再改口，并借此调整各大电信蓝筹股的最新估价。2月20日，对于瑞信报告称自己所说的“3G牌照数日内发放”，TD联盟秘书长杨骅以“断章取义”作回应也十分有趣。

资深电信观察家项立刚认为，近期不断有机构放出电信重组对中国联通是利好消息，但2月25日，又有传闻称中国联通融资600亿，联通股票当日应声大跌。这正式机构是为了市场炒作，将使散户蒙受重大损失。

史炜在一篇文章中也分析道：“当前谈重组，关注的焦点只有重组本身和时间表的制定，所以试图借重组大做文章的投行、券商最急”。

　　-专家众论

阚凯力：谁大就拆谁

阚凯力认为，如果重组的目标是建立一个比较均衡的竞争格局，办法很简单，就是“谁大拆谁”，“南北拆分、互相进入”。只要把频率重新划分一下，使南方移动和北方移动分别向对方的地域发展，就可以在几年后与联通一起形成三个势均力敌的移动运营商。如果频率不够分配，也可以同时南北拆分联通，把南移动加北联通、北移动加南联通，分别组成公司。

他认为，这种方式的重组，各省的网络、人员、机构都不必改变，只要建立或改组二个集团总部，调整各省公司与总部之间的领导关系就可以了。这样，既没有联通两网拆分的困难，也没有整合的困难，最大限度地降低了改革成本，迅速见效。

但有反对者质疑，如果按照阚凯力的重组方案执行，等完全开放电信市场以后，中国拿什么与外国企业竞争?还有哪家企业敢做大做强?

李进良：以重组为契机促成TD一统华夏

李进良分析表示，仔细研究本次流传的电信重组方案可以发现，重组后中国将采纳TD-SCDMA、WCDMA和cdma2000一共三个3G标准，“这个方案的目的就是搞三个3G”，一旦成为事实，将造成严重的浪费和重复建设。

当前固网运营商只有尽快建设3G网络，经营移动业务、扩大宽带业务，才是出路。

TD-SCDMA具有技术、频谱、组网、业务和成本等五大突出优势，选择TD就可能以最低投资建设全国3G精品网。今天建设和运营TD对所有运营商都是一个重新洗牌的机会，应以此为契机，迅速开始经营移动业务;同时切块分工高速合建全国TD网，只要对移动通信的富矿区与贫矿区合理切块，就可以同时在不同地区分头建设，很快部署一个全国TD网。

此外，在中国TD建网与运营时必须遵千方百计迅速发展用户。按预期的网络规模定低价，并且采用双改单且比固网低的资费策略、跨网漫游的运营策略、定制和号码携带的终端策略等等。促使现有固网用户快速向TD网络转移，经过这次重新洗牌，运营商在平等的竞争环境下，就有可能改变当前这种一家独大极不平衡的格局。

史炜：重组是为了解决一家独大实施需慎重

史炜认为，世界电信业在高速发展，越来越严重的市场结构失衡正在成为阻碍下一步通信话发展的障碍。尽快解决电信市场结构失衡问题，优化电信产业结构，建立有效的市场竞争机制，则成为这次重组最直接的目的。

电信重组后，不论中国电信固网+联通移动C网、中国联通移动G网+网通固网、中国移动+铁通固定专网，如果不能解决电信市场失衡问题，不能在电信产业整体发展的同时改变中国移动一家独大的局面，重组就将是一次失败的改革。

因此史炜建议，2008年内实施电信重组，而实施的时间应在“两会”后的2-3个月，最佳途径是“两会”后2-3个月落实全业务，给运营商一段准备期，奥运会后正式实施重组方案。