京元电折旧费大减 明年看俏

测试大厂京元电子（2449）2004年大规模投资的测试设备折旧摊提进入尾声，预计明年折旧费用约降至新台币53亿元左右，较今年大减8亿元，换算下来对每股获利贡献可达0.65元。

法人表示，京元电短期营运虽进入淡季，但明年来自恩智浦（NXP）、意法半导体、英飞凌等IDM厂委外订单均较今年增加，长期获利看好，明年每股净利有机会超过2元。

京元电受到国内客户调整库存影响，第4季营运进入淡季，产能利用率逐月下滑，平均来看将跌至70％左右。在应用上来看，与手机相关的芯片订单仍维持高档，个人计算机芯片、LCD驱动IC、无线网络等测试订单已见止跌，但内存仍然没有回升迹象。

京元电今年营收在7月创下13.17亿元新高后，就一路缓步走跌，11月营收约11亿元，但12月将跌至11亿元以下，而第4季营收初估将较第3季下滑逾10％。不过，因为手机及计算机芯片测试订单已在11月见到底步，随着意法、英飞凌、赛普拉斯（Cypress）等IDM厂订单增温，明年第1季营收再跌有限，只会受到工作天数减少影响。

京元电2004年大幅扩产，当年资本支出高达100亿元，所以近几年来受到折旧费用居高不下所苦，就算产能利用率回升到90％以上，营收再创历史新高，获利数字仍然不如预期。不过，随着2004年的庞大投资折旧摊提在今年陆续结束，京元电今年折旧费用约61亿元，明年将降至53亿元，折旧费用大幅减少8亿元，换算下来对每股获利贡献可达0.65元。

京元电今年营收约介于141亿至143亿元，法人推估税后净利可望达到17亿至18亿元，今年每股净利约介于1.37元至1.45元。明年随着折旧费用大幅下滑，且IDM厂将持续扩大委外释单，营收及获利将有出现明显成长，每股净利至少可回升到2元以上。