外资Q3保守 看淡封测及LCD 第三季展望不如传统旺季

受第三季展望不如传统旺季影响，且库存预计需花3至6个月调整，汇丰证券全面下修LCD类股评等，包括友达、奇美电全列为减码，另外，麦格理证券也看淡封测半导体，调降硅品及日月光目标价。

而全球第2大液晶面板厂南韩LG Display（LGD）周四发表上季财报，虽然获利较去年同期成长 51％，但该公司对前景看法谨慎，预期面板价格将自本季起滑落，事实上，LGD对前景看法正是投资人近来所担心的，周四南韩面板股全面下跌。

LGD财务长钟和勇（音译）表示：「以往第3季通常是面板业旺季，但随着欧债危机的负面影响显现，且欧美面板存货逐渐堆高，因此第3季市况也出现变量。」LGD预期第3季面板需求仍会成长，估计第3季出货量较第2季增加10％至15％。然而，欧美存货增加恐持续压低面板价格，估计要到9月以后才会逐渐回稳。

汇丰证券最新研究报告指出，市场对LED电视销售过度乐观，不仅中国面临库存调整，国内二、三线厂商也出现消化库存的现象，间接造成终端及面板需求延后，再加上游零组件7月出现砍单，显示LCD第三季表现不如传统旺季。

由于库存预计需花3至6个月调整，因此调降LCD族群评等，友达、奇美电及联咏皆由加码降为减码，目标价分别从42元、60元、132 元，降到25元、30元、75元。瑞仪因为产品接受度提高，评等维持加码，但目标价由72元下修到55元。

除了LCD类股，麦格理证券最新报告，也以下半年半导体展望转趋保守为由，看淡封测族群。

其中，硅品第二季营收仅季增4％，第二季每股盈余0.52元，也低于市场预期的0.66元，加上第三季展望保守，因此调降硅品今、明年每股盈余预测，从2.31元、2.68元，降至2.05元、2.21元，评等从中立降至表现不如大盘，目标价为28元。

另外，日月光因为第二季财报可望优于公司展望，该公司铜打线制程转换又居于领先，麦格理证券上修日月光今、明年每股盈余预测，从2.72 元、2.95元，升至3.1元、3.33元，维持日月光评等为表现超越大盘，但目标价从37元降至33元。