台积电法说外资聚焦 美林、德意志看好 大摩降评至中立

外资聚焦台积电(2330-TW)法说和半导体厂后市，看法多空不一。德意志证券看好产业首季为谷底，首选台积电。美林证券看好台积电受惠诸多题材带动获利，但摩根士丹利证券考量行动装置市场转移影响，降评台积电至中立。

德意志证券指出，产业首季应为谷底，预估台湾半导体产营收在新品回补库存带动可回温，不过仍对PC需求保守看待，较看好行动通讯题材，在phablets和中低阶智慧机渗透提升下，看好相关厂商，类股首选台积电(2330-TW)和联发科(2454-TW)。


不过摩根士丹利证券将台积电评等由加码降至中立，主要是考量行动装置市场转移对产业影响，加上未来20奈米的放量速度恐将不如28奈米，因此对台积电20奈米与16奈米制程带来风险仍有疑虑。

美林证券则表示，台积电可望受惠多题材驱动，下游库存水位已低，占营收比超过35%的行动通讯客户成长可达30-40%，布局中国智慧机和平板等，预估在28奈米良率改善，毛利率可望有相当表现，重申买进评等。