联电：Q4市况不明朗

联电（2303）昨（25）日举行法说，执行长孙世伟表示，第3季营收将小幅成长2%至3%，由于下半年半导体产品交期缩短、欧债与新兴市场需求转弱下，目前要看Win8、iPhone5等新产品在耶诞节的买气，才能判断第4季市场变化。

联电是继台积电后，第2家对第4季半导体市况转趋保守的厂商。昨天联电收12.1元，下跌0.25元。第3季财测与市场预期相符。

联电预估，第3季产能利用率将与第2季的84%持平，季营收则较第2季呈现2%至3%小幅成长，平均晶圆售价（ASP）将比第2季小幅上扬，毛利率25%，较第2季24.4%微幅增加。至于带动第3季营收成长的产品包括：有机上盒（STB）、数位电视、触控晶片等，若以应用别来看，电脑与消费性电子需求会较通讯类强劲。

孙世伟说，今年半导体产业发展模式有点类似去年，原本研判第1季库存水位应该落底，但才经过一季的时间，包括IC设计、系统厂等供应链的库存水位，从暑假开始全部拉高，厂商的交期也变得愈短。

加上欧债风暴持续延烧、金砖四国等新兴市场成长趋缓，美国零售业状况恶化，失业率仍居高不下，孙世伟说，5月联电南科12A第五、六期动土，还可看到第3季仍属乐观，但现在看第4季景气，已经很难预测。

联电昨天公布第2季营收276.2亿元，季增16.2%，毛利率24.4%，较前一季增加5.3个百分点，税后纯益29.9亿元，季增124%，每股税后纯益0.24元。联电累计上半年营收513.85亿元，年减8.7%，毛利率22%，去年同期减少3.7个百分点，税后纯益43.25亿元，较去年同期减少43.6%，每股税后纯益0.34元。

尽管大环境充满变数，但孙世伟对联电的高阶晶片进度很有信心，目前28奈米维持占年营收5%的目标不变，40奈米占营收比重也从第2季的9%提升到15%。