晶圆双雄 2012投资大缩手

景气不明
【萧文康╱台北报导】由于2012年全球景气未有好转迹象，晶圆双雄资本支出减幅将成法说会关注焦点。台积电（2330）赶在台股封关日的元月18日举行法说，市场预期台积电2012年资本支出至少将下修1成以上，联电（2303）预定农历年后才举行法说，法人则估联电资本支出恐下调2成以上。

针对2012年的资本支出议题上，市场曾多次预期晶圆代工产业将会大幅下修资本支出，以因应欧债及全球景气低迷的情况。台积电董事长张忠谋去年底公开说明过，2012年会减少资本支出，但幅度还不确定，主因半导体景气虽然趋缓，但28奈米制程仍有大幅扩充的需要。

28奈米扩产需求仍高
目前法人圈普遍预估，台积电2012年全年资本支出约落在60亿美元（约1818.6亿元台币）上下，部分较乐观法人认为，台积电仍将大幅扩充28奈米生产线，及20奈米以下的研究开发而上看65亿美元（约1970.15亿元台币），但部分外资如里昂证券，则预估台积电恐调降至55亿美元（约1667.05亿元台币）水准。
若台积电2012年全年资本支出以55~65亿美元范围推估，将较2011年的73亿美元（约2212.63亿元台币）水准下修约11~24.7%，下修幅度恐为2008年以来新高。
事实上，台积电在2011年第4季的法说会上已嗅到全球即将面临不景气冲击，针对市况决定放缓投入资本支出的脚步，宣布小幅下修2011年资本支出由74亿美元（约2242.94亿元台币）微幅调降至73亿美元。

里昂：联电13~14亿美元
另外，联电执行长孙世伟指出，2011年为因应40奈米制程扩充及投入28奈米制程布局，全年会维持18亿美元（约545.58亿元台币）水准不变，打破市场曾传出的恐下修至16亿美元（约484.96亿元台币）。
不愿具名的法人认为，在全球遭遇不景气期，联电受冲击一向较台积电大，因此联电下修2012年支出幅度应在2成以上；里昂证券日前也预估联电2012年资本支出将降至13~14亿美元（约394~424.3亿元台币），将比2011年减少22.2~27.7%。

台积上季营运估持平
不过，尽管市场不看好全球经济，电子业2012年将进入寒冬，但张忠谋却相对乐观，他强调所谓的「寒冬」是别人讲的，台积电今年营运上虽不见得「蓬勃」，现在情形也「不坏」，2011年第3季营运虽比第2季差一点、第4季也与第3季差不多，但每季营收和盈余都不错。
同时，张忠谋也期许台积电在「未来10年税前盈余每年复合成长率为10%，股东权益报酬率则要在20%以上」，他会尽最大努力朝这目标迈进。