中美晶买日大厂 卢明光显身手

【大纪元8月10日报导】（中央社记者许湘欣台北10日电）中美晶以350亿日圆买下日本COVALENT MATERIALS半导体部门，一举打通旗下半导体事业未来发展关节，并购经验无往不利的董事长卢明光，再度敲下“值得”交易。
在花旗银行牵线下，中美晶国际并购案再下一城。这次是COVALENT旗下所有半导体矽晶圆事业，未来中美晶不但一举成为全球第6大半导体矽晶圆业者，半导体营收年规模将超过新台币200亿元，更补足台湾半导体供应链上游矽晶圆这块一直缺乏国际代表性大厂的缺口。
花旗银行表示，这项并购案除了奠定中美晶在全球半导体矽晶圆产业地位，对台湾半导体产业也深具意义。
对于市场关切中美晶以350亿日圆、约当新台币131亿元或4.51亿美元买下COVALENT的半导体事业是否值得，在台湾并购记录无往不利、被誉为并购全胜王的中美晶董事长卢明光算盘打得飞快。
他分析，COVALENT半导体事业净值约430亿日圆，中美晶等于用8折去买，但通常一般并购用1.5到两倍就很不错。
若用税前折旧摊提前净利83亿日圆估计，一般通常是买5倍到8倍，卢明光说，中美晶只用了4.5倍。
他换个方式说，COVALENT半导体事业去年营业额410亿日圆，约新台币150亿元。但若只算其中8寸与12寸产能部分，目前8寸月产能有32万片，12寸则有18.5万片，规模就几乎跟现阶段的台胜科一样。
卢明光指出，台胜科最近因为大盘不佳连续走跌，今天收盘为42.25元，市值约新台币320几亿元，但若以崩跌前每股约60元价格来算，价格则高非常多。更不用说COVALENT的半导体事业还有磊晶、扩散晶圆等业务。
他还开玩笑表示，现在是因为并购已经定案他才敢讲，要是之前，花旗一定会叫他买贵一点，佣金才高！
中美晶总经理徐秀兰说明，中美晶看待并购与一般财务操作公司不同，除了价格，COVALENT的矽晶圆卓越的品质在业界有目共睹。
她说，这次并购非常正面不只是因为买得很便宜，虽然价格令人兴奋，毕竟COVALENT半导体事业是零负债、产能全满，今年首季损益两平，甚至帐上有现金20亿日圆，非常干净的公司。
但更重要的是，COVALENT半导体所有技术将转移到中美晶，中美晶不需要自己去建厂、扩充产能。未来中美晶从COVALENT得到技术，中美晶则透过管理强项让成本再降低，双方在技术、产能、客户与产品上都将产生综效，中美晶也会一举达成半导体事业梦想、为客户提供完整解决方案的目标。