花旗：联电获德仪大单 明年量产 全年挹注每股获利0.12元

联电(2303-TW)日前成为德州仪器28奈米OMAP5处理器主要代工夥伴，外资花旗环球证券表示，在今年第3季完成产品定案之后，将于明年开始量产，届时联电来自于OMAP5处理器之获利将达到6%，预期挹注全年获利0.12元。因此，仍维持联电买进评等，目标价19元。

花旗表示，联电目前的股价表现仍劣于大盘和竞争对手台积电(2330-TW)，由于公司致力稳定毛利率，并积极改善公司价值，第2季营收非常有机会达到公司日前发布之预告和花旗证的预期；至于第3季，因为有耶诞节前夕的拉货效应，营收季增率可望达到2005-2008年平均水准之11%。

此外，德州仪器计划于明年推出的28奈米OMAP5处理器，可望成为Android系统平板电脑和智慧型手机主要合作对象，而德仪选定联电成为主要合作夥伴，不但肯定联电在28奈米的技术，更让联电在Android系列产品中的地位日益重要。

花旗认为，联电在生产28奈米OMAP5处理器之技术障碍并不令人担心，主要是因为，联电针对28奈米OMAP5处理器将采用学习曲线较短的SiON制程，而德仪亦可运用先前帮微软制作windows8之技术帮助联电更快进入状况。

花旗预期，联电关于OMAP5处理器之产品将在今年第3季定案，并于2012年开始量产，届时OMAP5处理器占联电获利比重有机会达到6%，若以花旗对于联电棉年之获利预期推算，等于挹注每股获利0.12元。