IDM扩大释单 台积电Q4乐观

国际整合组件厂（IDM）自有旧晶圆厂陆续关闭，包括飞思卡尔、恩智浦、安森美、富士通、瑞萨等业者，9月起开始扩大委外代工释单，台积电（2330）受惠于IDM厂大单到，加上为超微代工40奈米加速处理器Ontario订单亦将到位，第4季营收季减率可望低于5％，远优于市场预期。

台积电获国际IDM厂扩大委外代工订单消息陆续传出，外资昨日扩大买超台积电，单日买超张数达51,125张，并推升股价上涨0.8元，终场以62元作收，成交张数达66,009张。也就是说，台积电昨日成交股票几乎都被外资买走。

由于第3季ODM/OEM计算机厂急减芯片订单，导致整个计算机芯片生产链进入库存修正期，外资分析师及国内法人不约而同下修台积电第4季营收预估，普遍预期将较第3季衰退约10％幅度。不过，9月以来台积电接单维持稳健，在IDM厂持续扩大委外下单之下，台积电第4季就算进入传统接单淡季，产能利用率仍将维持在95％至100％，营收季减率将低于5％。

事实上，2008年底的金融海啸之后，欧美日等地IDM厂均决定关闭旧有6吋或8吋厂，包括飞思卡尔、爱特梅尔（Atmel）、安森美、富士通、瑞萨（Renesas）、国家半导体、恩智浦（NXP）等业者，均陆续停止旧晶圆厂投片动作。而经过将近3季度的产能及技术认证后，IDM厂订单于9月后陆续涌入台积电，是推升台积电第4季营收季减率低于预期的重要原因。

法人表示，台积电第3季营收可望略高于先前法说会中预估的1,110亿元，且营收年增率在7月触底，预期8月后年增率将开始逐步拉高；由于台积电股价走势几乎与营收年增率同步，且先前预期的产能过剩及库存修正等问题均已反应，由此看来，对台积电股价后续展望并不看坏。

值得注意之处，是台积电为超微代工的首款40奈米Ontario加速处理器（APU），订单将于第4季正式到位，超微预期在明年第1季的美国消费性电子展（CES）及德国汉诺威电子展（CeBIT）中，展示由台积电代工的新款处理器芯片。所以，超微APU订单也成为推升台积电第4季营收居高不下的重要原因之一。