晶圆双雄Q4出货 花旗看跌

联发科（2454）8月营收重回百亿，为电子业带来些许曙光，但花旗环球认为晶圆双雄下季出货量将开始衰退。瑞银半导体分析师程正桦进一步分析，明年全球半导体产业年增率仅2%，多数晶圆代工业者明年必须面临获利衰退的窘境。
瑞银预估，台积电（2330）今、明年每股纯益分别为5.5元、5.1元；联电（2303）也难逃明年获利下滑的趋势，预估今、明年每股纯益分别为1.5元、1.3元。外资主管说，未来加码买进晶圆双雄的机率不大。
外资近期陆续减码晶圆股，光是昨天就卖超台积电2万5,496张，其中瑞银卖超逾3万张，外资对晶圆代工的卖超动作，也拖累台股昨日欲振乏力。近五个交易日，外资累计卖超台积电6,168张，卖超联电1万3,021张。
虽然瑞信证券对联发科营收回温，以调升目标价来响应，但瑞信并非全然翻多，强调依过去历史经验，联发科只要在十一黄金周之后，营收衰退幅度就会扩大，必须追踪今年是否仍会按过去的轨道走。
就整个电子业，外资仍然维持高度存疑，目前选股偏向传产及金融类股。下游NB相关族群，花旗环球台股研究部主管谷月涵提出最新观察指出，NB个股受到苹果影响愈来愈大，甚至以iPad效应（The iPad Effect）来形容电子下游现状，能接到苹果订单的营收亮眼，与iPad打对台的营运较辛苦。