晶圆代工法说　联电、世界先进接棒

继晶圆代工台积电上周法说会释出乐观景气看法，联电与世界先进也将接连召开法说会，预估第3季营收皆可望有个位数季增幅度，在台积电宣布调高资本支出后，联电也可望跟进。另外，世界先进受惠于驱动IC依然供货吃紧之下，第3季营收可望季增8%。

联电将于4日举办法说会，公布第2季财报，并说明下半年展望。联电第2季受惠于产能满载，汇率影响程度不若先前预期，因此ASP攀升，带动营收走高，达297.45亿元，季增11.34%，优于市场预期，也优于上季法说的财测，预估毛利率可达28~29%，获利可逾50亿元。

由于联电目前接单已满载至年底，其中又以12吋高阶制程最为吃紧，市场预期第3季营收仍会维持高档，较第2季走高4~6%左右，由于客户积极拉货，预期联电第3季65、45奈米制程占营收比重上看30%，产能利用率维持在96%高档，毛利率也可望维持第2季水平。

至于日前的台积电法说会，则预估第3季营收将达新台币1,090亿~1,110亿元，季增3.85~5.75%。董事长张忠谋认为下半年景气看来很乐观，即便稍有弱势，也只是暂时，没有转弱的迹象。台积电亦将2010年资本支出由原订的48亿美元，调高至59亿美元，

联电2010年也积极扩充产能，包括南! 科Fab12A厂第三、四期已正式启= ，以及新加坡Fab12i厂，联电预估预估下半年65奈米以下先进制程占营收比重将较2009年同期倍增，达35~40%，12吋晶圆厂产能也将较2009年成长25%。因此，市场预期联电也可望跟进台积电脚步，将资本支出由原订的15亿美元，上修至17亿~20亿美元。

台积电旗下世界先进将于16日召开法说会，受惠于客户转换制程，产品平均单价(ASP)优于预期，第2季营收表现优于市场预期，在驱动IC依然下单畅旺带动，另一方面，电源管理IC代工近年一直在提高比重，将持续成长，第2季晶圆出货预估达20%，下半年也会继续增加。第3季营收将可望持续攀高至45亿~46亿元，季成长达8%，毛利率进一步走高到23%以上，税后净利可望达6.31亿元，税后EPS 0.38元。

不过市场也忧心，在晶圆代工积极扩充产能之下，恐造成供过于求，进而影响ASP。相较于第3季营收成长幅度，市场法人现在最瞩目的恐怕是第4季的衰退幅度会有多少。