台积电Q3毛利率站稳50％

受惠于「云端运算网通处理器」、「智能型手机3G芯片」、「iPhone 4G与iPod touch CMOS图像传感器」等3大产品线需求，港商德意志证券半导体分析师周立中看好台积电第三季45/40奈米订单强强滚，不但可将营收成长率拉高至6％，更可支撑整体毛利站稳50％以上的水平。

台积电5月营收348亿元创下新高纪录，花旗环球证券半导体分析师徐振志指出，台积电应可轻易达成第2季营收1,000至1,020亿元的财测目标。而据他了解，台积电5月整体产能利用率为98％，意味着约有92万片8吋晶圆出货，较4月成长7％，也是首度单月超过90万片。

台积电5月营收优于外资圈预期，瑞士信贷证券台湾区研究部主管艾蓝迪（Randy Abrams）也同步将第2季营收与每股获利预估值分别向上调升至1,030亿元与1.43元，并预期台积电会将今年资本支出调升至55亿美元。

根据周立中的预估，台积电第2季营收成长率将达12.2％至13％、毛利率上看50％至51％，都得归功于45/40奈米制程需求与汇率因素，其中45/40奈米制程占营收比重将达16％至18％。

至于台积电第3季营运状况，周立中表示，在「云端运算网通处理器」、「智能型手机3G芯片」、「iPhone 4G与iPod touch CMOS图像传感器」等3大产品线带动45/40奈米需求下，不但可将营收成长率拉高至6％，45/40奈米更可支撑整体毛利站稳50％以上的水平。

此外，徐振志指出，台积电目前12吋厂接到许多「non-supporting demand（NSD）订单」，NSD订单向来为扎实需求，只是台积电没有太多产能可以支应，目前NSD订单约占30％至40％的12吋产能，大多来自 65与40奈米制程，因此，下半年产能利用率应该不会出现大幅下滑的情况，预估第3季与第4季分别为98％与95％。

周立中指出，短期内台积电股价可以期待的利多题材有有以下3项：一、第2季与第3季获利有上调空间；二、40奈米大跃进将带动下半年市占率进一步提升；三、国际整合组件大厂（IDM）将加速委外代工，尤其是日本厂商。